ວິທີການປະເມີນ Stablecoins ສໍາລັບການລົງທຶນ

1. ພາບລວມຂອງ Stablecoins

Stablecoins ກໍາລັງກາຍເປັນອົງປະກອບທີ່ສໍາຄັນຂອງ cryptocurrency ພູມສັນຖານ. ໃນຖານະເປັນຂົວລະຫວ່າງຊັບສິນດິຈິຕອນທີ່ປ່ຽນແປງແລະລະບົບການເງິນແບບດັ້ງເດີມ, ພວກເຂົາສະເຫນີຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງສະກຸນເງິນ fiat ໃນຂະນະທີ່ຮັກສາການໂຄສະນາ.vantages of ເຕັກໂນໂລຊີ blockchain. ພາກນີ້ຈະຄົ້ນຫາວ່າເງິນທີ່ຄົງທີ່ແມ່ນຫຍັງ, ເຫດຜົນຂອງການລົງທຶນໃນພວກມັນ, ແລະຄວາມສໍາຄັນອັນສໍາຄັນຂອງການປະເມີນຫຼຽນຄົງທີ່ກ່ອນທີ່ຈະເຮັດ. ການລົງທຶນ ການຕັດສິນໃຈ.

1.1 ຫຼຽນຄົງທີ່ແມ່ນຫຍັງ?

Stablecoins ແມ່ນປະເພດທີ່ເປັນເອກະລັກຂອງ cryptocurrency ທີ່ຖືກອອກແບບເພື່ອຫຼຸດລາຄາ volatility. ໃນຂະນະທີ່ແບບດັ້ງເດີມ cryptocurrencies ຄື Bitcoin ຫຼື Ethereum ມີປະສົບການການເຫນັງຕີງຂອງລາຄາຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ເງິນຫຼຽນທີ່ຫມັ້ນຄົງມີຈຸດປະສົງທີ່ຂ້ອນຂ້າງຄົງທີ່, ໂດຍປົກກະຕິຈະຖືກ pegged ກັບຊັບສິນທີ່ຫມັ້ນຄົງ. ສ່ວນຫຼາຍມັກ, ຫຼຽນຄົງທີ່ຖືກຜູກມັດກັບສະກຸນເງິນ fiat ເຊັ່ນ: ເງິນໂດລາສະຫະລັດ (USD), ແຕ່ພວກເຂົາຍັງສາມາດເຊື່ອມຕໍ່ກັບ ສິນຄ້າ (ຄື ຄໍາ) ຫຼື cryptocurrencies ອື່ນໆ.

ເປົ້າຫມາຍຕົ້ນຕໍຂອງ stabilitycoins ແມ່ນເພື່ອສະຫນອງສະກຸນເງິນດິຈິຕອນທີ່ຮັກສາມູນຄ່າຂອງມັນໃນໄລຍະເວລາ, ຊ່ວຍໃຫ້ຜູ້ໃຊ້ສາມາດໂອນ, ເກັບຮັກສາ, ຫຼືລົງທຶນເງິນໃນ blockchain ໂດຍບໍ່ຕ້ອງກັງວົນກ່ຽວກັບການປ່ຽນແປງຂອງຕະຫຼາດ. ໂດຍສະເຫນີຄວາມຫມັ້ນຄົງ, ເຂົາເຈົ້າມີບົດບາດສໍາຄັນໃນການຮັບຮອງເອົາຢ່າງກວ້າງຂວາງຂອງ cryptocurrencies, ໂດຍສະເພາະແມ່ນສໍາລັບການນໍາໃຊ້ພາກປະຕິບັດເຊັ່ນ: ການຈ່າຍເງິນ, ການໂອນເງິນ, ຫຼືການເງິນແບບຈໍາແນກ (Defi).

1.2 ເປັນຫຍັງຕ້ອງລົງທຶນໃນເງິນທີ່ໝັ້ນຄົງ?

ນັກລົງທຶນໄດ້ຖືກດຶງດູດເອົາເງິນທີ່ຫມັ້ນຄົງສໍາລັບເຫດຜົນຕ່າງໆ, ໂດຍສະເພາະຍ້ອນວ່າພວກເຂົາສະເຫນີການປະສົມປະສານທີ່ເປັນເອກະລັກຂອງຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງຊັບສິນແບບດັ້ງເດີມແລະປະສິດທິພາບຂອງຊັບສິນທີ່ໃຊ້ blockchain. ແຮງຈູງໃຈຫຼັກຫຼາຍອັນເຮັດໃຫ້ການລົງທຶນທີ່ໝັ້ນຄົງ:

ຮັກສາທຶນໃນໄລຍະການເຫນັງຕີງຂອງຕະຫຼາດ

ໃນຕະຫຼາດ cryptocurrency ທີ່ມີຄວາມຜັນຜວນສູງ, stabilitycoins ສະເຫນີວິທີການຮັກສາມູນຄ່າ. ເມື່ອ traders ຄາດວ່າການຫຼຸດລົງໃນ crypto ຕະຫຼາດ, ພວກເຂົາມັກຈະປ່ຽນການຖືຄອງຂອງເຂົາເຈົ້າເປັນເງິນຄົງທີ່ເພື່ອຫຼີກເວັ້ນການສູນເສຍມູນຄ່າ. Stablecoins ເຮັດຫນ້າທີ່ເປັນບ່ອນປອດໄພ, ເຮັດໃຫ້ traders ທີ່ຈະຢູ່ໃນລະບົບນິເວດ crypto ໃນຂະນະທີ່ຫຼີກເວັ້ນການສໍາຜັດກັບການຫຼຸດລົງຂອງຕະຫຼາດ.

ການເຂົ້າເຖິງການບໍລິການທາງດ້ານການເງິນແບບກະຈາຍ (DeFi).

Stablecoins ແມ່ນສູນກາງຂອງເວທີ DeFi, ບ່ອນທີ່ຜູ້ໃຊ້ສາມາດກູ້ຢືມ, ກູ້ຢືມ, ຫຼື trade ຊັບສິນໂດຍບໍ່ມີການອີງໃສ່ສະຖາບັນການເງິນແບບດັ້ງເດີມ. ໂດຍການລົງທຶນໃນຫຼຽນຄົງທີ່, ຜູ້ໃຊ້ສາມາດເຂົ້າຮ່ວມໃນພື້ນທີ່ DeFi, ໄດ້ຮັບຄວາມສົນໃຈໂດຍຜ່ານການສະເຕກ, ການໃຫ້ກູ້ ໂປໂຕຄອນ, ຫຼື liquidity ສະນຸກເກີ. ຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງຫຼຽນເຫຼົ່ານີ້ເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາເຫມາະສົມສໍາລັບຜູ້ໃຊ້ທີ່ຕ້ອງການຜົນຕອບແທນທີ່ຄາດເດົາໄດ້ໂດຍບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບຊັບສິນທີ່ມີການປ່ຽນແປງສູງ.

ການອໍານວຍຄວາມສະດວກໃນການຈ່າຍເງິນສາກົນ ແລະ ການໂອນເງິນ

Stablecoins ຍັງກາຍເປັນເຄື່ອງມືທີ່ມີປະສິດທິພາບໃນການຊໍາລະເງິນຕ່າງປະເທດ ແລະການໂອນເງິນ. ນັບຕັ້ງແຕ່ພວກມັນຖືກໃສ່ກັບສະກຸນເງິນ fiat, ພວກເຂົາສາມາດຖືກນໍາໃຊ້ເພື່ອໂອນມູນຄ່າຂ້າມຊາຍແດນຢ່າງໄວວາ, ມີປະສິດທິພາບ, ແລະມີຄ່າທໍານຽມຕ່ໍາກວ່າການບໍລິການໂອນເງິນແບບດັ້ງເດີມ. Stablecoins ເປີດໃຊ້ທຸລະກໍາທັນທີ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາມີຄວາມດຶງດູດສໍາລັບບຸກຄົນຫຼືທຸລະກິດທີ່ຕ້ອງການຍ້າຍເງິນທົ່ວໂລກ.

1.3 ຄວາມສຳຄັນຂອງການປະເມີນຫຼຽນຄົງທີ່

ໃນຂະນະທີ່ເງິນຄົງທີ່ອາດຈະເບິ່ງຄືວ່າເປັນການເດີມພັນທີ່ປອດໄພ, ບໍ່ແມ່ນພວກມັນທັງຫມົດແມ່ນປອດໄພເທົ່າທຽມກັນຫຼືເຊື່ອຖືໄດ້. ການປະເມີນເງິນຄົງທີ່ກ່ອນທີ່ຈະລົງທຶນແມ່ນສໍາຄັນສໍາລັບເຫດຜົນຫຼາຍຢ່າງ:

ການຄ້ຳປະກັນ ແລະ ຄວາມໂປ່ງໃສ

ຫນຶ່ງໃນຄວາມສ່ຽງທີ່ສໍາຄັນທີ່ສຸດທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບເງິນຄົງທີ່ແມ່ນບໍ່ວ່າຈະເປັນຫຼັກຊັບຄໍ້າປະກັນຢ່າງຖືກຕ້ອງ. Fiat-backed stabilitycoins ຄວນໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນຢ່າງເຕັມສ່ວນໂດຍສະຫງວນໄວ້ຢູ່ໃນລັກສະນະໂປ່ງໃສແລະການກວດສອບ. ຖ້າຜູ້ອອກບໍ່ຮັກສາສະຫງວນໄວ້ພຽງພໍ, ເງິນທີ່ຫມັ້ນຄົງສາມາດ de-peg ຈາກຊັບສິນທີ່ຕິດພັນຂອງຕົນ, ນໍາໄປສູ່ການສູນເສຍທີ່ອາດມີສໍາລັບນັກລົງທຶນ.

ການຄວບຄຸມກວດກາຕາມລະບຽບການ

ສະຖານະພາບລະບຽບການຂອງເງິນທີ່ຫມັ້ນຄົງແມ່ນປັດໃຈສໍາຄັນອີກອັນຫນຶ່ງທີ່ຕ້ອງພິຈາລະນາ. ບາງຫຼຽນຄົງທີ່ແມ່ນຂຶ້ນກັບກົດລະບຽບທີ່ເຂັ້ມງວດ, ໃນຂະນະທີ່ຄົນອື່ນເຮັດວຽກຢູ່ໃນສະພາບແວດລ້ອມທີ່ບໍ່ມີລະບຽບຫຼາຍ. ຄວາມເຂົ້າໃຈໃນຂອບກົດລະບຽບທີ່ຄຸ້ມຄອງເງິນສະຖິດທີ່ສະຫມໍ່າສະເຫມີສາມາດໃຫ້ຄວາມເຂົ້າໃຈກ່ຽວກັບຄວາມຍືນຍົງໃນໄລຍະຍາວແລະຄວາມສ່ຽງທີ່ອາດຈະເກີດຂື້ນ.

ໄວ້ວາງໃຈໃນຜູ້ອອກ

Stablecoins ອີງໃສ່ຄວາມຫນ້າເຊື່ອຖືຂອງຜູ້ອອກ. ບໍ່ວ່າຈະເປັນ stabilitycoin ໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນໂດຍ fiat, cryptocurrency, ຫຼືສູດການຄິດໄລ່, ຄວາມຫມັ້ນໃຈໃນຫນ່ວຍງານທີ່ຄຸ້ມຄອງຫຼຽນແມ່ນສໍາຄັນທີ່ສຸດ. ນັກລົງທຶນຄວນກວດເບິ່ງບັນທຶກການຕິດຕາມຂອງຜູ້ອອກ, ການປະຕິບັດຄວາມໂປ່ງໃສ, ແລະສຸຂະພາບທາງດ້ານການເງິນກ່ອນທີ່ຈະລົງທືນ.

2. ຄວາມເຂົ້າໃຈກ່ຽວກັບປະເພດ Stablecoin

Stablecoins ມາໃນຫຼາຍຮູບແບບ, ແຕ່ລະຄົນມີກົນໄກແລະຜົນປະໂຫຍດທີ່ເປັນເອກະລັກ. ໃນຂະນະທີ່ເງິນຄົງທີ່ທັງຫມົດມີຈຸດປະສົງເພື່ອຮັກສາຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງລາຄາ, ພວກມັນແຕກຕ່າງກັນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນວິທີທີ່ພວກເຂົາບັນລຸເປົ້າຫມາຍນີ້. ໃນພາກນີ້, ພວກເຮົາຈະຄົ້ນຫາປະເພດຕ່າງໆຂອງເງິນຄົງທີ່, ລວມທັງ fiat-backed, crypto-backed, ແລະ algorithmic stabilitycoins. ແຕ່ລະຄົນມີລັກສະນະຂອງຕົນເອງ, ຄວາມສ່ຽງ, ແລະລາງວັນທີ່ນັກລົງທຶນຕ້ອງເຂົ້າໃຈກ່ອນທີ່ຈະຕັດສິນໃຈຢ່າງມີຂໍ້ມູນ.

2.1 Fiat-backed stabilitycoins

Fiat-backed stabilitycoins ແມ່ນປະເພດທົ່ວໄປທີ່ສຸດຂອງ stabilitycoin ແລະຖືກ pegged ໂດຍກົງກັບສະກຸນເງິນ fiat, ໂດຍປົກກະຕິເປັນເງິນໂດລາສະຫະລັດ. ຫຼຽນຄົງທີ່ເຫຼົ່ານີ້ຮັກສາອັດຕາສ່ວນ 1: 1 ກັບສະກຸນເງິນທີ່ຕິດພັນໂດຍການຖືຈໍານວນທຽບເທົ່າຂອງສະຫງວນໄວ້ໃນທະນາຄານຫຼືສະຖາບັນການເງິນອື່ນໆ. ນັກລົງທຶນເຊື່ອຫມັ້ນວ່າສໍາລັບທຸກໆ stabilitycoin ທີ່ອອກ, ມີຈໍານວນເທົ່າທຽມກັນຂອງສະກຸນເງິນ fiat ຖືກຖືຢູ່ໃນສະຫງວນ.

2.1.1 ຕົວຢ່າງ (USDT, USDC, BUSD)

ບາງສ່ວນຂອງ fiat-backed stabilitycoins ເປັນທີ່ຮູ້ຈັກກັນຢ່າງກວ້າງຂວາງທີ່ສຸດປະກອບມີ:

• Tether (USDT): Tether ແມ່ນຫຼຽນທີ່ເກົ່າແກ່ທີ່ສຸດ ແລະເປັນທີ່ນິຍົມທີ່ສຸດ. ໃນເບື້ອງຕົ້ນມີການໂຕ້ຖຽງກັນຍ້ອນຄໍາຖາມກ່ຽວກັບການປະຕິບັດການສະຫງວນຂອງຕົນ, Tether ໄດ້ກ້າວໄປສູ່ຄວາມໂປ່ງໃສຕັ້ງແຕ່ນັ້ນມາແລະຍັງຄົງເປັນຜູ້ຫຼິ້ນທີ່ສໍາຄັນໃນຕະຫຼາດທີ່ຫມັ້ນຄົງ.
• ຫຼຽນ USD (USDC): ເປີດຕົວໂດຍ Circle ແລະ Coinbase, USDC ຖືກພິຈາລະນາເປັນຫນຶ່ງໃນບັນດາຫຼຽນຄົງທີ່ທີ່ມີຄວາມໂປ່ງໃສ, ມີການກວດສອບປົກກະຕິຂອງສະຫງວນໄວ້. ມັນໄດ້ຮັບຄວາມນິຍົມສໍາລັບຄວາມຫນ້າເຊື່ອຖືແລະການສະຫນັບສະຫນູນໂດຍສະມາຄົມຂອງສະຖາບັນການເງິນ.
• Binance USD (BUSD): BUSD, ອອກໃຫ້ໂດຍ Binance ໃນການຮ່ວມມືກັບ Paxos, ເປັນເງິນຄົງທີ່ທີ່ຖືກຄວບຄຸມຢ່າງເຕັມທີ່ທີ່ຕິດກັບເງິນໂດລາສະຫະລັດ. ມັນດໍາເນີນການພາຍໃຕ້ການກວດສອບຂອງຜູ້ຄວບຄຸມສະຫະລັດ, ເພີ່ມຊັ້ນຄວາມໄວ້ວາງໃຈພິເສດສໍາລັບນັກລົງທຶນ.

2.1.2 ຂໍ້ດີ ແລະ ຂໍ້ເສຍ

Pros ຂອງ fiat-backed stabilitycoins

Fiat-backed stabilitycoins ສະເຫນີໂຄສະນາຫຼາຍຄັ້ງvantages ກັບນັກລົງທຶນແລະຜູ້ໃຊ້:

• ຄວາມໝັ້ນຄົງ ແລະຄວາມເຊື່ອໝັ້ນ: ນັບຕັ້ງແຕ່ເງິນຄົງທີ່ເຫຼົ່ານີ້ຖືກຜູກມັດໂດຍກົງກັບສະກຸນເງິນ fiat, ພວກເຂົາສະຫນອງຄວາມຫມັ້ນຄົງໃນລະດັບສູງ, ເຮັດໃຫ້ມັນເຫມາະສົມສໍາລັບຜູ້ໃຊ້ທີ່ຕ້ອງການຫຼີກລ້ຽງການເຫນັງຕີງຂອງ crypto.
• ຄວາມງ່າຍດາຍ: ແນວຄວາມຄິດທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງຂອງ fiat-backed stabilitycoins ແມ່ນກົງໄປກົງມາ - ພວກມັນໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນໂດຍສະຫງວນ fiat, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາເຂົ້າໃຈງ່າຍສໍາລັບນັກລົງທຶນໃຫມ່.
• ການປະຕິບັດຕາມກົດລະບຽບ: ເງິນຫຼຽນຄົງທີ່ທີ່ສະຫນັບສະຫນູນ fiat ຈໍານວນຫຼາຍແມ່ນອອກໂດຍບໍລິສັດທີ່ປະຕິບັດຕາມມາດຕະຖານກົດລະບຽບ, ເພີ່ມຊັ້ນຄວາມປອດໄພພິເສດ.

Cons ຂອງ fiat-backed stabilitycoins

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຍັງມີບາງຂໍ້ເສຍທີ່ຈະພິຈາລະນາ:

• ການລວມສູນ: ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວ ເງິນຫຼຽນທີ່ສະໜັບສະໜຸນ Fiat-backed ແມ່ນອອກໃຫ້ໂດຍສະຖາບັນສູນກາງ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າຜູ້ໃຊ້ຕ້ອງໄວ້ວາງໃຈກັບຫນ່ວຍງານທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫຼັງຂອງຫຼຽນເພື່ອຈັດການສະຫງວນໄວ້ຢ່າງຖືກຕ້ອງ.
• ການ​ຂຶ້ນ​ກັບ​ລະ​ບົບ​ທະ​ນາ​ຄານ​: ເງິນທີ່ຄົງທີ່ເຫຼົ່ານີ້ອີງໃສ່ພື້ນຖານໂຄງລ່າງຂອງທະນາຄານແບບດັ້ງເດີມ, ເຊິ່ງສາມາດເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາເຂົ້າໄປໃນການປາບປາມຫຼືບັນຫາຕ່າງໆພາຍໃນຂະແຫນງການທະນາຄານ.
• ການຂາດຄວາມໂປ່ງໃສເປັນຫ່ວງ: ບາງຫຼຽນທີ່ສະຫນັບສະຫນູນ fiat-backed, ເຊັ່ນ USDT, ໄດ້ປະເຊີນກັບການວິພາກວິຈານກ່ຽວກັບຄວາມໂປ່ງໃສຂອງການຖືຄອງສະຫງວນຂອງພວກເຂົາ, ເຊິ່ງສາມາດນໍາໄປສູ່ການຂາດຄວາມຫມັ້ນໃຈຂອງນັກລົງທຶນ.

2.2 Crypto-backed stabilitycoins

Crypto-backed stabilitycoins, ບໍ່ເຫມືອນກັບຄູ່ຮ່ວມງານຂອງ fiat-backed ຂອງເຂົາເຈົ້າ, ໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນໂດຍ cryptocurrencies ແທນທີ່ຈະເປັນສະກຸນເງິນ fiat. ເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນການເຫນັງຕີງຂອງຊັບສິນທີ່ຕິດພັນ, ເງິນທີ່ຄົງທີ່ເຫຼົ່ານີ້ມັກຈະຖືກຍຶດ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າ cryptocurrency ແມ່ນຖືກຈັດຢູ່ໃນສະຫງວນຫຼາຍກ່ວາມູນຄ່າຂອງຫຼຽນຄົງທີ່ອອກ. ໂຄງສ້າງນີ້ຊ່ວຍຮັກສາ peg ກັບມູນຄ່າທີ່ຫມັ້ນຄົງເຖິງວ່າຈະມີການເຫນັງຕີງໃນຕະຫຼາດ cryptocurrency.

2.2.1 ຕົວຢ່າງ (DAI, FRAX)

• ໄດ: DAI ແມ່ນໜຶ່ງໃນບັນດາຫຼຽນທີ່ສະໜັບສະໜຸນ crypto-backed ທີ່ມີຊື່ສຽງທີ່ສຸດ, ຈັດການໂດຍ MakerDAO protocol. ມັນຖືກໃສ່ເປັນເງິນໂດລາສະຫະລັດແຕ່ໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນໂດຍກະຕ່າຂອງ cryptocurrencies, ຕົ້ນຕໍແມ່ນ Ethereum (ETH). DAI ຖືກແບ່ງຂັ້ນຄຸ້ມຄອງຢ່າງເຕັມສ່ວນ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ມັນທົນທານຕໍ່ກັບການແຊກແຊງທາງດ້ານລະບຽບ.
• FRAX: FRAX ແມ່ນປະເພດໃຫມ່ກວ່າຂອງ crypto-backed stabilitycoin ທີ່ນໍາໃຊ້ຮູບແບບ algorithm ເສດສ່ວນ, ສະຫນັບສະຫນູນບາງສ່ວນໂດຍຫຼັກຊັບແລະບາງສ່ວນ algorithm stabilized. ວິທີການປະສົມນີ້ໃຫ້ຄວາມຍືດຫຍຸ່ນຂອງ FRAX ໃນຂະນະທີ່ຮັກສາມູນຄ່າທີ່ຂ້ອນຂ້າງຄົງທີ່.

2.2.2 ຂໍ້ດີ ແລະ ຂໍ້ເສຍ

ຂໍ້ດີຂອງເງິນສະຖິດທີ່ຮອງຮັບ crypto

• ການແບ່ງຂັ້ນຄຸ້ມຄອງ: Crypto-backed stabilitycoins, ໂດຍສະເພາະຢ່າງຫນຶ່ງເຊັ່ນ DAI, ຖືກຄຸ້ມຄອງໂດຍໂປໂຕຄອນການກະຈາຍອໍານາດ, ຫຼຸດຜ່ອນຄວາມຕ້ອງການທີ່ຈະໄວ້ວາງໃຈກັບສະຖາບັນສູນກາງ.
• ຄວາມທົນທານຕໍ່ກັບ fiat ຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການ: ນັບຕັ້ງແຕ່ເງິນທີ່ຄົງທີ່ເຫຼົ່ານີ້ໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນຈາກຊັບສິນ crypto, ພວກມັນບໍ່ຂຶ້ນກັບລະບົບທະນາຄານແບບດັ້ງເດີມແລະສະຫງວນ fiat, ເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາມີຄວາມທົນທານຕໍ່ການປະຕິບັດກົດລະບຽບຕໍ່ກັບຫຼຽນຄົງທີ່ສູນກາງ.

ຂໍ້ເສຍຂອງເງິນຄົງທີ່ທີ່ມີ crypto-backed

• ການຄ້ຳປະກັນເກີນກຳນົດ: ເພື່ອຮັກສາຄວາມໝັ້ນຄົງ, ເງິນຫຼຽນທີ່ໝັ້ນຄົງເຫຼົ່ານີ້ຕ້ອງຖືກຄ້ຳປະກັນເກີນກຳນົດ, ເຊິ່ງສາມາດຜູກມັດເງິນທຶນຈຳນວນຫຼວງຫຼາຍ ແລະ ເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາມີທຶນຮອນໜ້ອຍລົງ.
• ຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການເຫນັງຕີງຂອງຕະຫຼາດ crypto: ໃນຂະນະທີ່ stabilitycoin ຕົວຂອງມັນເອງໄດ້ຖືກອອກແບບໃຫ້ຄົງທີ່, ຫຼັກຊັບທີ່ຕິດພັນອາດຈະມີການປ່ຽນແປງມູນຄ່າ, ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີການປັບຕົວຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງເພື່ອຮັກສາ peg.

2.3 Algorithmic stabilitycoins

Algorithmic stabilitycoins ແຕກຕ່າງຈາກທັງ fiat-backed ແລະ crypto-backed stabilitycoins ໂດຍການອີງໃສ່ algorithms ແລະສັນຍາສະຫມາດເພື່ອຮັກສາມູນຄ່າຂອງເຂົາເຈົ້າ, ແທນທີ່ຈະສະຫງວນໂດຍກົງຂອງ fiat ຫຼື cryptocurrency. ສູດການຄິດໄລ່ເຫຼົ່ານີ້ປັບການສະຫນອງຂອງ stabilitycoin ໂດຍອີງໃສ່ເງື່ອນໄຂຕະຫຼາດເພື່ອຮັກສາລາຄາທີ່ຫມັ້ນຄົງ.

2.3.1 ຕົວຢ່າງ (UST, Luna Classic)

• UST (TerraUSD): TerraUSD (UST) ແມ່ນໜຶ່ງໃນຫຼຽນຄົງທີ່ລະບົບສູດການຄິດໄລ່ທີ່ໂດດເດັ່ນທີ່ສຸດ, ຮັກສາຄວາມຜູກພັນຂອງຕົນຜ່ານຄວາມສໍາພັນກັບສະກຸນເງິນເດີມຂອງ Terra, Luna. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ການລົ້ມລົງຂອງ UST ໃນປີ 2022 ໄດ້ເຮັດໃຫ້ມີຄໍາຖາມກ່ຽວກັບຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງ algorithmic stabilitycoins.
• Luna ຄລາ​ສ​ສິກ​: ຫຼັງຈາກທີ່ Terra ລົ້ມລົງ, Luna Classic ໄດ້ອອກມາຈາກສິ່ງທີ່ເຫຼືອຂອງລະບົບນິເວດ Terra. ໃນຂະນະທີ່ບໍ່ໄດ້ເປັນຜູ້ນທີ່ສໍາຄັນອີກຕໍ່ໄປ, ມັນເຮັດຫນ້າທີ່ເປັນການເຕືອນໄພສໍາລັບຄວາມສ່ຽງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບ algorithmic stabilitycoins.

2.3.2 ຂໍ້ດີ ແລະ ຂໍ້ເສຍ

Pros ຂອງ algorithmic stabilitycoins

• ຂະຫຍາຍໄດ້: Algorithmic stabilitycoins ຖືກອອກແບບເພື່ອປັບຂະໜາດໄດ້ໄວ ແລະ ມີປະສິດທິພາບໂດຍບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງມີຄັງສຳຮອງທາງກາຍະພາບ ຫຼື ການຄ້ຳປະກັນເກີນກຳນົດ.
• ທ່າແຮງປະດິດສ້າງ: ການນໍາໃຊ້ສູດການຄິດໄລ່ເພື່ອສະຖຽນລະພາບມູນຄ່າຂອງຫຼຽນສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງວິທີການໃຫມ່ໆໃນຊ່ອງ crypto, ອາດຈະເຮັດໃຫ້ລະບົບການເງິນທີ່ມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນແລະປັບຕົວໄດ້.

Cons ຂອງ algorithmic stabilitycoins

• ຄວາມສ່ຽງສູງຂອງ de-pegging: Algorithmic stabilitycoins ເປັນເລື່ອງຍາກທີ່ຈະຮັກສາຢູ່ໃນມູນຄ່າຄົງທີ່, ແລະພວກມັນມີຄວາມສ່ຽງທີ່ຈະ de-pegging ໃນໄລຍະເວລາຂອງຄວາມກົດດັນຂອງຕະຫຼາດ.
• ບັນຫາຄວາມສັບສົນແລະຄວາມໂປ່ງໃສ: ກົນໄກທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງ algorithmic stabilitycoins ສາມາດເປັນເລື່ອງຍາກສໍາລັບນັກລົງທຶນສະເລ່ຍທີ່ຈະເຂົ້າໃຈ, ນໍາໄປສູ່ຄວາມສັບສົນຫຼືຄວາມໄວ້ວາງໃຈທີ່ຜິດພາດ.

2.3.3 ຄວາມສ່ຽງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບ algorithmic stabilitycoins

ຄວາມສ່ຽງຕົ້ນຕໍຂອງ algorithmic stabilitycoins ແມ່ນຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການລົ້ມລົງຢ່າງກະທັນຫັນ, ດັ່ງທີ່ເຫັນກັບ TerraUSD. ເມື່ອຄວາມເຊື່ອຫມັ້ນໃນ algorithm ຫຼືຊັບສິນສະຫນັບສະຫນູນຫຼຸດລົງ, ເງິນທີ່ຫມັ້ນຄົງສາມາດສູນເສຍຢ່າງໄວວາ, ເຊິ່ງກໍ່ໃຫ້ເກີດການສູນເສຍທາງດ້ານການເງິນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍສໍາລັບນັກລົງທຶນ.

3. ການປະເມີນປັດໄຈຄວາມສ່ຽງຂອງ Stablecoin

ໃນຂະນະທີ່ stabilitycoins ສະເຫນີໃຫ້ມີຄວາມຫມັ້ນຄົງຢູ່ໃນຕະຫຼາດ cryptocurrency ທີ່ມີຄວາມຜັນຜວນສູງ, ພວກເຂົາຍັງນໍາສະເຫນີຄວາມສ່ຽງຫຼາຍຢ່າງທີ່ນັກລົງທຶນຄວນປະເມີນຢ່າງລະມັດລະວັງ. ຄວາມເຂົ້າໃຈຢ່າງລະອຽດກ່ຽວກັບປັດໃຈຄວາມສ່ຽງເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນສໍາຄັນຕໍ່ການຕັດສິນໃຈທີ່ມີຂໍ້ມູນໃນເວລາທີ່ຈັດການກັບເງິນຄົງທີ່. ພາກນີ້ຈະປຶກສາຫາລືກ່ຽວກັບປັດໃຈຄວາມສ່ຽງທີ່ສໍາຄັນ, ລວມທັງການເຫນັງຕີງ, ການລົງທືນຂອງຕະຫຼາດ, ສະພາບຄ່ອງ, ລະບຽບການ, ຄວາມປອດໄພ, ແລະຄວາມໂປ່ງໃສ, ເຊິ່ງທັງຫມົດສາມາດມີອິດທິພົນຕໍ່ຄວາມຫມັ້ນຄົງແລະຄວາມຫນ້າເຊື່ອຖືຂອງສະກຸນເງິນກ້ອນ.

3.1 ຄວາມຜັນຜວນ

ເຖິງແມ່ນວ່າ stabilitycoins ຖືກອອກແບບມາເພື່ອຮັກສາມູນຄ່າທີ່ຫມັ້ນຄົງ, ບາງປະເພດຂອງເງິນຄົງທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການເຫນັງຕີງຫຼາຍກ່ວາຄົນອື່ນ. Fiat-backed stabilitycoins ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວສະແດງໃຫ້ເຫັນການເຫນັງຕີງຫນ້ອຍທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ມູນຄ່າຂອງພວກມັນຖືກຜູກມັດໂດຍກົງກັບສະຫງວນຂອງສະກຸນເງິນ fiat, ເຊິ່ງໂດຍປົກກະຕິແມ່ນຄົງທີ່. ແນວໃດກໍ່ຕາມ, algorithmic ແລະ crypto-backed stabilitycoins ແມ່ນມີຄວາມອ່ອນໄຫວຕໍ່ກັບການເຫນັງຕີງຍ້ອນຊັບສິນຫຼືກົນໄກທີ່ຕິດພັນ.

ການເຫນັງຕີງຕາມຕະຫຼາດ

Stablecoins ສາມາດປະສົບກັບການເຫນັງຕີງຂອງຕະຫຼາດໃນເວລາທີ່ມີການປ່ຽນແປງທີ່ສໍາຄັນໃນ ຄວາມຕ້ອງການ ຫຼືການສະຫນອງ. ຕົວຢ່າງເຊັ່ນ, ໃນຊ່ວງເວລາທີ່ມີຄວາມຕ້ອງການສູງ, ລາຄາຂອງຫຼຽນຄົງທີ່ອາດຈະສູງກວ່າມູນຄ່າທີ່ວາງໄວ້, ຫຼືໃນລະຫວ່າງການຂາຍຕະຫຼາດ, ລາຄາສາມາດຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າຈຸດທີ່ຕັ້ງໄວ້. Algorithmic stabilitycoins ແມ່ນມີຄວາມສ່ຽງໂດຍສະເພາະກັບກໍາລັງຕະຫຼາດເຫຼົ່ານີ້, ດັ່ງທີ່ເຫັນໃນກໍລະນີຂອງການລົ້ມລົງຂອງ TerraUSD, ບ່ອນທີ່ສະພາບຕະຫຼາດທີ່ຮຸນແຮງເຮັດໃຫ້ຫຼຽນຄົງທີ່ສູນເສຍການ peg ຂອງມັນທັງຫມົດ.

ການເຫນັງຕີງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບສະພາບຄ່ອງ

ການເໜັງຕີງຍັງສາມາດເກີດຈາກບັນຫາສະພາບຄ່ອງ. ຖ້າເງິນຄົງທີ່ຂາດສະພາບຄ່ອງທີ່ພຽງພໍໃນການແລກປ່ຽນ, ມັນອາດຈະບໍ່ຍຶດຫມັ້ນໃນຊ່ວງເວລາທີ່ຄວາມກົດດັນ, ນໍາໄປສູ່ການເຫນັງຕີງຂອງລາຄາໃນໄລຍະສັ້ນ. ນີ້ແມ່ນຄວາມຈິງໂດຍສະເພາະສໍາລັບຫຼຽນຄົງທີ່ຂະຫນາດນ້ອຍຫຼືຫນ້ອຍທີ່ຮູ້ຈັກ, ເຊິ່ງອາດຈະຕໍ່ສູ້ກັບການຮັກສາລາຄາທີ່ຫມັ້ນຄົງຢູ່ໃນບາງໆ traded ຕະຫຼາດ.

3.2 ມູນຄ່າຕະຫຼາດ

ການລົງທືນຂອງຕະຫຼາດເປັນຕົວຊີ້ວັດຫຼັກຂອງຄວາມໝັ້ນຄົງຂອງພີ່ນ້ອງແລະການຮັບຮອງເອົາເງິນທີ່ໝັ້ນຄົງ. ການລົງທືນໃນຕະຫຼາດທີ່ສູງຂຶ້ນໂດຍປົກກະຕິຊີ້ໃຫ້ເຫັນຄວາມໄວ້ວາງໃຈແລະຄວາມເຊື່ອຫມັ້ນຈາກນັກລົງທຶນຫຼາຍຂຶ້ນ, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບກໍລະນີການນໍາໃຊ້ຢ່າງກວ້າງຂວາງ. Stablecoins ທີ່ມີການລົງທືນຕະຫຼາດທີ່ໃຫຍ່ກວ່າ, ເຊັ່ນ: Tether (USDT) ແລະ USD Coin (USDC), ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວຖືວ່າມີຄວາມໝັ້ນຄົງຫຼາຍ ແລະມີໂອກາດໜ້ອຍກວ່າທີ່ຈະປະສົບກັບຄວາມຜິດປົກກະຕິຢ່າງກະທັນຫັນ.

ຄວາມສໍາຄັນຂອງການລົງທືນຕະຫຼາດຂະຫນາດໃຫຍ່

Stablecoins ທີ່ມີການລົງທຶນຕະຫຼາດຢ່າງຫຼວງຫຼາຍມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະມີສະພາບຄ່ອງທີ່ດີກວ່າແລະມີຄວາມສ່ຽງຫນ້ອຍທີ່ຈະມີການເຫນັງຕີງຢ່າງໄວວາ. ນັກລົງທຶນຮັບຮູ້ວ່າເງິນຄົງທີ່ເຫຼົ່ານີ້ປອດໄພກວ່າເພາະວ່າພວກເຂົາໄດ້ຮັບການຍອມຮັບຢ່າງກວ້າງຂວາງແລະ traded, ແລະເຫດການຕະຫຼາດທີ່ສໍາຄັນໃດໆແມ່ນຫນ້ອຍທີ່ຈະສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ມູນຄ່າຂອງພວກເຂົາຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ.

ຄວາມສ່ຽງຂອງການລົງທືນຕະຫຼາດຂະຫນາດນ້ອຍ

ໃນທາງກັບກັນ, ເງິນຫຼຽນທີ່ໝັ້ນຄົງທີ່ມີທຶນຕະຫຼາດຕໍ່າອາດຈະປະເຊີນກັບຄວາມສ່ຽງທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ. ຫຼຽນຄົງທີ່ເຫຼົ່ານີ້ມັກຈະມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການຫມູນໃຊ້, ການຂາດແຄນສະພາບຄ່ອງ, ແລະລາຄາທີ່ມີການປ່ຽນແປງຢ່າງກະທັນຫັນ. ນອກຈາກນັ້ນ, ພວກເຂົາເຈົ້າອາດຈະຂາດໂຄງລ່າງພື້ນຖານຫຼືການສະຫນັບສະຫນູນທີ່ຈໍາເປັນເພື່ອຍືນຍົງ peg ຂອງເຂົາເຈົ້າໃນລະຫວ່າງຄວາມວຸ້ນວາຍຂອງຕະຫຼາດ.

3.3 ສະພາບຄ່ອງ

ສະພາບຄ່ອງ ໝາຍເຖິງວິທີທີ່ສະຫມໍ່າສະເຫມີສາມາດຊື້ຫຼືຂາຍໃນການແລກປ່ຽນໂດຍບໍ່ມີຜົນກະທົບຕໍ່ລາຄາຂອງມັນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. ສະພາບຄ່ອງສູງແມ່ນຄຸນລັກສະນະໃນທາງບວກສໍາລັບເງິນຄົງທີ່, ຍ້ອນວ່າມັນຮັບປະກັນວ່າຊັບສິນສາມາດເປັນ traded freely, ເຖິງແມ່ນວ່າໃນເວລາທີ່ຄວາມກົດດັນຂອງຕະຫຼາດ.

ຄວາມສໍາຄັນຂອງສະພາບຄ່ອງ

ສະພາບຄ່ອງແມ່ນຈໍາເປັນສໍາລັບເງິນທີ່ຫມັ້ນຄົງເພື່ອຮັກສາ peg ຂອງເຂົາເຈົ້າ. ໃນຊ່ວງເວລາທີ່ຕະຫຼາດຕົກຕໍ່າຫຼືມີຄວາມຕ້ອງການສູງ, ຫຼຽນຄົງທີ່ທີ່ມີສະສົມສະພາບຄ່ອງເລິກສາມາດດູດເອົາຄໍາສັ່ງຊື້ຫຼືຂາຍຂະຫນາດໃຫຍ່ໂດຍບໍ່ມີການປ່ຽນແປງທີ່ສໍາຄັນໃນລາຄາ. ເງິນຄົງທີ່ຫຼັກໆເຊັ່ນ USDT ແລະ USDC ມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະມີສະພາບຄ່ອງພຽງພໍໃນທົ່ວການແລກປ່ຽນທີ່ສໍາຄັນ, ເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາມີໂອກາດຫນ້ອຍທີ່ຈະປະສົບບັນຫາການຮັກສາ peg ຂອງເຂົາເຈົ້າ.

ຜົນສະທ້ອນຂອງສະພາບຄ່ອງຕໍ່າ

Stablecoins ທີ່ມີສະພາບຄ່ອງຕໍ່າກວ່າຈະປະສົບກັບເຫດການ de-pegging. ໃນເວລາທີ່ບໍ່ມີສະພາບຄ່ອງພຽງພໍເພື່ອສະຫນັບສະຫນູນ ການຊື້ຂາຍ ປະລິມານ, ລາຄາສາມາດ diverge ຢ່າງໄວວາຈາກ peg ຈຸດປະສົງ. ສະຖານະການນີ້ສາມາດນໍາໄປສູ່ການສູນເສຍແຫຼມສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ຖືເງິນຄົງທີ່ໃນລະຫວ່າງວິກິດການສະພາບຄ່ອງ.

3.4 ລະບຽບການ

ສະພາບແວດລ້ອມດ້ານລະບຽບການທີ່ອ້ອມຮອບເງິນຫຼຽນຄົງທີ່ແມ່ນພັດທະນາຢ່າງໄວວາ, ໂດຍລັດຖະບານຕ່າງໆໃນທົ່ວໂລກໄດ້ເອົາໃຈໃສ່ຫຼາຍກວ່າຊັບສິນດິຈິຕອນເຫຼົ່ານີ້. ກົດລະບຽບສາມາດມີຜົນກະທົບທັງທາງບວກແລະທາງລົບຕໍ່ຕະຫຼາດ stabilitycoin, ແລະມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ຈະເຂົ້າໃຈວິທີການກົດລະບຽບ - ຫຼືການຂາດມັນ - ສາມາດສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ເງິນຄົງທີ່ທີ່ພວກເຂົາກໍາລັງພິຈາລະນາ.

ການຄວບຄຸມກວດກາຕາມລະບຽບການ

Stablecoins ທີ່ດໍາເນີນການພາຍໃຕ້ກອບກົດລະບຽບທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ເຊັ່ນ USDC ຫຼື BUSD, ໃຫ້ນັກລົງທຶນມີຄວາມສະຫງົບຂອງຈິດໃຈ. ຫຼຽນຄົງທີ່ເຫຼົ່ານີ້ມັກຈະມີການກວດສອບເປັນປົກກະຕິແລະຕ້ອງປະຕິບັດຕາມຄໍາແນະນໍາຢ່າງເຂັ້ມງວດ, ເຊິ່ງສາມາດຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການສໍ້ໂກງ, ການຈັດການຜິດພາດ, ຫຼືການລົ້ມລະລາຍ.

ຂາດຄວາມຊັດເຈນທາງດ້ານລະບຽບ

ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ເງິນທີ່ຄົງທີ່ທີ່ດໍາເນີນການຢູ່ໃນສະພາບແວດລ້ອມທີ່ມີການຄວບຄຸມຫນ້ອຍຫຼືບໍ່ມີລະບຽບຈະມີຄວາມສ່ຽງສູງຕໍ່ນັກລົງທຶນ. ໂດຍບໍ່ມີການກວດກາທີ່ເຫມາະສົມ, ອາດຈະມີຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບຄວາມໂປ່ງໃສຂອງສະຫງວນ, ການຄໍ້າປະກັນ, ແລະຄວາມສາມາດຂອງຜູ້ອອກໃນການຮັກສາ peg. ຄວາມບໍ່ແນ່ນອນນີ້ສາມາດເຮັດໃຫ້ຫຼຽນທີ່ຄົງທີ່ເຫຼົ່ານີ້ມີຄວາມອ່ອນໄຫວຕໍ່ກັບການຕົກຕະລຶງຂອງຕະຫຼາດຫຼືການສະກັດກັ້ນກົດລະບຽບໃນອະນາຄົດ.

3.5 ຄວາມປອດໄພ

ຄວາມ​ສ່ຽງ​ດ້ານ​ຄວາມ​ປອດ​ໄພ​ໃນ stabilitycoins ມັກ​ຈະ​ກ່ຽວ​ຂ້ອງ​ກັບ​ເວ​ທີ​ທີ່​ເຂົາ​ເຈົ້າ​ໄດ້​ຖືກ​ອອກ​ຫຼື tradeງ. A stabilitycoin ອາດຈະມີຄວາມຫມັ້ນຄົງໃນທິດສະດີ, ແຕ່ຖ້າໂຄງສ້າງພື້ນຖານທີ່ອ້ອມຮອບມັນບໍ່ປອດໄພ, ກອງທຶນອາດຈະມີຄວາມສ່ຽງ.

ຄວາມປອດໄພຂອງ blockchain ພື້ນຖານ

ຄວາມປອດໄພຂອງເຄືອຂ່າຍ blockchain ສະຫນັບສະຫນູນເງິນຄົງທີ່ແມ່ນສໍາຄັນທີ່ສຸດ. ຕົວຢ່າງເຊັ່ນ, stabilitycoins ທີ່ອອກໃນ blockchains ທີ່ຖືກສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນດີເຊັ່ນ Ethereum ຫຼື Binance Smart Chain ໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກໂຄງສ້າງພື້ນຖານຄວາມປອດໄພທີ່ເຂັ້ມແຂງຂອງເຄືອຂ່າຍເຫຼົ່ານີ້. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ເງິນທີ່ຄົງທີ່ໃນ blockchains ໃຫມ່ຫຼືຫນ້ອຍທີ່ໄດ້ຮັບການພິສູດອາດຈະປະເຊີນກັບຄວາມສ່ຽງເຊັ່ນການໂຈມຕີເຄືອຂ່າຍຫຼືຄວາມອ່ອນແອໃນສັນຍາສະຫມາດ.

ຄວາມສ່ຽງລະດັບເວທີ

ນອກຈາກນັ້ນ, ຄວາມສ່ຽງລະດັບເວທີເຂົ້າມາຫຼິ້ນຖ້າເງິນທີ່ຫມັ້ນຄົງຖືກເກັບໄວ້ໃນການແລກປ່ຽນສູນກາງຫຼືຜູ້ໃຫ້ບໍລິການ wallet. ການແຮັກ, ການລະເມີດຂໍ້ມູນ, ຫຼືການລົ້ມລະລາຍຂອງແພລະຕະຟອມເຫຼົ່ານີ້ສາມາດສົ່ງຜົນໃຫ້ການສູນເສຍເງິນ, ເຖິງແມ່ນວ່າ stabilitycoin ຕົວຂອງມັນເອງຍັງຄົງຢູ່.

3.6 ຄວາມໂປ່ງໃສ

ຄວາມໂປ່ງໃສໃນການອອກເງິນຄົງທີ່ແລະການຄຸ້ມຄອງສະຫງວນແມ່ນສໍາຄັນຕໍ່ການຮັກສາຄວາມໄວ້ວາງໃຈ. ນັກລົງທຶນຕ້ອງການຄວາມຫມັ້ນໃຈວ່າ stabilitycoins ໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນຢ່າງເຕັມສ່ວນໂດຍຊັບສິນທີ່ເຂົາເຈົ້າອ້າງແລະວ່າສະຫງວນເຫຼົ່ານີ້ຖືກກວດສອບແລະບັນຊີຢ່າງຖືກຕ້ອງ.

ການກວດສອບປົກກະຕິ

Stablecoins ເຊັ່ນ USDC, ເຊິ່ງສະຫນອງການກວດສອບເລື້ອຍໆແລະລາຍງານລາຍລະອຽດກ່ຽວກັບສະຫງວນໄວ້ຂອງພວກເຂົາ, ແມ່ນໄດ້ຮັບຄວາມໄວ້ວາງໃຈຫຼາຍຈາກນັກລົງທຶນ. ຄວາມໂປ່ງໃສຮັບປະກັນວ່າຜູ້ອອກມີຊັບສິນພຽງພໍເພື່ອສະຫນັບສະຫນູນເງິນຄົງທີ່ທີ່ອອກໃຫ້ແລະຊ່ວຍຫຼຸດຜ່ອນຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບການຈັດການທີ່ບໍ່ຖືກຕ້ອງຫຼືການສໍ້ໂກງ.

ຂາດຄວາມໂປ່ງໃສ

ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ຫຼຽນຄົງທີ່ບໍ່ໃຫ້ຂໍ້ມູນທີ່ຊັດເຈນຫຼືເລື້ອຍໆກ່ຽວກັບການສະຫງວນຂອງພວກເຂົາເຊັ່ນ Tether ໄດ້ຖືກກ່າວຫາໃນອະດີດ - ອາດຈະປະເຊີນກັບຄວາມສົງໄສ. ການຂາດຄວາມໂປ່ງໃສເຮັດໃຫ້ຄໍາຖາມກ່ຽວກັບວ່າເງິນທີ່ຫມັ້ນຄົງໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນຢ່າງເຕັມທີ່, ເຊິ່ງສາມາດເຮັດໃຫ້ຄວາມບໍ່ແນ່ນອນໃນຕະຫຼາດແລະຜົນກະທົບຕໍ່ຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງຫຼຽນ.

4. ຂະບວນການຄວາມພາກພຽນ

ການລົງທຶນໃນຫຼຽນຄົງທີ່, ຄືກັບຊັບສິນທາງດ້ານການເງິນ, ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີຄວາມພາກພຽນຢ່າງລະອຽດ. ເຖິງວ່າຈະມີຄໍາສັນຍາຂອງຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງພວກເຂົາ, ບໍ່ແມ່ນເງິນທີ່ຫມັ້ນຄົງທັງຫມົດຖືກສ້າງຂື້ນເທົ່າທຽມກັນ. ບາງ​ຄົນ​ອາດ​ຈະ​ປະ​ເຊີນ​ກັບ​ຄວາມ​ສ່ຽງ​ທີ່​ສໍາ​ຄັນ​ທີ່​ກ່ຽວ​ຂ້ອງ​ກັບ​ຜູ້​ອອກ​, ຫຼັກ​ຊັບ​, ຫຼື​ວິ​ທີ​ການ​ຂອງ​ເຂົາ​ເຈົ້າ​. ໃນພາກນີ້, ພວກເຮົາຈະຄົ້ນຫາຂັ້ນຕອນທີ່ສໍາຄັນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການປະຕິບັດຄວາມພາກພຽນອັນເນື່ອງມາຈາກເງິນຄົງທີ່. ແຕ່ລະຂັ້ນຕອນຈະນໍາພານັກລົງທຶນໃນການປະເມີນຄວາມຫນ້າເຊື່ອຖື, ຄວາມປອດໄພ, ແລະຄວາມຫນ້າເຊື່ອຖືຂອງເງິນທີ່ຫມັ້ນຄົງທີ່ພວກເຂົາຕ້ອງການລົງທຶນ.

4.1 ການຄົ້ນຄວ້າຜູ້ອອກ

ຂັ້ນຕອນທໍາອິດໃນການປະເມີນ stabilitycoin ແມ່ນການຄົ້ນຄວ້າຫນ່ວຍງານທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງມັນ. Stablecoins ໂດຍປົກກະຕິແມ່ນອອກໃຫ້ໂດຍບໍລິສັດ, ສະມາຄົມ, ຫຼືອະນຸສັນຍາການກະຈາຍອໍານາດ, ແລະການເຂົ້າໃຈຄວາມຫນ້າເຊື່ອຖືຂອງຜູ້ອອກແມ່ນສໍາຄັນ.

ຜູ້ອອກສູນກາງ

ສໍາລັບ fiat-backed stabilitycoins ເຊັ່ນ USDT (Tether), USDC (USD Coin), ຫຼື BUSD (Binance USD), ຄວາມຫມັ້ນຄົງແລະຄວາມຫນ້າເຊື່ອຖືຂອງ stabilitycoin ສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຂຶ້ນກັບຜູ້ອອກສູນກາງ. ນັກລົງທຶນຄວນເບິ່ງປະຫວັດຂອງຜູ້ອອກ, ສະຖານະພາບທາງດ້ານກົດຫມາຍ, ແລະຊື່ສຽງໃນຕະຫຼາດ. ຕົວຢ່າງ, USDC ໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນຈາກ Circle, ບໍລິສັດທີ່ມີການຄຸ້ມຄອງທີ່ດີແລະມີຊື່ສຽງ, ແລະໄດ້ຮັບການກວດສອບປົກກະຕິເພື່ອກວດສອບການສະຫງວນຂອງຕົນ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, Tether ໄດ້ປະເຊີນກັບການກວດສອບແລະການດໍາເນີນການທາງດ້ານກົດຫມາຍກ່ຽວກັບຄວາມໂປ່ງໃສຂອງສະຫງວນໄວ້.

ນັກລົງທຶນຄວນຊອກຫາຫຼຽນຄົງທີ່ທີ່ອອກໃຫ້ໂດຍອົງການຈັດຕັ້ງທີ່ໂປ່ງໃສແລະປະຕິບັດຕາມທີ່ມີບັນທຶກການຕິດຕາມຂອງການຄຸ້ມຄອງສະຫງວນທີ່ເຫມາະສົມ. ການກວດສອບວ່າຜູ້ອອກບັດດໍາເນີນການພາຍໃຕ້ກອບລະບຽບການຍັງສາມາດສະຫນອງຄວາມປອດໄພເພີ່ມເຕີມໄດ້.

ຜູ້ອອກການແບ່ງຂັ້ນຄຸ້ມຄອງ

ສໍາລັບ crypto-backed stabilitycoins ເຊັ່ນ DAI, ຜູ້ອອກບໍ່ແມ່ນຫນ່ວຍງານດຽວແຕ່ເປັນອົງການປົກຄອງຕົນເອງແບບກະແຈກກະຈາຍ (DAO). ​ໃນ​ກໍລະນີ​ດັ່ງກ່າວ, ນັກ​ລົງທຶນ​ຄວນ​ຄົ້ນ​ຄ້ວາ​ວິທີ​ການ​ຄຸ້ມ​ຄອງ​ອະນຸ​ສັນຍາ, ກົນ​ໄກ​ການ​ລົງ​ຄະ​ແນນ​ສຽງ​ທີ່​ວາງ​ໄວ້, ​ແລະ ການ​ຕັດສິນ​ໃຈ​ກ່ຽວ​ກັບ​ຫຼັກ​ໝັ້ນ​ທີ່​ກ່ຽວຂ້ອງ​ແນວ​ໃດ. ຄຸ້ມ​ຄອງ​ຄວາມ​ສ່ຽງ ແມ່ນເຮັດ. ຮູບແບບການປົກຄອງທີ່ມີໂຄງສ້າງທີ່ດີແລະໂປ່ງໃສສາມາດເສີມຂະຫຍາຍຄວາມຫມັ້ນຄົງໃນໄລຍະຍາວຂອງ stabilitycoin.

4.2 ການກວດສອບຫຼັກຊັບ (ສໍາລັບ Fiat-Backed ແລະ Crypto-Backed Stablecoins)

ການຄ້ຳປະກັນແມ່ນປັດໃຈຫຼັກສຳລັບທັງຫຼຽນທີ່ສະໜັບສະໜຸນ fiat-backed ແລະ crypto-backed. ການຮັບປະກັນວ່າເງິນຫຼຽນທີ່ໝັ້ນຄົງມີຫຼັກຊັບຄໍ້າປະກັນພຽງພໍແມ່ນມີຄວາມສຳຄັນໃນການຮັກສາສະຫຼັກຂອງມັນໃຫ້ກັບຊັບສິນທີ່ຕິດພັນ. ລັກ​ສະ​ນະ​ແລະ​ຄຸນ​ນະ​ພາບ​ຂອງ​ຄ້ຳ​ປະ​ກັນ​ແຕກ​ຕ່າງ​ກັນ​ຂຶ້ນ​ກັບ​ປະ​ເພດ​ຂອງ​ສະ​ຖຽນ​ລະ​ພາບ.

Fiat-backed coins stability

ສໍາລັບ fiat-backed stabilitycoins, ນັກລົງທຶນຕ້ອງກວດສອບວ່າຜູ້ອອກ stabilitycoin ຖືຈໍານວນທີ່ທຽບເທົ່າຂອງສະຫງວນ fiat ເພື່ອສະຫນັບສະຫນູນຫຼຽນທີ່ອອກ. ຂະບວນການກວດສອບນີ້ໂດຍປົກກະຕິປະກອບດ້ວຍການທົບທວນຄືນບົດລາຍງານການກວດສອບຈາກບໍລິສັດພາກສ່ວນທີສາມ. ການກວດສອບທີ່ໂປ່ງໃສແລະເລື້ອຍໆໃຫ້ແນ່ໃຈວ່າຜູ້ອອກທຶນສະຫງວນຢູ່ໃນສະຖາບັນການເງິນທີ່ເຊື່ອຖືໄດ້, ແລະສະຫງວນໄວ້ເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນສະພາບຄ່ອງແລະສາມາດເຂົ້າເຖິງໄດ້ໃນກໍລະນີທີ່ຕະຫຼາດຫຼຸດລົງ.

Stablecoins ເຊັ່ນ USDC ແລະ BUSD ເຜີຍແຜ່ຜົນການກວດສອບຂອງພວກເຂົາຢ່າງເປັນປົກກະຕິ, ໃນຂະນະທີ່ຄົນອື່ນ, ເຊັ່ນ Tether, ໄດ້ປະເຊີນກັບການວິພາກວິຈານສໍາລັບການຂາດຄວາມໂປ່ງໃສທີ່ສອດຄ່ອງກ່ຽວກັບສະຫງວນໄວ້ຂອງພວກເຂົາ. ການຮັບປະກັນວ່າຜູ້ອອກມີຄັງສໍາຮອງ fiat ທີ່ພຽງພໍແລະສາມາດເຂົ້າເຖິງໄດ້ແມ່ນສໍາຄັນຕໍ່ການຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການ de-pegging.

Crypto-backed stabilitycoins

ໃນກໍລະນີຂອງເງິນສະກຸນເງິນ crypto-backed, ນັກລົງທຶນຈໍາເປັນຕ້ອງໄດ້ກວດເບິ່ງວ່າ stabilitycoin ແມ່ນ over-collateralized. over-collateralization ຫມາຍຄວາມວ່າມູນຄ່າຂອງ cryptocurrency ທີ່ຖືຢູ່ໃນສະຫງວນເກີນມູນຄ່າຂອງ stabilitycoins ອອກ. buffer ນີ້ຊ່ວຍຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງຂອງການເຫນັງຕີງຂອງຊັບສິນທີ່ຕິດພັນ. ຕົວຢ່າງເຊັ່ນ, DAI ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ຜູ້ໃຊ້ຝາກເງິນ Ethereum (ETH) ຫຼື cryptocurrencies ອື່ນໆເພື່ອ mint DAI, ແລະມູນຄ່າຂອງຊັບສິນທີ່ຝາກໄວ້ຕ້ອງຫຼາຍກວ່າມູນຄ່າຂອງ DAI ທີ່ອອກ.

ນັກລົງທຶນຄວນທົບທວນຄືນອັດຕາສ່ວນຊັບສິນຄ້ຳປະກັນຂອງສະກຸນເງິນ crypto-backed stabilitycoin ແລະຮັບປະກັນວ່າໂປໂຕຄອນມີກົນໄກໃນການຮັກສາອັດຕາສ່ວນດັ່ງກ່າວໃນໄລຍະການເຫນັງຕີງຂອງຕະຫຼາດ. ຂະ​ບວນ​ການ​ຊໍາ​ລະ​ເງິນ​ທີ່​ເຂັ້ມ​ແຂງ​ໃນ​ກໍ​ລະ​ນີ​ຂອງ​ການ​ຫຼຸດ​ລົງ​ຄຸນ​ຄ່າ​ຫຼັກ​ປະ​ກັນ​ຍັງ​ເປັນ​ສິ່ງ​ຈໍາ​ເປັນ​ສໍາ​ລັບ​ການ​ຮັກ​ສາ​ຄວາມ​ຫມັ້ນ​ຄົງ​.

4.3 ຄວາມເຂົ້າໃຈກ່ຽວກັບ Algorithm (ສໍາລັບ Algorithmic Stablecoins)

Algorithmic stabilitycoins, ບໍ່ເຫມືອນກັບຄູ່ຮ່ວມ fiat ຫຼື crypto-backed ຂອງພວກເຂົາ, ອີງໃສ່ສັນຍາສະຫມາດແລະສູດການຄິດໄລ່ເພື່ອຮັກສາຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງລາຄາ. ຄວາມເຂົ້າໃຈວິທີການເຮັດວຽກຂອງ algorithms ເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນສໍາຄັນສໍາລັບການປະເມີນຄວາມສ່ຽງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບ algorithmic stabilitycoins.

ກົນໄກທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງລະບົບສູດການຄິດໄລ່

Algorithmic stabilitycoins ເຊັ່ນ TerraUSD (UST) ໃຊ້ການປະສົມປະສານຂອງການສະຫນອງແລະການປັບຄວາມຕ້ອງການເພື່ອຮັກສາ peg ຂອງເຂົາເຈົ້າ. ຕົວຢ່າງເຊັ່ນ, ລະບົບນິເວດ Terra ໄດ້ໃຊ້ຕົວແບບ dual-token ກັບ UST ແລະ Luna, ບ່ອນທີ່ Luna ໄດ້ຖືກໄຟໄຫມ້ຫຼື minted ໂດຍອີງໃສ່ເງື່ອນໄຂຕະຫຼາດເພື່ອຮັກສາ UST ສະຖຽນລະພາບ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການລົ້ມລົງຂອງ TerraUSD ໄດ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງອັນຕະລາຍຂອງແບບຈໍາລອງສູດການຄິດໄລ່ທີ່ຂາດການປົກປ້ອງທີ່ເຫມາະສົມ.

ນັກລົງທຶນຄວນສຶກສາກົນໄກທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງຂອງ algorithm, ໂດຍສະເພາະວິທີການປັບການສະຫນອງໃນລະຫວ່າງຄວາມກົດດັນຂອງຕະຫຼາດ. ຍິ່ງໄປກວ່ານັ້ນ, ຄວາມເຂົ້າໃຈການປະຕິບັດປະຫວັດສາດຂອງ algorithm ພາຍໃຕ້ເງື່ອນໄຂຕະຫຼາດທີ່ແຕກຕ່າງກັນສາມາດສະຫນອງຄວາມເຂົ້າໃຈກ່ຽວກັບຈຸດອ່ອນຫຼືຄວາມອ່ອນແອທີ່ອາດມີ. Algorithmic stabilitycoins ໂດຍທົ່ວໄປແມ່ນຖືວ່າເປັນປະເພດທີ່ມີຄວາມສ່ຽງທີ່ສຸດຂອງ stabilitycoin ເນື່ອງຈາກການອີງໃສ່ກົນໄກທີ່ຊັບຊ້ອນທີ່ສາມາດລົ້ມເຫລວໃນລະຫວ່າງເຫດການຕະຫຼາດທີ່ຮຸນແຮງ.

4.4 ການກວດສອບປະຫວັດການກວດສອບ

ການກວດສອບປົກກະຕິແມ່ນມີຄວາມຈໍາເປັນສໍາລັບການຢັ້ງຢືນສະຫງວນໄວ້ແລະຫຼັກຊັບຄໍ້າປະກັນທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງຂອງ stabilitycoins. ຜູ້ອອກບັດຄົງທີ່ທີ່ມີຊື່ສຽງຈະເຂົ້າຮ່ວມຜູ້ກວດສອບພາກສ່ວນທີສາມເພື່ອທົບທວນແລະຢືນຢັນການສະຫງວນທີ່ສະຫນັບສະຫນູນຫຼຽນຂອງພວກເຂົາ. ການກວດສອບໃຫ້ແນ່ໃຈວ່າຜູ້ອອກເງິນບໍ່ເກີນຂອບເຂດຫຼືບິດເບືອນຈໍານວນຫຼັກຊັບທີ່ຖືຢູ່.

ຄວາມສໍາຄັນຂອງຄວາມຖີ່ຂອງການກວດສອບແລະຄວາມໂປ່ງໃສ

ນັກລົງທຶນຄວນຊອກຫາຫຼຽນທີ່ຫມັ້ນຄົງທີ່ຜ່ານການກວດສອບເລື້ອຍໆແລະໂປ່ງໃສ. ການກວດສອບເຫຼົ່ານີ້ຄວນຈະດໍາເນີນການໂດຍບໍລິສັດທີ່ມີຊື່ສຽງແລະເປີດເຜີຍຕໍ່ສາທາລະນະ. ສໍາລັບຕົວຢ່າງ, USDC ສະຫນອງການກວດສອບປົກກະຕິຈາກບໍລິສັດບັນຊີທີ່ມີຊື່ສຽງ, ໃນຂະນະທີ່ເງິນຄົງທີ່ອື່ນໆອາດຈະສະເຫນີລາຍງານເລື້ອຍໆຫນ້ອຍຫຼືໂປ່ງໃສຫນ້ອຍ. ຖ້າຜູ້ອອກ stabilitycoin ບໍ່ໄດ້ມາກັບຂໍ້ມູນການກວດສອບ, ມັນເຮັດໃຫ້ເກີດຄໍາຖາມກ່ຽວກັບຄວາມປອດໄພແລະຄວາມຫນ້າເຊື່ອຖືຂອງຊັບສິນ.

ຜົນກະທົບຂອງການກວດສອບທີ່ລົ້ມເຫລວ

ການກວດສອບທີ່ລົ້ມເຫລວຫຼືທາງລົບສາມາດມີຜົນກະທົບຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ຄວາມຫນ້າເຊື່ອຖືຂອງ stabilitycoin. ຖ້າຜູ້ອອກໃບປະກາດພົບວ່າມີຄັງສໍາຮອງບໍ່ພຽງພໍ, ມັນອາດຈະເຮັດໃຫ້ການສູນເສຍຄວາມຫມັ້ນໃຈແລະການຂາຍອອກຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ເຊິ່ງອາດຈະເຮັດໃຫ້ stabilitycoin ສູນເສຍ peg ຂອງມັນ. ນັກລົງທຶນຄວນຫຼີກເວັ້ນເງິນຄົງທີ່ທີ່ມີປະຫວັດຂອງການກວດສອບທີ່ລົ້ມເຫລວຫຼືການຂາດຄວາມໂປ່ງໃສກ່ຽວກັບການສະຫງວນຂອງພວກເຂົາ.

4.5 ການປະເມີນການສະຫນັບສະຫນູນຊຸມຊົນ

ສໍາລັບຫຼຽນຄົງທີ່ທີ່ມີການແຈກຢາຍ, ການສະຫນັບສະຫນູນຂອງຊຸມຊົນມີບົດບາດສໍາຄັນໃນຄວາມຍືນຍົງແລະການຄຸ້ມຄອງຂອງໂຄງການ. ຊຸມຊົນທີ່ເຂັ້ມແຂງແລະມີສ່ວນຮ່ວມຮັບປະກັນວ່າອະນຸສັນຍາພັດທະນາໄປຕາມເງື່ອນໄຂຂອງຕະຫຼາດແລະສືບຕໍ່ເຮັດວຽກຢ່າງມີປະສິດທິພາບ.

ຄວາມສຳຄັນຂອງການປົກຄອງແບບແບ່ງຂັ້ນຄຸ້ມຄອງ

Crypto-backed stabilitycoins ເຊັ່ນ DAI ແມ່ນຄຸ້ມຄອງໂດຍອົງການປົກຄອງຕົນເອງແບບກະແຈກກະຈາຍ (DAOs). ສະມາຊິກຊຸມຊົນ, ເຊິ່ງມັກຈະເປັນຜູ້ຖືໂທເຄັນ, ມີສ່ວນຮ່ວມໃນການຕັດສິນໃຈດ້ານການປົກຄອງ, ເຊັ່ນ: ການປັບອັດຕາສ່ວນຫຼັກຊັບ ຫຼື ການປະຕິບັດມາດຕະການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງໃໝ່. ຊຸມຊົນທີ່ມີການຄຸ້ມຄອງທີ່ດີສາມາດເສີມຂະຫຍາຍຄວາມຢືດຢຸ່ນແລະການປັບຕົວຂອງເງິນທີ່ຫມັ້ນຄົງໃນຕະຫຼາດທີ່ມີການປ່ຽນແປງຢ່າງໄວວາ.

ການປະເມີນຄວາມເຂັ້ມແຂງຂອງຊຸມຊົນ

ນັກລົງທຶນຄວນປະເມີນຂະຫນາດ, ການມີສ່ວນພົວພັນ, ແລະຄວາມຊໍານານຂອງຊຸມຊົນທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງຂອງຫຼຽນຄົງທີ່ທີ່ມີການແຈກຢາຍ. ຊຸມຊົນຂະຫນາດໃຫຍ່ແລະການເຄື່ອນໄຫວຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າເງິນທີ່ຫມັ້ນຄົງມີການສະຫນັບສະຫນູນຢ່າງກວ້າງຂວາງແລະມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະທົນກັບຄວາມກົດດັນຈາກພາຍນອກ. ນອກຈາກນັ້ນ, ຄວາມໂປ່ງໃສໃນຂະບວນການປົກຄອງແມ່ນສໍາຄັນ - ຊຸມຊົນທີ່ປຶກສາຫາລືແລະລົງຄະແນນສຽງຢ່າງເປີດເຜີຍກ່ຽວກັບການຕັດສິນໃຈທີ່ສໍາຄັນປະກອບສ່ວນຕໍ່ຄວາມຫມັ້ນຄົງແລະຄວາມຫນ້າເຊື່ອຖືຂອງເງິນກ້ອນ.

5. ການປຽບທຽບ Stablecoins

ດ້ວຍຈໍານວນຫຼຽນຄົງທີ່ທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໃນຕະຫຼາດ, ນັກລົງທຶນຕ້ອງການວິທີການທີ່ເປັນລະບົບເພື່ອປຽບທຽບພວກມັນ. ເງິນຄົງທີ່ທີ່ເຫມາະສົມສໍາລັບບຸກຄົນແມ່ນຂຶ້ນກັບປັດໃຈຈໍານວນຫນຶ່ງ, ລວມທັງ ອັດ​ຕາ​ດອກ​ເບ້ຍ, ຄ່າທໍານຽມ, ເວທີທີ່ສະຫນັບສະຫນູນ, ແລະສໍາຄັນທີ່ສຸດ, ຄວາມທົນທານຕໍ່ຄວາມສ່ຽງແລະເປົ້າຫມາຍການລົງທຶນ. ພາກສ່ວນນີ້ຈະເຈາະເລິກໃນເງື່ອນໄຂທີ່ແຕກຕ່າງກັນສໍາລັບການປຽບທຽບເງິນຄົງທີ່, ລວມທັງລັກສະນະ, ການປະເມີນຄວາມສ່ຽງ, ແລະການເລືອກທາງເລືອກທີ່ເຫມາະສົມທີ່ສຸດໂດຍອີງໃສ່ຄວາມມັກຂອງບຸກຄົນ.

5.1 ການປຽບທຽບຄຸນສົມບັດ (ອັດຕາດອກເບ້ຍ, ຄ່າທຳນຽມ, ເວທີທີ່ຮອງຮັບ)

ຫນຶ່ງໃນອົງປະກອບທີ່ສໍາຄັນທີ່ຈະພິຈາລະນາໃນເວລາທີ່ການປຽບທຽບ stabilitycoins ແມ່ນຊຸດຂອງລັກສະນະທີ່ພວກເຂົາສະເຫນີ. Stablecoins ອາດຈະແຕກຕ່າງກັນໃນອັດຕາດອກເບ້ຍ (ສໍາລັບການສະເຕກຫຼືໃຫ້ກູ້ຢືມ), ຄ່າທໍານຽມການເຮັດທຸລະກໍາ, ແລະເວທີທີ່ສະຫນັບສະຫນູນພວກເຂົາ. ຄຸນສົມບັດເຫຼົ່ານີ້ສາມາດສົ່ງຜົນກະທົບຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ຜົນປະໂຫຍດ ແລະຜົນກໍາໄລຂອງການຖື ຫຼືການໃຊ້ເງິນທີ່ໝັ້ນຄົງ.

ອັດ​ຕາ​ດອກ​ເບ້ຍ

ບາງຫຼຽນຄົງທີ່ໃຫ້ໂອກາດທີ່ຈະໄດ້ຮັບດອກເບ້ຍໂດຍຜ່ານການສະເຕກ, ເງິນກູ້, ຫຼືການສະຫນອງສະພາບຄ່ອງໃນເວທີການເງິນແບບກະຈາຍ (DeFi). ຕົວຢ່າງ, USDC ສາມາດກູ້ຢືມໃນເວທີ DeFi ເຊັ່ນ Aave ຫຼື Compound, ບ່ອນທີ່ຜູ້ໃຊ້ສາມາດໄດ້ຮັບຜົນຕອບແທນ. ອັດຕາດອກເບ້ຍເຫຼົ່ານີ້ສາມາດປ່ຽນແປງໄດ້ໂດຍອີງໃສ່ຄວາມຕ້ອງການຂອງຕະຫຼາດ ແລະເງື່ອນໄຂສະພາບຄ່ອງ. ໂດຍປົກກະຕິ, ອັດຕາດອກເບ້ຍສໍາລັບຫຼຽນຄົງທີ່ແມ່ນຕ່ໍາກວ່າສໍາລັບສະກຸນເງິນ crypto ທີ່ມີການປ່ຽນແປງແຕ່ສູງກວ່າບັນຊີເງິນຝາກປະຢັດແບບດັ້ງເດີມ.

ສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ຊອກຫາຜົນຕອບແທນສູງສຸດຂອງເງິນທີ່ຫມັ້ນຄົງ, ການປຽບທຽບອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສະເຫນີໂດຍເວທີທີ່ແຕກຕ່າງກັນແມ່ນສໍາຄັນ. ບາງແພລະຕະຟອມອາດຈະສະເຫນີອັດຕາທີ່ສູງກວ່າສໍາລັບເງິນຄົງທີ່ເຊັ່ນ DAI ຫຼື FRAX, ໂດຍສະເພາະໃນເວລາທີ່ເຂົ້າຮ່ວມໃນສະນຸກເກີສະພາບຄ່ອງຫຼືໂຄງການສະເຕກ.

ຄ່າ ທຳ ນຽມການເຮັດທຸລະ ກຳ

ປັດໃຈສໍາຄັນອີກອັນຫນຶ່ງທີ່ຕ້ອງພິຈາລະນາແມ່ນຄ່າທໍານຽມການເຮັດທຸລະກໍາທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບເງິນທີ່ຫມັ້ນຄົງ. blockchains ທີ່ແຕກຕ່າງກັນກໍານົດຄ່າທໍານຽມທີ່ແຕກຕ່າງກັນ, ແລະບາງຫຼຽນຄົງທີ່ອາດຈະເຮັດໃຫ້ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ສູງຂຶ້ນໃນເວລາເຮັດທຸລະກໍາ. ຕົວຢ່າງ, Tether (USDT) ໃນເຄືອຂ່າຍ Ethereum ອາດຈະມີຄ່າບໍລິການອາຍແກັສທີ່ສູງກວ່າເມື່ອທຽບໃສ່ກັບ stabilitycoin ດຽວກັນໃນເຄືອຂ່າຍທີ່ແອອັດຫນ້ອຍເຊັ່ນ Tron ຫຼື Binance Smart Chain. ນັກລົງທຶນຄວນພິຈາລະນາທັງເຄືອຂ່າຍແລະແພລະຕະຟອມໃນເວລາທີ່ປະເມີນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການເຮັດທຸລະກໍາ, ຍ້ອນວ່າການເຮັດທຸລະກໍາເລື້ອຍໆສາມາດເພີ່ມຂຶ້ນໃນໄລຍະເວລາ, ໂດຍສະເພາະໃນຄໍາຮ້ອງສະຫມັກ DeFi.

ເວທີສະຫນັບສະຫນູນ

versatility ຂອງ stabilitycoin ຍັງສາມາດໄດ້ຮັບການປະເມີນໂດຍຈໍານວນຂອງເວທີທີ່ສະຫນັບສະຫນູນມັນ. ເງິນຄົງທີ່ຕົ້ນຕໍເຊັ່ນ USDT ແລະ USDC ໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນຢ່າງກວ້າງຂວາງໃນການແລກປ່ຽນສູນກາງ (CEXs) ແລະເວທີ DeFi, ໃຫ້ພວກເຂົາມີສະພາບຄ່ອງແລະຄວາມຍືດຫຍຸ່ນຫຼາຍຂຶ້ນ. niche stabilitycoins ຫຼາຍ, ເຊັ່ນ algorithmic ຫຼືຫນ້ອຍທີ່ຮູ້ຈັກ crypto-backed stabilitycoins, ອາດຈະຖືກຈໍາກັດໃນເວທີສະເພາະ, ຫຼຸດຜ່ອນການນໍາໃຊ້ຂອງເຂົາເຈົ້າ.

ຕົວຢ່າງ, USDC ໄດ້ຮັບການຍອມຮັບໃນເວທີທີ່ກວ້າງຂວາງແລະຖືກປະສົມປະສານເຂົ້າໃນລະບົບການຈ່າຍເງິນຫຼາຍ, ເຮັດໃຫ້ມັນເປັນທາງເລືອກສູງສຸດສໍາລັບທັງສອງ. traders ແລະທຸລະກິດ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ເງິນທີ່ຄົງທີ່ເຊັ່ນ FRAX ອາດຈະມີພຽງແຕ່ຢູ່ໃນເວທີ DeFi ສະເພາະ, ຈໍາກັດການນໍາໃຊ້ຂອງພວກເຂົານອກບາງໂປໂຕຄອນ.

5.2 ຕາຕະລາງການປະເມີນຄວາມສ່ຽງ

ການເລືອກເງິນຄົງທີ່ຍັງກ່ຽວຂ້ອງກັບການເຂົ້າໃຈຄວາມສ່ຽງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບແຕ່ລະປະເພດ. ມາຕຣິກເບື້ອງການປະເມີນຄວາມສ່ຽງນີ້ປຽບທຽບປັດໃຈຄວາມສ່ຽງທີ່ສໍາຄັນສໍາລັບ fiat-backed, crypto-backed, ແລະ algorithmic stabilitycoins. ປັດໃຈສ່ຽງເຫຼົ່ານີ້ລວມມີການເໜັງຕີງ, ການຄ້ຳປະກັນ, ສະພາບຄ່ອງ, ຄວາມໂປ່ງໃສ ແລະ ສະພາບແວດລ້ອມດ້ານລະບຽບການ.

Fiat-backed coins stability

Fiat-backed stabilitycoins ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວເຫັນວ່າມີຄວາມສ່ຽງຫນ້ອຍທີ່ສຸດ, ຍ້ອນວ່າພວກມັນໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນຈາກຊັບສິນແບບດັ້ງເດີມເຊັ່ນເງິນໂດລາສະຫະລັດ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ເຂົາເຈົ້າຍັງປະເຊີນກັບຄວາມສ່ຽງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການເປັນສູນກາງ, ລະບຽບການ, ແລະຄວາມໂປ່ງໃສ. ຕົວຢ່າງເຊັ່ນ, ຫຼຽນທີ່ຫມັ້ນຄົງເຊັ່ນ USDC ແລະ BUSD ແມ່ນເປັນທີ່ຮູ້ຈັກສໍາລັບຄວາມໂປ່ງໃສແລະການກວດສອບປົກກະຕິ, ເຊິ່ງຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງຂອງການຄຸ້ມຄອງທີ່ບໍ່ຖືກຕ້ອງ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, Tether ໄດ້ປະເຊີນກັບການກວດກາກ່ຽວກັບການປະຕິບັດສະຫງວນຂອງຕົນ, ແນະນໍາຄວາມສ່ຽງບາງຢ່າງເຂົ້າໄປໃນສິ່ງທີ່ຄວນຈະເປັນປະເພດທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່າ.

Crypto-backed stabilitycoins

Crypto-backed stabilitycoins, ເຊັ່ນ DAI, ແນະນໍາອົງປະກອບຂອງການເຫນັງຕີງເນື່ອງຈາກການເຫນັງຕີງຂອງມູນຄ່າຂອງຫຼັກຊັບ (ເຊັ່ນ, cryptocurrencies ເຊັ່ນ Ethereum). ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ເນື່ອງຈາກວ່າພວກເຂົາເຈົ້າແມ່ນ over-collateralized, ພວກເຂົາເຈົ້າມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຮັກສາສະຖຽນລະພາບດີກວ່າ algorithmic stabilitycoins. ຄວາມສ່ຽງຕົ້ນຕໍຢູ່ທີ່ນີ້ແມ່ນກ່ຽວຂ້ອງກັບການລົ້ມລະລາຍຂອງຕະຫຼາດທີ່ສາມາດເຮັດໃຫ້ມູນຄ່າຂອງຫຼັກຊັບຕ່ໍາກວ່າລະດັບທີ່ກໍານົດໄວ້, ເຊິ່ງອາດຈະເຮັດໃຫ້ເກີດການສູນເສຍ peg. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ການປົກຄອງແບບແບ່ງຂັ້ນຄຸ້ມຄອງໃນໂຄງການຕ່າງໆເຊັ່ນ DAI ຮັບປະກັນວ່າມີກົນໄກໃນການຈັດການການຊໍາລະເງິນແລະປ້ອງກັນບໍ່ໃຫ້ de-pegging ໃນໄລຍະການເຫນັງຕີງທີ່ຮຸນແຮງ.

ຕົວແປຄົງທີ່ແບບຄົງຕົວ

Algorithmic stabilitycoins ແມ່ນປະເພດທີ່ມີຄວາມສ່ຽງທີ່ສຸດ, ຍ້ອນວ່າພວກເຂົາອີງໃສ່ພຽງແຕ່ algorithms ແລະການດັດປັບການສະຫນອງເພື່ອຮັກສາ peg ຂອງເຂົາເຈົ້າ. ການລົ້ມລົງຂອງ TerraUSD (UST) ໃນປີ 2022 ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມສ່ຽງທີ່ເກີດມາໃນ algorithmic stabilitycoins, ບ່ອນທີ່ການສູນເສຍຄວາມຫມັ້ນໃຈຫຼືຄວາມລົ້ມເຫຼວຂອງລະບົບສາມາດນໍາໄປສູ່ການລົ້ມລົງຢ່າງສົມບູນ. ຫຼຽນຄົງທີ່ເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນມີການຄາດຄະເນສູງແລະບໍ່ໄດ້ຖືກແນະນໍາສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຮູບແບບ algorithmic ໃຫມ່, ເຊັ່ນ: FRAX, ມີຈຸດປະສົງເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງເຫຼົ່ານີ້ໂດຍບາງສ່ວນການຄໍ້າປະກັນຂອງ stabilitycoin, ເຖິງແມ່ນວ່າພວກເຂົາຍັງມີຄວາມບໍ່ແນ່ນອນທີ່ສໍາຄັນ.

5.3 ການເລືອກ Stablecoin ທີ່ຖືກຕ້ອງໂດຍອີງໃສ່ເປົ້າໝາຍການລົງທຶນຂອງບຸກຄົນ ແລະ ຄວາມທົນທານຕໍ່ຄວາມສ່ຽງ.

ນັກລົງທຶນຕ້ອງຈັດລໍາດັບທາງເລືອກຂອງເຂົາເຈົ້າຂອງ stabilitycoin ກັບເປົ້າຫມາຍສ່ວນບຸກຄົນຂອງເຂົາເຈົ້າແລະຄວາມທົນທານຕໍ່ຄວາມສ່ຽງ. ຕົວຢ່າງ, ນັກລົງທຶນອະນຸລັກທີ່ຊອກຫາຄວາມຫມັ້ນຄົງອາດຈະມັກ fiat-backed stabilitycoins ເຊັ່ນ USDC ຫຼື BUSD, ຍ້ອນວ່າເຫຼົ່ານີ້ສະເຫນີຄວາມສ່ຽງຕ່ໍາແລະໄດ້ຮັບການຍອມຮັບຢ່າງກວ້າງຂວາງໃນທົ່ວການແລກປ່ຽນແລະເວທີ DeFi.

ສໍາລັບຜູ້ທີ່ເຕັມໃຈທີ່ຈະມີຄວາມສ່ຽງຫຼາຍໃນການແລກປ່ຽນສໍາລັບຜົນຕອບແທນທີ່ມີທ່າແຮງທີ່ສູງຂຶ້ນ, ເງິນຄົງທີ່ທີ່ສະຫນັບສະຫນູນ crypto ເຊັ່ນ DAI ຫຼື FRAX ອາດຈະດຶງດູດຫຼາຍ. ເງິນທີ່ຄົງທີ່ເຫຼົ່ານີ້ສະຫນອງການຄຸ້ມຄອງແບບແບ່ງຂັ້ນຄຸ້ມຄອງແລະສາມາດສ້າງຜົນຜະລິດທີ່ສູງຂຶ້ນໂດຍຜ່ານໂປໂຕຄອນ DeFi ແຕ່ມາພ້ອມກັບຄວາມສ່ຽງເພີ່ມຂຶ້ນຂອງການເຫນັງຕີງຂອງຫຼັກຊັບ.

Algorithmic stabilitycoins, ໃນຂະນະທີ່ມີນະວັດຕະກໍາ, ຄວນພິຈາລະນາໂດຍນັກລົງທຶນທີ່ມີຄວາມທົນທານສູງຕໍ່ຄວາມສ່ຽງ. ພວກເຂົາສະເຫນີລາງວັນທີ່ມີທ່າແຮງໃນຕະຫຼາດການຄາດເດົາແຕ່ມາພ້ອມກັບຄວາມສ່ຽງທີ່ສໍາຄັນຂອງການ de-pegging ຫຼືການລົ້ມລົງ, ດັ່ງທີ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນໂດຍຄວາມລົ້ມເຫລວທີ່ຜ່ານມາ.

ສະຫຼຸບແລ້ວ, ການເລືອກເງິນຄົງທີ່ທີ່ຖືກຕ້ອງແມ່ນຂຶ້ນກັບວ່ານັກລົງທຶນໃຫ້ຄວາມສຳຄັນຕໍ່ຄວາມໝັ້ນຄົງ, ການແບ່ງຂັ້ນຄຸ້ມຄອງ, ສະພາບຄ່ອງ, ຫຼືການຜະລິດຜົນຜະລິດ. ແຕ່ລະ stabilitycoin ສະເຫນີຄວາມສົມດູນທີ່ເປັນເອກະລັກຂອງປັດໃຈເຫຼົ່ານີ້, ແລະການເຂົ້າໃຈຄວາມທົນທານຕໍ່ຄວາມສ່ຽງແມ່ນສໍາຄັນໃນການສ້າງທາງເລືອກທີ່ຖືກຕ້ອງ.

6. ຍຸດທະສາດການລົງທຶນ Stablecoin

Stablecoins ສະເຫນີໂອກາດການລົງທຶນທີ່ຫລາກຫລາຍ, ໂດຍສະເພາະສໍາລັບຜູ້ທີ່ຊອກຫາເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນການເປີດເຜີຍຂອງການປ່ຽນແປງຂອງສະກຸນເງິນ crypto ແບບດັ້ງເດີມໃນຂະນະທີ່ຍັງໃຊ້ການໂຄສະນາ.vantages ຂອງການເງິນການກະຈາຍອໍານາດ (DeFi). ໂດຍ​ການ​ໃຊ້​ສຽງ​ ແຜນຍຸດທະສາດ, ນັກລົງທຶນສາມາດນໍາໃຊ້ເງິນທີ່ຫມັ້ນຄົງເພື່ອຮັກສາມູນຄ່າ, ຄວາມຫຼາກຫຼາຍຂອງຫຼັກຊັບຂອງເຂົາເຈົ້າ, ແລະສ້າງລາຍຮັບຕົວຕັ້ງຕົວຕີ. ໃນພາກນີ້, ພວກເຮົາຈະຄົ້ນຫາກົນລະຍຸດຕ່າງໆທີ່ສາມາດຊ່ວຍໃຫ້ນັກລົງທຶນໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດສູງສຸດຈາກ stabilitycoins, ເຊັ່ນ: ຄ່າສະເລ່ຍເປັນໂດລາ, diversification, ການເກັບຮັກສາມູນຄ່າ, ແລະການຜະລິດຜົນຜະລິດ.

6.1 ໂດລາ-ລາຄາສະເລ່ຍ

ໂດລາ-ຄ່າສະເລ່ຍ (DCA) ເປັນການລົງທຶນທີ່ນິຍົມ ແຜນຍຸດທະສາດ ຖືກນໍາໃຊ້ໃນທົ່ວປະເພດຊັບສິນຕ່າງໆ, ແລະມັນສາມາດມີປະສິດຕິຜົນໂດຍສະເພາະເມື່ອລົງທຶນໃນສະກຸນເງິນກ້ອນ. ດ້ວຍວິທີການນີ້, ນັກລົງທຶນຊື້ເງິນໂດລາຄົງທີ່ຂອງຫຼຽນຄົງທີ່ໃນຊ່ວງເວລາປົກກະຕິ, ໂດຍບໍ່ສົນເລື່ອງຂອງລາຄາໃນປະຈຸບັນຫຼືສະພາບຕະຫຼາດ. ໃນຂະນະທີ່ຍຸດທະສາດນີ້ຖືກນໍາໃຊ້ແບບດັ້ງເດີມເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການເຫນັງຕີງຂອງຊັບສິນທີ່ມີຄວາມຜັນຜວນຫຼາຍຂຶ້ນ, ມັນຍັງສາມາດຖືກນໍາໃຊ້ກັບ stabilitycoins ເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງຍຸດທະສາດຫຼັກຊັບທີ່ກວ້າງຂວາງ.

ຜົນປະໂຫຍດຂອງຄ່າສະເລ່ຍຂອງເງິນໂດລາກັບເງິນຄົງທີ່

ສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ໃຊ້ເງິນຄົງທີ່ໃນການເງິນແບບກະແຈກກະຈາຍ (DeFi), ຄ່າສະເລ່ຍຂອງເງິນໂດລາຊ່ວຍໃຫ້ພວກເຂົາສ້າງຕໍາແຫນ່ງຄ່ອຍໆແລະຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການຈັດສັນທຶນຫຼາຍເກີນໄປໃນເວລາທີ່ບໍ່ເຫມາະສົມ. ວິທີນີ້ສາມາດຊ່ວຍຫຼຸດການເໜັງຕີງຂອງອັດຕາຜົນຜະລິດໃນເວທີການສະເຕກ ແລະ ເງິນກູ້. ໂດຍການເຜີຍແຜ່ການລົງທຶນຂອງພວກເຂົາໃນໄລຍະເວລາ, ນັກລົງທຶນສາມາດຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ດີກວ່າທີ່ສາມາດເກີດຂື້ນຈາກການປ່ຽນແປງຂອງຄວາມຕ້ອງການແລະສະພາບຄ່ອງໃນໂປໂຕຄອນ DeFi.

ນອກຈາກນັ້ນ, ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍສະເລ່ຍຂອງເງິນໂດລາເຂົ້າໄປໃນເງິນຄົງທີ່ຍັງສາມາດເປັນປະໂຫຍດສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ຕັ້ງໃຈທີ່ຈະປ່ຽນຊັບສິນຂອງເຂົາເຈົ້າຈາກສະກຸນເງິນ crypto ທີ່ປ່ຽນແປງຫຼາຍເຊັ່ນ Bitcoin ຫຼື Ethereum. ໂດຍຄ່ອຍໆຍ້າຍກອງທຶນເຂົ້າໄປໃນເງິນຄົງທີ່, ນັກລົງທຶນຫຼີກລ້ຽງການສູນເສຍທີ່ອາດຈະເກີດຂື້ນຈາກການຫຼຸດລົງຂອງຕະຫຼາດຢ່າງກະທັນຫັນ.

6.2 ຄວາມຫຼາກຫຼາຍພາຍໃນ Stablecoins

ຄວາມຫຼາກຫຼາຍແມ່ນພື້ນຖານຂອງຍຸດທະສາດການລົງທຶນທີ່ດີ. ສໍາລັບຜູ້ທີ່ຖືຫຼືລົງທຶນໃນ stabilitycoins, ຄວາມຫຼາກຫຼາຍສາມາດຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງຕ່າງໆເຊັ່ນການປາບປາມກົດລະບຽບ, de-pegging, ຫຼືບັນຫາການດໍາເນີນງານທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບຜູ້ອອກ stabilitycoin ໂດຍສະເພາະ.

ຄວາມຫຼາກຫຼາຍໃນທົ່ວປະເພດ stabilitycoin ທີ່ແຕກຕ່າງກັນ

ນັກລົງທຶນສາມາດສ້າງຄວາມຫຼາກຫຼາຍໂດຍການຖືປະເພດຕ່າງໆຂອງເງິນຄົງທີ່, ເຊັ່ນ: fiat-backed, crypto-backed, ແລະ algorithmic stabilitycoins. ຕົວຢ່າງ, ການຖືທັງສອງ USDC (fiat-backed) ແລະ DAI (crypto-backed) ສະຫນອງການສໍາຜັດກັບສອງກົນໄກຄວາມຫມັ້ນຄົງທີ່ແຕກຕ່າງກັນ, ຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງໂດຍລວມຂອງຄວາມລົ້ມເຫຼວໃນແບບຫນຶ່ງ. ໃນຂະນະທີ່ USDC ໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນຈາກຄັງສໍາຮອງ fiat ສູນກາງ, DAI ອີງໃສ່ການປົກຄອງແບບກະແຈກກະຈາຍແລະຫຼັກຊັບ crypto, ແຕ່ລະຄົນສະເຫນີຄວາມສ່ຽງແລະຜົນປະໂຫຍດທີ່ເປັນເອກະລັກ.

ໂດຍການແບ່ງອອກເປັນປະເພດຕ່າງໆ, ນັກລົງທຶນສາມາດຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງດ້ານລະບົບຂອງເງິນຄົງທີ່ທີ່ລົ້ມເຫລວເນື່ອງຈາກບັນຫາຕ່າງໆເຊັ່ນການຈັດການທີ່ບໍ່ຖືກຕ້ອງຫຼື de-pegging.

ຄວາມຫຼາກຫຼາຍໃນທົ່ວເວທີທີ່ແຕກຕ່າງກັນ

ວິທີການອື່ນເພື່ອຄວາມຫຼາກຫຼາຍທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການນໍາໃຊ້ຫຼາຍເວທີສໍາລັບການສະເຕກຫຼືໃຫ້ກູ້ຢືມເງິນຄົງທີ່. ແທນທີ່ຈະອີງໃສ່ອະນຸສັນຍາ DeFi ດຽວຫຼືການແລກປ່ຽນສູນກາງ, ນັກລົງທຶນສາມາດແຜ່ຂະຫຍາຍການຖືຄອງຂອງເຂົາເຈົ້າໃນທົ່ວຫຼາຍແພລະຕະຟອມເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງຂອງການສູນເສຍການເຂົ້າເຖິງກອງທຶນເນື່ອງຈາກບັນຫາສະເພາະເວທີ, ເຊັ່ນ: hacks ຫຼື insolvency. ຕົວຢ່າງ, ຄົນຫນຶ່ງອາດຈະຖືຫຸ້ນ USDC ໃນ Aave ໃນຂະນະທີ່ໃຫ້ກູ້ຢືມ DAI ໃນ Compound, ຮັບປະກັນວ່າທຶນຂອງພວກເຂົາແຜ່ຂະຫຍາຍໄປທົ່ວລະບົບນິເວດທີ່ແຕກຕ່າງກັນ.

6.3 ການໃຊ້ Stablecoins ເປັນຄັງເກັບມູນຄ່າ

ຫນຶ່ງໃນລັກສະນະທີ່ຫນ້າສົນໃຈທີ່ສຸດຂອງ stabilitycoins ແມ່ນຜົນປະໂຫຍດຂອງພວກເຂົາເປັນຄັງເກັບມູນຄ່າ. ບໍ່ເຫມືອນກັບ cryptocurrencies ປ່ຽນແປງໄດ້, stabilitycoins ຮັກສາລາຄາຄົງທີ່ຂ້ອນຂ້າງ, ປົກກະຕິແລ້ວ tied ກັບສະກຸນເງິນ fiat ເຊັ່ນເງິນໂດລາສະຫະລັດ. ນີ້ເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາເປັນທາງເລືອກທີ່ຫນ້າສົນໃຈສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ຕ້ອງການຮັກສາກໍາລັງການຊື້ຂອງເຂົາເຈົ້າໃນຂະນະທີ່ຢູ່ໃນລະບົບນິເວດ cryptocurrency.

ການປ້ອງກັນການເຫນັງຕີງຂອງຕະຫຼາດ

Stablecoins ອະນຸຍາດໃຫ້ນັກລົງທຶນປົກປ້ອງຫຼັກຊັບຂອງເຂົາເຈົ້າຈາກການເຫນັງຕີງຂອງລາຄາຢ່າງຫຼວງຫຼາຍທົ່ວໄປໃນຕະຫຼາດ cryptocurrency. ຕົວຢ່າງເຊັ່ນ, ຖ້ານັກລົງທຶນຄາດຫວັງວ່າການຫຼຸດລົງໃນ Bitcoin ຫຼື Ethereum, ພວກເຂົາສາມາດຍ້າຍສ່ວນຫນຶ່ງຂອງການຖືຄອງຂອງເຂົາເຈົ້າເຂົ້າໄປໃນເງິນຄົງທີ່ເຊັ່ນ USDC ຫຼື BUSD. ການປ່ຽນໃຈເຫລື້ອມໃສນີ້ເຮັດຫນ້າທີ່ເປັນບ່ອນປອດໄພຊົ່ວຄາວ, ເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນລໍຖ້າຕະຫຼາດສະຖຽນລະພາບກ່ອນທີ່ຈະເຂົ້າສູ່ຕໍາແຫນ່ງເດີມຂອງພວກເຂົາຄືນໃຫມ່.

ສະຖຽນລະພາບໃນການໂອນເງິນທົ່ວໂລກແລະການຈ່າຍເງິນ

ນອກເຫນືອຈາກການສະແດງເປັນ ຮົ້ວ, stabilitycoins ຍັງສາມາດເປັນຮ້ານທີ່ເຊື່ອຖືໄດ້ຂອງມູນຄ່າສໍາລັບບຸກຄົນຫຼືທຸລະກິດທີ່ມີສ່ວນຮ່ວມໃນການໂອນລະຫວ່າງປະເທດ. ສະຖຽນລະພາບຂອງພວກເຂົາຕໍ່ຕ້ານ ສະກຸນເງິນ fiat ທີ່ສໍາຄັນ ອະນຸຍາດໃຫ້ເຮັດທຸລະກໍາຂ້າມຊາຍແດນໂດຍບໍ່ມີຄວາມກັງວົນຂອງການເຫນັງຕີງຂອງສະກຸນເງິນ. ໃນຂົງເຂດທີ່ມີອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງຫຼືການປະເມີນຄ່າເງິນຕາ, ເງິນຄົງທີ່ໄດ້ພິສູດວ່າເປັນປະໂຫຍດໂດຍສະເພາະເປັນວິທີການຮັກສາມູນຄ່າໃນໄລຍະເວລາ.

6.4 ການຜະລິດຜົນຜະລິດທີ່ມີອັດຕາດອກເບ້ຍ Stablecoin

ຫນຶ່ງໃນຍຸດທະສາດທີ່ມີລາຍໄດ້ຫຼາຍທີ່ສຸດໃນການລົງທຶນ stabilitycoin ກ່ຽວຂ້ອງກັບການໄດ້ຮັບຜົນຜະລິດໂດຍຜ່ານການສະເຕກ, ການໃຫ້ກູ້ຢືມ, ຫຼືການມີສ່ວນຮ່ວມໃນສະນຸກເກີສະພາບຄ່ອງ. Stablecoins, ເນື່ອງຈາກຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງພວກມັນ, ຖືກນໍາໃຊ້ໂດຍທົ່ວໄປໃນໂປໂຕຄອນ DeFi, ໃຫ້ນັກລົງທຶນໄດ້ຮັບອັດຕາດອກເບ້ຍຂ້ອນຂ້າງສູງເມື່ອທຽບກັບບັນຊີເງິນຝາກປະຢັດແບບດັ້ງເດີມ.

ການວາງຫຼຽນທີ່ໝັ້ນຄົງ

ຫຼາຍໆແພລະຕະຟອມ DeFi ສະເຫນີໂອກາດສະເຕກທີ່ຜູ້ໃຊ້ສາມາດລັອກຫຼຽນທີ່ຫມັ້ນຄົງຂອງພວກເຂົາເພື່ອແລກປ່ຽນກັບຄວາມສົນໃຈ. ຕົວຢ່າງ, ນັກລົງທຶນສາມາດຖືຫຸ້ນ USDC ໃນເວທີເຊັ່ນ Aave ຫຼື Curve Finance ເພື່ອຫາຜົນຜະລິດ. ໂຄສະນາvantage ຂອງການສະເຕກແມ່ນວ່າມັນສະຫນອງວິທີການທີ່ຂ້ອນຂ້າງ passive ເພື່ອສ້າງລາຍໄດ້ໂດຍບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງມີການຄຸ້ມຄອງຕໍາແຫນ່ງຢ່າງຫ້າວຫັນ.

ກູ້ຢືມເງິນຄົງທີ່

ເວທີການໃຫ້ກູ້ຢືມເຊັ່ນ: Compound, Aave, ແລະ BlockFi ອະນຸຍາດໃຫ້ຜູ້ໃຊ້ສາມາດກູ້ຢືມເງິນຄົງທີ່ຂອງພວກເຂົາໃຫ້ກັບຜູ້ກູ້ຢືມ, ຜູ້ທີ່ຈ່າຍດອກເບ້ຍໃນຈໍານວນທີ່ກູ້ຢືມ. ອັດຕາດອກເບ້ຍແຕກຕ່າງກັນໄປຕາມການສະໜອງ ແລະຄວາມຕ້ອງການ ແຕ່ໂດຍປົກກະຕິແມ່ນສູງກວ່າທີ່ສະເໜີໃຫ້ໂດຍສະຖາບັນການເງິນແບບດັ້ງເດີມ. ນັກລົງທຶນທີ່ໃຫ້ກູ້ຢືມເງິນຄົງທີ່ຍັງໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກການເຫນັງຕີງຕໍ່າຂອງຊັບສິນທີ່ຕິດພັນ, ເຮັດໃຫ້ມັນເປັນທາງເລືອກທີ່ປອດໄພກວ່າເມື່ອທຽບກັບການປ່ອຍເງິນກູ້ cryptocurrencies ທີ່ບໍ່ປ່ຽນແປງ.

ການສະຫນອງສະພາບຄ່ອງໃນການແລກປ່ຽນແບບກະຈາຍ (DEXs)

ນັກລົງທຶນຍັງສາມາດໄດ້ຮັບຜົນຕອບແທນໂດຍການສະຫນອງສະພາບຄ່ອງໃຫ້ກັບການແລກປ່ຽນການແບ່ງຂັ້ນຄຸ້ມຄອງ (DEXs) ເຊັ່ນ Uniswap, SushiSwap, ຫຼື Curve. ການແລກປ່ຽນເຫຼົ່ານີ້ມັກຈະຮຽກຮ້ອງໃຫ້ຜູ້ໃຫ້ບໍລິການດ້ານສະພາບຄ່ອງ (LPs) ຝາກເງິນຄົງທີ່ເຂົ້າໄປໃນສະນຸກເກີທີ່ມີສະພາບຄ່ອງ, ອໍານວຍຄວາມສະດວກ trades ລະຫວ່າງຊັບສິນທີ່ແຕກຕ່າງກັນ. ໃນການກັບຄືນ, LPs ໄດ້ຮັບສ່ວນແບ່ງຂອງຄ່າທໍານຽມການເຮັດທຸລະກໍາທີ່ສ້າງຂຶ້ນໂດຍສະນຸກເກີ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ນັກລົງທຶນຄວນລະວັງຄວາມສ່ຽງເຊັ່ນ: ການສູນເສຍທີ່ບໍ່ຖາວອນໃນເວລາທີ່ສະຫນອງສະພາບຄ່ອງ, ໂດຍສະເພາະໃນສະນຸກເກີທີ່ມີຊັບສິນທີ່ປ່ຽນແປງຫຼາຍ.

7. ຄວາມສ່ຽງ ແລະ ລາງວັນ

ການລົງທຶນໃນຫຼຽນທີ່ໝັ້ນຄົງໃຫ້ທັງລາງວັນທີ່ມີທ່າແຮງ ແລະຄວາມສ່ຽງທີ່ເປັນເອກະລັກ. ໃນຂະນະທີ່ຊັບສິນດິຈິຕອລເຫຼົ່ານີ້ມັກຈະຖືກຮັບຮູ້ວ່າປອດໄພກວ່າເມື່ອທຽບໃສ່ກັບສະກຸນເງິນ crypto ທີ່ປ່ຽນແປງໄດ້, ພວກມັນບໍ່ເປັນອັນຕະລາຍ. ໃນພາກນີ້, ພວກເຮົາຈະຄົ້ນຫາຄວາມສ່ຽງທີ່ເປັນໄປໄດ້ທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການລົງທຶນທີ່ຫມັ້ນຄົງ, ລາງວັນທີ່ພວກເຂົາສະເຫນີ, ແລະຜົນຕອບແທນຂອງພວກເຂົາປຽບທຽບກັບປະເພດຊັບສິນອື່ນໆ.

7.1 ຄວາມສ່ຽງທີ່ເປັນໄປໄດ້ຂອງການລົງທຶນໃນ Stablecoins

ເຖິງວ່າຈະມີຊື່ຂອງພວກເຂົາ, ເງິນທີ່ຫມັ້ນຄົງແມ່ນບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງທັງຫມົດ. ນັກລົງທຶນຈໍາເປັນຕ້ອງຮູ້ເຖິງປັດໃຈຄວາມສ່ຽງທີ່ສໍາຄັນຈໍານວນຫນຶ່ງທີ່ສາມາດສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ມູນຄ່າຫຼືຄວາມສາມາດໃນການນໍາໃຊ້ເງິນທີ່ຫມັ້ນຄົງຂອງພວກເຂົາ. ຄວາມສ່ຽງເຫຼົ່ານີ້ແຕກຕ່າງກັນໄປຕາມປະເພດຂອງ stabilitycoin ແລະກົນໄກພື້ນຖານທີ່ໃຊ້ເພື່ອຮັກສາຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງພວກເຂົາ.

ຄວາມສ່ຽງດ້ານກົດລະບຽບ

ໃນຂະນະທີ່ລັດຖະບານແລະອົງການກົດລະບຽບທົ່ວໂລກເພີ່ມທະວີການກວດສອບ cryptocurrencies, stabilitycoins ກາຍເປັນຈຸດສຸມຕົ້ນຕໍສໍາລັບລະບຽບການ. ບາງຫຼຽນທີ່ສະຫນັບສະຫນູນໂດຍ fiat-backed, ເຊັ່ນ USDC ແລະ BUSD, ແລ້ວດໍາເນີນການພາຍໃຕ້ກອບກົດລະບຽບ, ຮັບປະກັນຄວາມໂປ່ງໃສແລະສະຫງວນໄວ້. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ສະພາບແວດລ້ອມລະບຽບການແມ່ນຢູ່ໄກຈາກຄວາມສອດຄ່ອງໃນທົ່ວພາກພື້ນທີ່ແຕກຕ່າງກັນແລະ stabilitycoins. ລັດຖະບານອາດຈະກໍານົດກົດລະບຽບໃຫມ່ຫຼືຂໍ້ຈໍາກັດກ່ຽວກັບເງິນຄົງທີ່ທີ່ແນ່ນອນ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນການດໍາເນີນການໃນລັກສະນະທີ່ມີຄວາມໂປ່ງໃສຫນ້ອຍຫຼືການແບ່ງຂັ້ນຄຸ້ມຄອງ.

ຕົວຢ່າງ, Tether (USDT) ໄດ້ປະເຊີນກັບສິ່ງທ້າທາຍທາງດ້ານກົດຫມາຍແລະການສືບສວນດ້ານກົດລະບຽບກ່ຽວກັບການປະຕິບັດສະຫງວນຂອງຕົນ. ເຫດການດັ່ງກ່າວສ້າງຄວາມບໍ່ແນ່ນອນ ແລະສາມາດນໍາໄປສູ່ວິກິດການດ້ານສະພາບຄ່ອງ ຖ້າຄວາມເຊື່ອໝັ້ນໃນຄົງທີ່ຈະສູນເສຍໄປ. ນັກລົງທຶນຄວນຈະກຽມພ້ອມສໍາລັບຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການປ່ຽນແປງກົດລະບຽບທີ່ມີຜົນກະທົບຕໍ່ການມີຫຼືມູນຄ່າຂອງການຖືຄອງຄົງທີ່ຂອງພວກເຂົາ.

ເຫດການ de-pegging

De-pegging ເກີດຂື້ນໃນເວລາທີ່ເງິນຄົງທີ່ສູນເສຍອັດຕາແລກປ່ຽນຄົງທີ່ກັບຊັບສິນທີ່ຕິດພັນ (ປົກກະຕິແລ້ວເປັນສະກຸນເງິນ fiat ເຊັ່ນເງິນໂດລາສະຫະລັດ). ເຫດການ De-pegging ສາມາດເປັນໄພພິບັດສໍາລັບຜູ້ຖືເງິນຄົງທີ່, ເນື່ອງຈາກວ່າມູນຄ່າຂອງ stabilitycoin ອາດຈະຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. ຄວາມສ່ຽງນີ້ແມ່ນສູງໂດຍສະເພາະສໍາລັບ algorithmic ແລະ crypto-backed stabilitycoins.

TerraUSD (UST) ລົ້ມລົງໃນປີ 2022 ເປັນຕົວຢ່າງຫຼັກຂອງອັນຕະລາຍຂອງການ de-pegging. UST, ເປັນ algorithmic stabilitycoin, ໄດ້ສູນເສຍ peg ຂອງຕົນແລະ collapsed ໃນມູນຄ່າ, ເຊັດອອກຫຼາຍຕື້ໂດລາໃນກອງທຶນນັກລົງທຶນ. ໃນຂະນະທີ່ fiat-backed stabilitycoins ໂດຍທົ່ວໄປແມ່ນມີຄວາມຫມັ້ນຄົງຫຼາຍ, ພວກເຂົາຍັງສາມາດມີປະສົບການ de-pegging ຖ້າຂາດຄວາມຫມັ້ນໃຈໃນຜູ້ອອກຫຼືສະຫງວນໄວ້.

ຄວາມສ່ຽງຫຼັກປະກັນ

ສໍາລັບເງິນທີ່ຫມັ້ນຄົງທີ່ມີ crypto-backed ເຊັ່ນ DAI, ມູນຄ່າຂອງຫຼັກຊັບສາມາດເຫນັງຕີງໂດຍອີງໃສ່ສະພາບຕະຫຼາດ. ໃນລະຫວ່າງໄລຍະເວລາຂອງການເຫນັງຕີງຂອງຕະຫຼາດທີ່ຮຸນແຮງ, ມູນຄ່າຂອງຊັບສິນທີ່ຕິດພັນອາດຈະຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າຈໍານວນທີ່ຕ້ອງການເພື່ອຮັກສາຫຼຽນທີ່ຫມັ້ນຄົງ. ອັນນີ້ອາດຈະເຮັດໃຫ້ເກີດການລະລາຍມະຫາຊົນ ແລະອາດເຮັດໃຫ້ເງິນຫຼຽນທີ່ໝັ້ນຄົງສູນເສຍຄວາມໝັ້ນຄົງ. ການຄ້ຳປະກັນເກີນແມ່ນຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງບາງຢ່າງ, ແຕ່ມັນບໍ່ໄດ້ລົບລ້າງມັນທັງໝົດ.

ເວທີ ແລະຄວາມສ່ຽງດ້ານຄວາມປອດໄພ

ຜູ້ໃຊ້ stabilitycoin ຫຼາຍຄົນອີງໃສ່ແພລະຕະຟອມຂອງພາກສ່ວນທີສາມ, ເຊັ່ນ: ການແລກປ່ຽນແບບສູນກາງຫຼືໂປໂຕຄອນທາງດ້ານການເງິນແບບກະຈາຍ (DeFi), ເພື່ອເກັບຮັກສາ, ສະເຕກ, ຫຼືໃຫ້ກູ້ຢືມຊັບສິນຂອງພວກເຂົາ. ແພລະຕະຟອມເຫຼົ່ານີ້ສາມາດມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການຖືກແຮັກ, ການລະເມີດຄວາມປອດໄພ, ຫຼືການລົ້ມລະລາຍ, ເຊິ່ງອາດຈະເຮັດໃຫ້ການສູນເສຍເງິນ. ເຖິງແມ່ນວ່າເງິນຄົງທີ່ຄົງທີ່, ຄວາມສ່ຽງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບເວທີສາມາດສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ທຶນຂອງນັກລົງທຶນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ.

ຄວາມໂປ່ງໃສ ແລະຄວາມສ່ຽງໃນການກວດສອບ

ການຂາດຄວາມໂປ່ງໃສກ່ຽວກັບຄັງສຳຮອງ ຫຼືຫຼັກຊັບທີ່ໝັ້ນຄົງສາມາດສ້າງຄວາມບໍ່ແນ່ນອນໃຫ້ແກ່ນັກລົງທຶນ. Fiat-backed stabilitycoins ມີຄວາມຫມັ້ນຄົງເທົ່າກັບສະຫງວນໄວ້, ແລະຖ້າຜູ້ອອກບໍ່ໄດ້ເຜີຍແຜ່ບົດລາຍງານການກວດສອບຫຼືໃຫ້ຂໍ້ມູນລະອຽດກ່ຽວກັບການຖືຄອງຂອງເຂົາເຈົ້າ, ມັນຈະເຮັດໃຫ້ເກີດຄໍາຖາມກ່ຽວກັບວ່າ stabilitycoin ສະຫນັບສະຫນູນຢ່າງແທ້ຈິງ 1: 1. ຕົວຢ່າງເຊັ່ນ Tether ໄດ້ຖືກວິພາກວິຈານສໍາລັບຄວາມບໍ່ສອດຄ່ອງໃນການເປີດເຜີຍສະຫງວນຂອງຕົນ, ເຊິ່ງໄດ້ປະກອບສ່ວນໃຫ້ນັກລົງທຶນກັງວົນ.

7.2 ທ່າແຮງຂອງລາງວັນ

ໃນຂະນະທີ່ stabilitycoins ຖືກອອກແບບມາເພື່ອສະເຫນີຄວາມຫມັ້ນຄົງແທນທີ່ຈະໃຫ້ຜົນຕອບແທນສູງ, ຍັງມີຫຼາຍໂອກາດສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ຈະໄດ້ຮັບລາງວັນໂດຍຜ່ານການລົງທຶນຂອງ stabilitycoin. ລາງວັນເຫຼົ່ານີ້ມາໃນຮູບແບບການຜະລິດຜົນຜະລິດ, ປະສິດທິພາບຂອງຕະຫຼາດ, ແລະການເພີ່ມທຶນທີ່ມີທ່າແຮງໃນບາງກໍລະນີການນໍາໃຊ້.

ການຜະລິດຜົນຜະລິດຜ່ານ DeFi

ຫນຶ່ງໃນລາງວັນທີ່ຫນ້າສົນໃຈທີ່ສຸດສໍາລັບຜູ້ຖືເງິນທີ່ຫມັ້ນຄົງແມ່ນຄວາມສາມາດໃນການໄດ້ຮັບຄວາມສົນໃຈໂດຍການເຂົ້າຮ່ວມໃນເວທີການເງິນແບບກະຈາຍ (DeFi). ໂປໂຕຄອນ DeFi ຈໍານວນຫຼາຍໃຫ້ບໍລິການສະເຕກ, ເງິນກູ້, ແລະການບໍລິການຈັດຫາສະພາບຄ່ອງທີ່ໃຫ້ຜົນຜະລິດສູງກວ່າບັນຊີເງິນຝາກປະຢັດແບບດັ້ງເດີມ. ຕົວຢ່າງ, ເງິນທີ່ຫມັ້ນຄົງເຊັ່ນ USDC ແລະ DAI ສາມາດຖືກວາງໄວ້ຢູ່ໃນເວທີເຊັ່ນ Aave ຫຼື Compound, ໃຫ້ນັກລົງທຶນມີລາຍໄດ້ຕົວຕັ້ງຕົວຕີໂດຍມີຄວາມສ່ຽງຫນ້ອຍທີ່ສຸດທີ່ຈະສູນເສຍເງິນຕົ້ນ.

ປະສິດທິພາບໃນການຊື້ຂາຍແລະການໂອນ

Stablecoins ເປີດໃຊ້ການໂອນເງິນໄວ, ລາຄາຖືກກວ່າ, ແລະມີປະສິດທິພາບກວ່າເມື່ອທຽບກັບລະບົບການເງິນແບບດັ້ງເດີມ. ສໍາລັບ traders, stabilitycoins ສະຫນອງວິທີການທີ່ມີປະສິດທິພາບໃນການຮັກສາມູນຄ່າໃນຂະນະທີ່ການເຄື່ອນຍ້າຍກອງທຶນລະຫວ່າງການແລກປ່ຽນຫຼືການເຂົ້າຮ່ວມ arbitrage ໂອກາດ. ນອກຈາກນັ້ນ, stabilitycoins ສາມາດຖືກນໍາໃຊ້ສໍາລັບການສົ່ງເງິນແລະການຈ່າຍເງິນຂ້າມຊາຍແດນ, ສະເຫນີທາງເລືອກທີ່ໄວກວ່າແລະລາຄາຖືກກວ່າສໍາລັບການບໍລິການໂອນເງິນແບບດັ້ງເດີມ.

Price Stability

ສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ຊອກຫາເພື່ອຮັກສາທຶນໂດຍບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການເຫນັງຕີງຂອງ cryptocurrency, ເງິນທີ່ຫມັ້ນຄົງສະເຫນີການແກ້ໄຂທີ່ເຫມາະສົມ. ໂດຍການຮັກສາມູນຄ່າຄົງທີ່ທຽບກັບສະກຸນເງິນ fiat, stabilitycoins ໃຫ້ຄວາມປອດໄພໃນຊ່ວງເວລາທີ່ຕະຫຼາດບໍ່ແນ່ນອນ. ນັກລົງທຶນສາມາດປ່ຽນ cryptocurrencies ກາຍເປັນເງິນຄົງທີ່ເພື່ອປົກປ້ອງຊັບສິນຂອງເຂົາເຈົ້າໃນຂະນະທີ່ຍັງຢູ່ໃນລະບົບນິເວດ cryptocurrency.

7.3 ການປຽບທຽບ Stablecoin ກັບຄືນໄປຫາປະເພດຊັບສິນອື່ນໆ

Stablecoins ສະເຫນີຄວາມສົມດຸນທີ່ເປັນເອກະລັກຂອງຄວາມຫມັ້ນຄົງແລະການຜະລິດຜົນຜະລິດ, ເຮັດໃຫ້ມັນເປັນປະເພດຊັບສິນທີ່ຫນ້າສົນໃຈສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ແນ່ນອນ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ເມື່ອທຽບກັບຊັບສິນພື້ນເມືອງເຊັ່ນ: ຮຸ້ນ or ພັນທະບັດ, stabilitycoin ກັບຄືນໂດຍທົ່ວໄປແມ່ນຕ່ໍາຍ້ອນການອອກແບບທີ່ສຸມໃສ່ຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງພວກເຂົາ.

ການປຽບທຽບກັບພັນທະບັດ ແລະບັນຊີເງິນຝາກປະຢັດ

Stablecoins ສາມາດໃຫ້ຜົນຕອບແທນສູງກ່ວາບັນຊີເງິນຝາກປະຢັດ ຫຼືພັນທະບັດແບບດັ້ງເດີມ, ໂດຍສະເພາະເມື່ອມີຫຸ້ນສ່ວນ ຫຼືໃຫ້ກູ້ຢືມຜ່ານເວທີ DeFi. ໃນຂະນະທີ່ບັນຊີເງິນຝາກປະຢັດມັກຈະໃຫ້ອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າກວ່າ 1%, ເວທີ DeFi ອາດຈະໃຫ້ອັດຕາດອກເບ້ຍໃນເງິນຄົງທີ່ຕັ້ງແຕ່ 3% ຫາ 12%, ຂຶ້ນກັບເງື່ອນໄຂຂອງຕະຫຼາດ. ນີ້ເຮັດໃຫ້ stabilitycoins ເປັນທາງເລືອກທີ່ຫນ້າສົນໃຈສໍາລັບຜູ້ທີ່ຊອກຫາຜົນຕອບແທນທີ່ສູງຂຶ້ນໃນຂະນະທີ່ຫຼີກເວັ້ນຄວາມຜັນຜວນຂອງຫຼັກຊັບຫຼື cryptocurrencies.

ການປຽບທຽບກັບ Cryptocurrencies

ເມື່ອປຽບທຽບກັບ cryptocurrencies ເຊັ່ນ Bitcoin ຫຼື Ethereum, stabilitycoins ໃຫ້ຜົນຕອບແທນຕ່ໍາຍ້ອນຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງລາຄາ. Cryptocurrencies ແມ່ນເປັນທີ່ຮູ້ຈັກສໍາລັບທ່າແຮງຂອງພວກເຂົາທີ່ຈະສົ່ງຜົນຕອບແທນສູງໃນລະຫວ່າງຕະຫຼາດ bull ແຕ່ຍັງສາມາດສົ່ງຜົນໃຫ້ການສູນເສຍຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນລະຫວ່າງການຫຼຸດລົງ. Stablecoins, ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ບໍ່ໄດ້ສະເຫນີທ່າແຮງການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ລະເບີດຄືກັນແຕ່ໃຫ້ມູນຄ່າທີ່ສອດຄ່ອງແລະໂອກາດຜົນຜະລິດ.

ຄວາມຍືນຍົງຂອງຜົນຜະລິດ Stablecoin

ຄໍາຖາມທີ່ສໍາຄັນຫນຶ່ງສໍາລັບນັກລົງທຶນແມ່ນວ່າຜົນຜະລິດທີ່ສະເຫນີໂດຍເວທີ DeFi ສໍາລັບເງິນກ້ອນຄົງທີ່ມີຄວາມຍືນຍົງໃນໄລຍະຍາວ. ໃນຂະນະທີ່ຜົນຜະລິດເຫຼົ່ານີ້ສາມາດດຶງດູດໄດ້, ພວກມັນຂຶ້ນກັບການປ່ຽນແປງຂອງຄວາມຕ້ອງການຂອງຕະຫຼາດ, ສະພາບຄ່ອງ, ແລະຄວາມສ່ຽງສະເພາະຂອງໂປໂຕຄອນ. ຜົນຜະລິດທີ່ເບິ່ງຄືວ່າສູງໃນໄລຍະສັ້ນອາດຈະຫຼຸດລົງຍ້ອນວ່າຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມຫຼາຍຂຶ້ນເຂົ້າສູ່ຕະຫຼາດຫຼືຖ້າເວທີ DeFi ປະເຊີນກັບສິ່ງທ້າທາຍໃນການດໍາເນີນງານ.

8 ສະຫຼຸບ

Stablecoins ໄດ້ແກະສະຫຼັກບົດບາດອັນສໍາຄັນໃນລະບົບນິເວດ cryptocurrency, ສະເຫນີຂົວລະຫວ່າງໂລກທີ່ມີການປ່ຽນແປງຂອງຊັບສິນດິຈິຕອນແລະຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງລະບົບການເງິນແບບດັ້ງເດີມ. ຄວາມສາມາດໃນການຮັກສາມູນຄ່າທີ່ສອດຄ່ອງເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາຂາດບໍ່ໄດ້ສໍາລັບການຊື້ຂາຍ, ການເກັບຮັກສາມູນຄ່າ, ແລະການມີສ່ວນຮ່ວມທາງດ້ານການເງິນແບບກະຈາຍ (DeFi). ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ດັ່ງທີ່ພວກເຮົາໄດ້ຄົ້ນຫາໃນ blog ນີ້, stabilitycoins ແມ່ນບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງ, ແລະນັກລົງທຶນຕ້ອງເຂົ້າຫາພວກເຂົາດ້ວຍຄວາມພາກພຽນແລະການກວດສອບລະດັບດຽວກັນທີ່ພວກເຂົາຈະນໍາໃຊ້ກັບການລົງທຶນອື່ນໆ.

ຄວາມສໍາຄັນຂອງການປະເມີນ Stablecoins

ການປະເມີນເງິນຄົງທີ່ກ່ອນທີ່ຈະລົງທຶນແມ່ນສໍາຄັນ, ເພາະວ່າຄວາມສ່ຽງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບພວກມັນສາມາດແຕກຕ່າງກັນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຂຶ້ນຢູ່ກັບປະເພດຂອງພວກເຂົາແລະກົນໄກທີ່ໃຊ້ເພື່ອຮັກສາ peg ຂອງພວກເຂົາ. Fiat-backed stabilitycoins ສະເຫນີຄວາມງ່າຍດາຍແລະຄວາມຫມັ້ນຄົງແຕ່ມາພ້ອມກັບການສູນກາງແລະຄວາມສ່ຽງດ້ານກົດລະບຽບ. Crypto-backed stabilitycoins ສະຫນອງການແບ່ງຂັ້ນຄຸ້ມຄອງແລະໂອກາດຜົນຜະລິດທີ່ສູງຂຶ້ນ, ແຕ່ການເອື່ອຍອີງຂອງພວກເຂົາໃນຫຼັກຊັບທີ່ປ່ຽນແປງໄດ້ນໍາສະເຫນີສິ່ງທ້າທາຍຂອງຕົນເອງ. Algorithmic stabilitycoins ເປັນຕົວແທນຂອງຊາຍແດນຂອງນະວັດຕະກໍາໃນ stabilitycoins ແຕ່ມາພ້ອມກັບຄວາມສ່ຽງທີ່ສໍາຄັນຂອງຄວາມລົ້ມເຫລວ, ດັ່ງທີ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນໂດຍການລົ້ມລົງກ່ອນຫນ້າ.

ສໍາລັບນັກລົງທຶນ, ຄວາມເຂົ້າໃຈປະເພດທີ່ແຕກຕ່າງກັນຂອງຫຼຽນຄົງທີ່, ປັດໃຈຄວາມສ່ຽງຂອງພວກເຂົາ, ແລະວິທີການປະຕິບັດຄວາມດຸຫມັ່ນຕໍ່ຜູ້ອອກ, ສະຫງວນ, ແລະຄວາມໂປ່ງໃສແມ່ນສໍາຄັນຕໍ່ການຕັດສິນໃຈທີ່ມີຂໍ້ມູນ.

ຍຸດທະສາດການລົງທຶນທີ່ສໍາຄັນ

ຍຸດທະສາດການລົງທຶນຈໍານວນຫນຶ່ງສາມາດຊ່ວຍເພີ່ມທ່າແຮງຂອງເງິນຄົງທີ່, ບໍ່ວ່າຈະຜ່ານການສ້າງຜົນຜະລິດໃນໂປໂຕຄອນ DeFi ຫຼືນໍາໃຊ້ພວກມັນເປັນບ່ອນເກັບມູນຄ່າໃນລະຫວ່າງການຕະຫຼາດຫຼຸດລົງ. ຄ່າສະເລ່ຍຂອງເງິນໂດລາ, ຄວາມຫຼາກຫຼາຍ, ແລະສະເຕກເປັນພຽງສອງສາມວິທີທີ່ນັກລົງທຶນສາມາດນຳໃຊ້ເງິນຫຼຽນທີ່ໝັ້ນຄົງເພື່ອຕອບສະໜອງໄດ້. ເປົ້າ ໝາຍ ການເງິນ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຍຸດທະສາດເຫຼົ່ານີ້ຕ້ອງສອດຄ່ອງກັບຄວາມທົນທານຕໍ່ຄວາມສ່ຽງຂອງນັກລົງທຶນ, ຍ້ອນວ່າເງິນຄົງທີ່, ເຖິງວ່າຈະມີຊື່ຂອງພວກມັນ, ຍັງສາມາດປະເຊີນກັບຄວາມສ່ຽງເຊັ່ນ: de-pegging ຫຼືສິ່ງທ້າທາຍດ້ານກົດລະບຽບ.

ການດຸ່ນດ່ຽງຄວາມສ່ຽງແລະລາງວັນ

ໃນທີ່ສຸດ, ການຕັດສິນໃຈທີ່ຈະລົງທຶນໃນສະກຸນເງິນກ້ອນຄົງທີ່ຄວນຈະອີງໃສ່ຄວາມເຂົ້າໃຈທີ່ຊັດເຈນຂອງທັງລາງວັນທີ່ອາດມີແລະຄວາມສ່ຽງທີ່ເກີດຂື້ນ. ໃນຂະນະທີ່ stabilitycoins ສາມາດໃຫ້ຜົນຕອບແທນທີ່ສອດຄ່ອງໂດຍຜ່ານເວທີການສະເຕກແລະການໃຫ້ກູ້ຢືມ, ພວກມັນບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງທັງຫມົດ. ການປ່ຽນແປງກົດລະບຽບ, ການລະເມີດຄວາມປອດໄພ, ແລະການລົ້ມລົງຂອງກົນໄກ algorithmic ແມ່ນປັດໃຈທັງຫມົດທີ່ສາມາດມີອິດທິພົນຕໍ່ມູນຄ່າແລະຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງຫຼຽນທີ່ຫມັ້ນຄົງ.

ການປຽບທຽບການກັບຄືນຂອງ stabilitycoin ກັບປະເພດຊັບສິນອື່ນໆ, ເຊັ່ນ: ພັນທະບັດ, ຫຼັກຊັບ, ຫຼືບັນຊີເງິນຝາກປະຢັດແບບດັ້ງເດີມ, ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າໃນຂະນະທີ່ stabilitycoin ອາດຈະບໍ່ສະຫນອງການຂະຫຍາຍຕົວຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຂອງ cryptocurrencies, ພວກເຂົາສະເຫນີຈຸດກາງລະຫວ່າງ ຄວາມສ່ຽງແລະລາງວັນ. ພວກເຂົາສາມາດໃຫ້ຜົນຕອບແທນສູງກ່ວາຜະລິດຕະພັນທະນາຄານແບບດັ້ງເດີມທີ່ມີຄວາມຜັນຜວນຫນ້ອຍກວ່າ cryptocurrencies ແບບດັ້ງເດີມ.

ຄວາມຄິດສຸດທ້າຍ

Stablecoins ເປັນຕົວແທນຂອງນະວັດຕະກໍາທີ່ຫນ້າສົນໃຈໃນໂລກການເງິນ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ຊ່ອງຫວ່າງລະຫວ່າງຄວາມກ້າວຫນ້າຂອງຕະຫຼາດ crypto ແລະຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງໂລກການເງິນແບບດັ້ງເດີມ. ສໍາລັບ traders, ນັກລົງທຶນ, ແລະທຸລະກິດ, stabilitycoins ສະເຫນີຜົນປະໂຫຍດຫຼາຍຢ່າງ, ຈາກການປົກປ້ອງທຶນຕ້ານການເຫນັງຕີງໄປສູ່ການໄດ້ຮັບຜົນຜະລິດໃນ DeFi.

ໃນຂະນະທີ່ຕະຫຼາດ stabilitycoin ສືບຕໍ່ພັດທະນາ, ລະບຽບການ, ຄວາມກ້າວຫນ້າທາງດ້ານເຕັກໂນໂລຢີ, ແລະກໍາລັງຕະຫຼາດຈະສ້າງບົດບາດໃນອະນາຄົດຂອງພວກເຂົາ. ສໍາລັບໃນປັດຈຸບັນ, stabilitycoins ຍັງຄົງເປັນເຄື່ອງມືທີ່ມີປະສິດທິພາບສໍາລັບຜູ້ທີ່ຊອກຫາຄວາມຫມັ້ນຄົງໃນຕະຫຼາດ cryptocurrency ທີ່ມີການເຄື່ອນໄຫວໄວ, ແຕ່ຄວາມພາກພຽນແລະການພິຈາລະນາຢ່າງລະມັດລະວັງກ່ຽວກັບຄວາມສ່ຽງຄວນນໍາພາການຕັດສິນໃຈລົງທຶນ.