1. ຄວາມເຂົ້າໃຈກ່ຽວກັບອັດຕາສ່ວນ Sharpe
ໃນໂລກຂອງ forex, crypto, ແລະ CFD ການຄ້າ, ໄດ້ ອັດຕາສ່ວນ Sharpe ເປັນເຄື່ອງມືທີ່ສໍາຄັນທີ່ traders ໃຊ້ເພື່ອປະເມີນຜົນຕອບແທນຂອງການລົງທຶນທຽບກັບມັນ ຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການ. ຕັ້ງຊື່ຕາມຜູ້ໄດ້ຮັບລາງວັນໂນແບລ William F. Sharpe, ມັນເປັນສິ່ງຈໍາເປັນວັດແທກການປະຕິບັດຂອງການລົງທຶນຕໍ່ກັບອັດຕາທີ່ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງ, ຫຼັງຈາກປັບຕົວຄວາມສ່ຽງຂອງມັນ.
ສູດສໍາລັບການຄິດໄລ່ອັດຕາສ່ວນ Sharpe ແມ່ນຂ້ອນຂ້າງງ່າຍດາຍ:
- ລົບອັດຕາທີ່ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງຈາກຜົນຕອບແທນສະເລ່ຍ.
- ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ແບ່ງຜົນໄດ້ຮັບໂດຍການບ່ຽງເບນມາດຕະຖານຂອງຜົນຕອບແທນ.
ອັດຕາສ່ວນ Sharpe ທີ່ສູງຂຶ້ນຊີ້ໃຫ້ເຫັນການລົງທຶນທີ່ມີປະສິດທິພາບຫຼາຍຂຶ້ນ, ສະເຫນີຜົນຕອບແທນທີ່ສູງຂຶ້ນສໍາລັບລະດັບຄວາມສ່ຽງ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ອັດຕາສ່ວນຕ່ໍາຊີ້ໃຫ້ເຫັນການລົງທຶນທີ່ມີປະສິດທິພາບຫນ້ອຍ, ມີຜົນຕອບແທນຕ່ໍາສໍາລັບລະດັບຄວາມສ່ຽງດຽວກັນ.
ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນທີ່ຈະເຂົ້າໃຈວ່າ Sharpe Ratio ແມ່ນມາດຕະການທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ. ມັນຄວນຈະຖືກນໍາໃຊ້ເພື່ອ ປຽບທຽບການລົງທຶນທີ່ຄ້າຍຄືກັນຫຼື ແຜນຍຸດທະສາດການຊື້ຂາຍ, ແທນທີ່ຈະຢູ່ໂດດດ່ຽວ.
ຍິ່ງໄປກວ່ານັ້ນ, ໃນຂະນະທີ່ Sharpe Ratio ເປັນເຄື່ອງມືທີ່ມີປະສິດທິພາບ, ມັນບໍ່ແມ່ນບໍ່ມີຂໍ້ຈໍາກັດຂອງມັນ. ສໍາລັບຫນຶ່ງ, ມັນສົມມຸດວ່າຜົນຕອບແທນຖືກແຈກຢາຍຕາມປົກກະຕິ, ເຊິ່ງອາດຈະບໍ່ສະເຫມີໄປ. ມັນຍັງບໍ່ມີບັນຊີສໍາລັບຜົນກະທົບຂອງການປະສົມ.
ດັ່ງນັ້ນ, ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາສ່ວນ Sharpe ສາມາດສະຫນອງຄວາມເຂົ້າໃຈທີ່ມີຄຸນຄ່າ, ມັນຄວນຈະຖືກນໍາໃຊ້ໂດຍສົມທົບກັບ metrics ແລະເຄື່ອງມືອື່ນໆເພື່ອສ້າງຮູບພາບທີ່ສົມບູນແບບຂອງການປະຕິບັດການລົງທຶນ.
1.1. ຄໍານິຍາມຂອງອັດຕາສ່ວນ Sharpe
ໃນໂລກເຄື່ອນໄຫວຂອງ forex, crypto, ແລະ CFD ການຊື້ຂາຍ, ຄວາມສ່ຽງແລະຜົນຕອບແທນແມ່ນສອງດ້ານຂອງຫຼຽນດຽວກັນ. Traders ແມ່ນສະເຫມີໄປຊອກຫາເຄື່ອງມືທີ່ສາມາດຊ່ວຍໃຫ້ເຂົາເຈົ້າວັດແທກແລະຈັດການລັກສະນະທີ່ສໍາຄັນເຫຼົ່ານີ້. ຫນຶ່ງໃນເຄື່ອງມືດັ່ງກ່າວແມ່ນ ອັດຕາສ່ວນ Sharpe, ມາດຕະການທີ່ຊ່ວຍ traders ເຂົ້າໃຈຜົນຕອບແທນຂອງການລົງທຶນທຽບກັບຄວາມສ່ຽງຂອງມັນ.
ຕັ້ງຊື່ຕາມຜູ້ທີ່ໄດ້ຮັບລາງວັນໂນແບລ William F. Sharpe, Sharpe Ratio ແມ່ນວິທີການກວດສອບປະສິດທິພາບຂອງການລົງທຶນໂດຍການປັບຕົວຄວາມສ່ຽງຂອງມັນ. ມັນແມ່ນຜົນຕອບແທນສະເລ່ຍທີ່ໄດ້ຮັບໃນອັດຕາທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ຫົວຫນ່ວຍ volatility ຫຼືຄວາມສ່ຽງທັງຫມົດ. ອັດຕາທີ່ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງອາດຈະເປັນຜົນຕອບແທນຂອງພັນທະບັດຂອງລັດຖະບານຫຼືບັນຊີລາຍການຄັງເງິນ, ເຊິ່ງຖືວ່າບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງ.
ອັດຕາສ່ວນ Sharpe ສາມາດຖືກກໍານົດທາງຄະນິດສາດເປັນ:
- (Rx – Rf) / StdDev Rx
ບ່ອນທີ່:
- Rx ແມ່ນອັດຕາສະເລ່ຍຂອງຜົນຕອບແທນຂອງ x
- Rf ແມ່ນອັດຕາທີ່ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງ
- StdDev Rx ແມ່ນມາດຕະຖານ deviation ຂອງ Rx (ຜົນຕອບແທນ portfolio)
ອັດຕາສ່ວນ Sharpe ສູງຂຶ້ນ, ຜົນປະໂຫຍດຂອງການລົງທຶນທີ່ດີກວ່າທຽບກັບປະລິມານຄວາມສ່ຽງທີ່ປະຕິບັດ. ໂດຍເນື້ອແທ້ແລ້ວ, ອັດຕາສ່ວນນີ້ອະນຸຍາດໃຫ້ traders ເພື່ອປະເມີນລາງວັນທີ່ມີທ່າແຮງຈາກການລົງທຶນ, ໃນຂະນະທີ່ຍັງພິຈາລະນາຄວາມສ່ຽງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ. ນີ້ເຮັດໃຫ້ມັນເປັນເຄື່ອງມື invaluable ໃນສານຫນູຂອງໃດໆ trader, ບໍ່ວ່າພວກເຂົາກໍາລັງຈັດການກັບ forex, crypto, ຫຼື CFDs.
ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນທີ່ຈະສັງເກດວ່າ Sharpe Ratio ເປັນເຄື່ອງມືທີ່ເຮັດຕາມຫລັງ; ມັນອີງໃສ່ຂໍ້ມູນປະຫວັດສາດ ແລະບໍ່ໄດ້ຄາດຄະເນປະສິດທິພາບໃນອະນາຄົດ. ມັນຍັງມີຄວາມອ່ອນໄຫວຕໍ່ກັບໄລຍະເວລາທີ່ໃຊ້ສໍາລັບການຄິດໄລ່. ດັ່ງນັ້ນ, ໃນຂະນະທີ່ມັນເປັນເຄື່ອງມືທີ່ມີປະສິດທິພາບສໍາລັບການປຽບທຽບການລົງທຶນ, ມັນຄວນຈະຖືກນໍາໃຊ້ໂດຍສົມທົບກັບ metrics ແລະຍຸດທະສາດອື່ນໆສໍາລັບທັດສະນະທີ່ສົມບູນແບບຂອງພູມສັນຖານການລົງທຶນ.
1.2. ຄວາມສໍາຄັນຂອງອັດຕາສ່ວນ Sharpe ໃນການຊື້ຂາຍ
ອັດຕາສ່ວນ Sharpe, ຊື່ຕາມຜູ້ໄດ້ຮັບລາງວັນໂນແບນ William F. Sharpe, ເປັນເຄື່ອງມືທີ່ສໍາຄັນສໍາລັບ traders ໃນ forex, crypto, ແລະ CFD ຕະຫຼາດ. ຄວາມສໍາຄັນຂອງມັນບໍ່ສາມາດ overstated. ມັນເປັນມາດຕະການຂອງການປະຕິບັດການປັບຄວາມສ່ຽງ, ອະນຸຍາດໃຫ້ traders ເພື່ອເຂົ້າໃຈຜົນຕອບແທນຂອງການລົງທຶນທຽບກັບຄວາມສ່ຽງຂອງມັນ.
ແຕ່ເປັນຫຍັງ Sharpe Ratio ຈຶ່ງມີຄວາມສໍາຄັນຫຼາຍ?
ຄວາມງາມຂອງອັດຕາສ່ວນ Sharpe ແມ່ນຢູ່ໃນຄວາມສາມາດໃນການກໍານົດປະລິມານການເຫນັງຕີງແລະລາງວັນທີ່ມີທ່າແຮງຂອງການລົງທຶນ. Traders, ບໍ່ວ່າຈະເປັນຈົວຫຼືຜູ້ຊ່ຽວຊານຕາມລະດູການ, ສະເຫມີໃນການຕິດຕາມຍຸດທະສາດທີ່ໃຫ້ຜົນຕອບແທນສູງສຸດທີ່ເປັນໄປໄດ້ໂດຍມີຄວາມສ່ຽງຫນ້ອຍທີ່ສຸດ. ອັດຕາສ່ວນ Sharpe ສະຫນອງວິທີການກໍານົດຍຸດທະສາດດັ່ງກ່າວ.
- ການປຽບທຽບການລົງທຶນ: ອັດຕາສ່ວນ Sharpe ອະນຸຍາດໃຫ້ traders ເພື່ອປຽບທຽບການປະຕິບັດທີ່ດັດແປງຄວາມສ່ຽງຂອງຍຸດທະສາດການຄ້າຫຼືການລົງທຶນທີ່ແຕກຕ່າງກັນ. ອັດຕາສ່ວນ Sharpe ທີ່ສູງຂຶ້ນຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງການຕອບແທນທີ່ປັບຄວາມສ່ຽງທີ່ດີກວ່າ.
- ຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງ: ການເຂົ້າໃຈອັດຕາສ່ວນ Sharpe ສາມາດຊ່ວຍໄດ້ traders ຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງຢ່າງມີປະສິດທິພາບ. ໂດຍການຮູ້ອັດຕາສ່ວນ, traders ສາມາດປັບຍຸດທະສາດຂອງພວກເຂົາເພື່ອບັນລຸຄວາມສົມດຸນທີ່ດີທີ່ສຸດລະຫວ່າງຄວາມສ່ຽງແລະຜົນຕອບແທນ.
- ການວັດແທກປະສິດທິພາບ: ອັດຕາສ່ວນ Sharpe ບໍ່ພຽງແຕ່ເປັນແນວຄວາມຄິດທາງທິດສະດີ; ມັນເປັນເຄື່ອງມືປະຕິບັດທີ່ traders ໃຊ້ເພື່ອວັດແທກການປະຕິບັດຂອງຍຸດທະສາດການຄ້າຂອງພວກເຂົາ. ຍຸດທະສາດທີ່ມີອັດຕາສ່ວນ Sharpe ສູງໃນປະຫວັດສາດໃຫ້ຜົນຕອບແທນຫຼາຍຂຶ້ນສໍາລັບລະດັບຄວາມສ່ຽງດຽວກັນ.
ທີ່ສໍາຄັນ, ອັດຕາສ່ວນ Sharpe ບໍ່ແມ່ນເຄື່ອງມືທີ່ໂດດດ່ຽວ. ມັນຄວນຈະຖືກນໍາໃຊ້ຮ່ວມກັນກັບ metrics ແລະຕົວຊີ້ວັດອື່ນໆເພື່ອເຮັດໃຫ້ການຕັດສິນໃຈການຊື້ຂາຍທີ່ມີຂໍ້ມູນດີ. ໃນຂະນະທີ່ມັນສະຫນອງຄວາມເຂົ້າໃຈທີ່ມີຄຸນຄ່າກ່ຽວກັບຄວາມສ່ຽງແລະການກັບຄືນຂອງຍຸດທະສາດ, ມັນບໍ່ໄດ້ກວມເອົາຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການສູນເສຍທີ່ຮ້າຍແຮງຫຼືເງື່ອນໄຂຕະຫຼາດສະເພາະ. ດັ່ງນັ້ນ, traders ບໍ່ຄວນອີງໃສ່ພຽງແຕ່ Sharpe Ratio, ແຕ່ແທນທີ່ຈະໃຊ້ມັນເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງວິທີການລວມຂອງການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງ.
1.3. ຂໍ້ຈໍາກັດຂອງອັດຕາສ່ວນ Sharpe
ໃນຂະນະທີ່ Sharpe Ratio ແທ້ໆເປັນເຄື່ອງມືທີ່ມີປະສິດທິພາບໃນສານຫນູຂອງ savvy ໃດ forex, crypto ຫຼື CFD trader, ມັນບໍ່ແມ່ນບໍ່ມີຂໍ້ຈໍາກັດຂອງມັນ. ມັນເປັນສິ່ງ ສຳ ຄັນທີ່ຈະເຂົ້າໃຈຂໍ້ ຈຳ ກັດເຫຼົ່ານີ້ເພື່ອຮັບປະກັນວ່າເຈົ້າ ກຳ ລັງຕັດສິນໃຈຢ່າງມີຂໍ້ມູນໂດຍອີງໃສ່ການຕີຄວາມທີ່ຖືກຕ້ອງຂອງການລົງທຶນຂອງເຈົ້າ.
ກ່ອນອື່ນ ໝົດ, ອັດຕາສ່ວນ Sharpe ຖືວ່າຜົນຕອບແທນຂອງການລົງທຶນຖືກແຈກຢາຍຕາມປົກກະຕິ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ໂລກຂອງການຊື້ຂາຍ, ໂດຍສະເພາະໃນຕະຫຼາດທີ່ເຫນັງຕີງເຊັ່ນ crypto, ມັກຈະມີປະສົບການ skewness ທີ່ສໍາຄັນແລະ kurtosis. ໃນເງື່ອນໄຂຂອງ layman, ນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າຜົນຕອບແທນສາມາດມີມູນຄ່າສູງສຸດໃນສອງຂ້າງຂອງຄ່າສະເລ່ຍ, ການສ້າງການແຜ່ກະຈາຍແບບເລື່ອນລົງທີ່ Sharpe Ratio ບໍ່ມີຄວາມພ້ອມໃນການຈັດການ.
- ຄວາມສະຫຼາດ: ນີ້ແມ່ນມາດຕະການຂອງຄວາມບໍ່ສົມມາດຂອງການແຈກຢາຍຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງຕົວແປສຸ່ມທີ່ມີຄ່າທີ່ແທ້ຈິງກ່ຽວກັບຄ່າສະເລ່ຍຂອງມັນ. ຖ້າຜົນຕອບແທນຂອງເຈົ້າຖືກບິດເບືອນທາງລົບ, ມັນຊີ້ໃຫ້ເຫັນຜົນຕອບແທນທີ່ບໍ່ດີທີ່ສຸດ; ແລະຖ້າຫາກວ່າ skewed ໃນທາງບວກ, ຜົນໄດ້ຮັບໃນທາງບວກທີ່ສຸດ.
- Kurtosis: ນີ້ວັດແທກ "ຫາງ" ຂອງການແຈກຢາຍຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງຕົວແປສຸ່ມທີ່ມີຄ່າທີ່ແທ້ຈິງ. kurtosis ສູງຂຶ້ນຊີ້ໃຫ້ເຫັນຄວາມເປັນໄປໄດ້ສູງຂອງຜົນໄດ້ຮັບທີ່ສຸດ, ບໍ່ວ່າຈະເປັນທາງບວກຫຼືທາງລົບ.
ອັນທີສອງ, ອັດຕາສ່ວນ Sharpe ແມ່ນການວັດແທກຄືນ. ມັນຄິດໄລ່ການປະຕິບັດທີ່ຜ່ານມາຂອງການລົງທຶນ, ແຕ່ມັນບໍ່ສາມາດຄາດຄະເນການປະຕິບັດໃນອະນາຄົດ. ຂໍ້ຈໍາກັດນີ້ແມ່ນກ່ຽວຂ້ອງໂດຍສະເພາະໃນໂລກຂອງການຊື້ຂາຍ crypto ທີ່ພັດທະນາຢ່າງໄວວາ, ການປ່ຽນແປງຢ່າງໄວວາ, ບ່ອນທີ່ການປະຕິບັດທີ່ຜ່ານມາມັກຈະບໍ່ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງຜົນໄດ້ຮັບໃນອະນາຄົດ.
ສຸດທ້າຍ, Sharpe Ratio ພຽງແຕ່ພິຈາລະນາຄວາມສ່ຽງທັງຫມົດຂອງຫຼັກຊັບ, ບໍ່ມີຄວາມແຕກຕ່າງກັນລະຫວ່າງຄວາມສ່ຽງທີ່ເປັນລະບົບ (ຄວາມສ່ຽງທີ່ບໍ່ຫຼາກຫຼາຍ) ແລະຄວາມສ່ຽງທີ່ບໍ່ມີລະບົບ (ຄວາມສ່ຽງທີ່ມີຄວາມຫຼາກຫຼາຍ). ນີ້ສາມາດນໍາໄປສູ່ການປະເມີນປະສິດທິພາບຂອງຫຼັກຊັບຫຼາຍເກີນໄປທີ່ມີຄວາມສ່ຽງທີ່ບໍ່ມີລະບົບສູງ, ເຊິ່ງສາມາດຫຼຸດຜ່ອນໄດ້. diversification.
ໃນຂະນະທີ່ຂໍ້ຈໍາກັດເຫຼົ່ານີ້ບໍ່ໄດ້ປະຕິເສດຜົນປະໂຫຍດຂອງ Sharpe Ratio, ພວກມັນເຮັດຫນ້າທີ່ເປັນການເຕືອນວ່າບໍ່ຄວນໃຊ້ metric ດຽວໃນການໂດດດ່ຽວ. ການວິເຄາະທີ່ສົມບູນແບບຂອງການປະຕິບັດການຊື້ຂາຍຂອງທ່ານສະເຫມີຄວນຈະລວມເອົາຂອບເຂດຂອງເຄື່ອງມືແລະຕົວຊີ້ວັດ, ແຕ່ລະຄົນມີຄວາມເຂັ້ມແຂງແລະຈຸດອ່ອນຂອງຕົນເອງ.
2. ການຄິດໄລ່ອັດຕາສ່ວນ Sharpe
Delving ເຂົ້າໄປໃນໂລກຂອງ metrics ທາງດ້ານການເງິນ, Sharpe Ratio ເປັນເຄື່ອງມືທີ່ມີຄຸນຄ່າສໍາລັບ traders ເພື່ອກໍານົດຜົນຕອບແທນຂອງການລົງທຶນທຽບກັບຄວາມສ່ຽງຂອງມັນ. ສູດສໍາລັບການຄິດໄລ່ອັດຕາສ່ວນ Sharpe ແມ່ນຂ້ອນຂ້າງງ່າຍດາຍ: ມັນເປັນຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງຜົນຕອບແທນຂອງການລົງທຶນແລະອັດຕາທີ່ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງ, ແບ່ງອອກໂດຍມາດຕະຖານ deviation ຂອງຜົນຕອບແທນຂອງການລົງທຶນ.
Sharpe Ratio = (ຜົນຕອບແທນຂອງການລົງທຶນ – ອັດຕາທີ່ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງ) / ມາດຕະຖານ deviation ຂອງຜົນຕອບແທນຂອງການລົງທຶນ
ໃຫ້ທໍາລາຍມັນລົງ. ໄດ້ 'ຜົນຕອບແທນຂອງການລົງທຶນ' ແມ່ນກຳໄລ ຫຼື ການສູນເສຍທີ່ມາຈາກການລົງທຶນ, ໂດຍປົກກະຕິແລ້ວສະແດງອອກເປັນເປີເຊັນ. ໄດ້ 'ອັດຕາການບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງ' ແມ່ນການກັບຄືນຂອງການລົງທຶນທີ່ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງ, ເຊັ່ນ: ພັນທະບັດຂອງລັດຖະບານ. ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງສອງອັນນີ້ເຮັດໃຫ້ພວກເຮົາມີຜົນຕອບແທນເກີນກວ່າອັດຕາຄວາມສ່ຽງທີ່ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງ.
ຕົວຫານຂອງສູດ, 'ມາດຕະຖານຄວາມແຕກຕ່າງຂອງຜົນຕອບແທນຂອງການລົງທຶນ', ວັດແທກການເຫນັງຕີງຂອງການລົງທຶນ, ເຊິ່ງຖືກນໍາໃຊ້ເປັນຕົວແທນສໍາລັບຄວາມສ່ຽງ. ການບ່ຽງເບນມາດຕະຖານທີ່ສູງຂຶ້ນຫມາຍຄວາມວ່າຜົນຕອບແທນມີການແຜ່ຂະຫຍາຍກວ້າງຂຶ້ນໂດຍສະເລ່ຍ, ສະແດງເຖິງລະດັບຄວາມສ່ຽງທີ່ສູງຂຶ້ນ.
ນີ້ແມ່ນຕົວຢ່າງທີ່ງ່າຍດາຍ. ໃຫ້ເວົ້າວ່າທ່ານມີການລົງທຶນທີ່ມີຜົນຕອບແທນປະຈໍາປີຂອງ 15%, ອັດຕາທີ່ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງ 2%, ແລະມາດຕະຖານ deviation ຂອງຜົນຕອບແທນຢູ່ທີ່ 10%.
ອັດຕາສ່ວນ Sharpe = (15% – 2%) / 10% = 1.3
ອັດຕາສ່ວນ Sharpe ຂອງ 1.3 ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າສໍາລັບທຸກໆຫນ່ວຍງານຂອງຄວາມສ່ຽງ, ນັກລົງທຶນຄາດວ່າຈະໄດ້ຮັບ 1.3 ຫນ່ວຍຂອງຜົນຕອບແທນສູງກວ່າອັດຕາຄວາມສ່ຽງ.
ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນທີ່ຈະສັງເກດວ່າອັດຕາສ່ວນ Sharpe ແມ່ນມາດຕະການປຽບທຽບ. ມັນດີກວ່າທີ່ຈະປຽບທຽບຜົນຕອບແທນທີ່ດັດແປງຄວາມສ່ຽງຂອງການລົງທຶນຫຼືກົນລະຍຸດການຄ້າທີ່ແຕກຕ່າງກັນ. ອັດຕາສ່ວນ Sharpe ທີ່ສູງຂຶ້ນຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງການຕອບແທນທີ່ປັບຄວາມສ່ຽງທີ່ດີກວ່າ.
2.1. ການກໍານົດອົງປະກອບທີ່ຈໍາເປັນ
ກ່ອນທີ່ພວກເຮົາຈະກ້າວເຂົ້າສູ່ໂລກຂອງການຄຳນວນ Sharpe Ratio, ມັນເປັນສິ່ງ ສຳ ຄັນທີ່ຈະເຂົ້າໃຈອົງປະກອບຫຼັກທີ່ ຈຳ ເປັນ ສຳ ລັບວຽກຢູ່ໃນມື. ອົງປະກອບເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນກະດູກສັນຫຼັງຂອງການຄິດໄລ່ຂອງທ່ານ, ເຄື່ອງມືທີ່ເຮັດໃຫ້ເຄື່ອງຈັກເຮັດວຽກໄດ້ອຍ່າງລຽບງ່າຍ.
ອົງປະກອບທໍາອິດແມ່ນ ຜົນຕອບແທນຫຼັກຊັບທີ່ຄາດໄວ້. ນີ້ແມ່ນອັດຕາຜົນຕອບແທນທີ່ຄາດວ່າຈະຢູ່ໃນຫຼັກຊັບການລົງທຶນຂອງທ່ານໃນໄລຍະເວລາທີ່ກໍານົດໄວ້. ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນທີ່ຈະສັງເກດວ່ານີ້ແມ່ນການຄາດຄະເນ, ບໍ່ແມ່ນການຮັບປະກັນ. ຜົນຕອບແທນທີ່ຄາດວ່າຈະສາມາດຖືກຄິດໄລ່ໂດຍການຄູນຜົນໄດ້ຮັບທີ່ເປັນໄປໄດ້ໂດຍໂອກາດທີ່ພວກມັນເກີດຂື້ນ, ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນເພີ່ມຜົນໄດ້ຮັບເຫຼົ່ານີ້ຮ່ວມກັນ.
ຕໍ່ໄປແມ່ນ ອັດຕາການບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງ. ໃນໂລກຂອງການເງິນ, ນີ້ແມ່ນຜົນຕອບແທນຂອງການລົງທຶນທີ່ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງທາງດ້ານທິດສະດີ. ໂດຍປົກກະຕິ, ນີ້ແມ່ນຕົວແທນໂດຍຜົນຜະລິດໃນບັນຊີລາຍການຄັງເງິນຂອງສະຫະລັດ 3 ເດືອນ. ມັນຖືກນໍາໃຊ້ເປັນມາດຕະຖານໃນການຄໍານວນ Sharpe Ratio ເພື່ອວັດແທກຜົນຕອບແທນທີ່ເກີນ, ຫຼືຄ່ານິຍົມຄວາມສ່ຽງ, ສໍາລັບການຮັບເອົາຄວາມສ່ຽງເພີ່ມເຕີມ.
ສຸດທ້າຍນີ້ແມ່ນບໍ່ໄດ້ ການບ່ຽງເບນມາດຕະຖານ portfolio. ນີ້ແມ່ນມາດຕະການຂອງຈໍານວນຂອງການປ່ຽນແປງຫຼືການກະຈາຍຂອງຊຸດຂອງຄ່າ. ໃນແງ່ຂອງການເງິນ, ມັນຖືກນໍາໃຊ້ເພື່ອວັດແທກການເຫນັງຕີງຂອງຫຼັກຊັບການລົງທຶນ. ການບ່ຽງເບນມາດຕະຖານຕໍ່າສະແດງເຖິງການເຫນັງຕີງຫນ້ອຍລົງ, ໃນຂະນະທີ່ຄວາມບ່ຽງເບນມາດຕະຖານສູງຫມາຍເຖິງການເຫນັງຕີງທີ່ສູງຂຶ້ນ.
ສະຫຼຸບໂດຍຫຍໍ້, ສາມອົງປະກອບເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນເສົາຫຼັກທີ່ອັດຕາສ່ວນ Sharpe ຢືນຢູ່. ແຕ່ລະຄົນມີບົດບາດສໍາຄັນໃນການຄິດໄລ່, ສະຫນອງຄວາມເຂົ້າໃຈທີ່ມີຄຸນຄ່າໃນລັກສະນະຄວາມສ່ຽງແລະຜົນຕອບແທນຂອງຫຼັກຊັບການລົງທຶນ. ດ້ວຍອົງປະກອບເຫຼົ່ານີ້ຢູ່ໃນມື, ທ່ານກໍາລັງຢູ່ໃນວິທີການຂອງທ່ານທີ່ຈະຊໍານິຊໍານານສິລະປະຂອງການຄິດໄລ່ແລະການຕີຄວາມຫມາຍ Sharpe Ratio.
- ຜົນຕອບແທນທີ່ຄາດໄວ້
- ອັດຕາສ່ຽງບໍ່ເສຍຄ່າ
- ມາດຕະຖານ Portfolio deviation
2.2. ຂັ້ນຕອນການຄິດໄລ່ຂັ້ນຕອນ
ການເຂົ້າໄປໃນຂະບວນການຄິດໄລ່, ສິ່ງທໍາອິດທີ່ທ່ານຈໍາເປັນຕ້ອງຮູ້ແມ່ນວ່າ Sharpe Ratio ແມ່ນການວັດແທກຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການປັບຕົວ. ມັນເປັນວິທີການສໍາລັບ traders ເພື່ອເຂົ້າໃຈວ່າພວກເຂົາໄດ້ຮັບຜົນຕອບແທນເພີ່ມເຕີມຫຼາຍປານໃດສໍາລັບຄວາມຜັນຜວນພິເສດທີ່ພວກເຂົາກໍາລັງອົດທົນສໍາລັບການຖືຊັບສິນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງ. ໃນປັດຈຸບັນ, ໃຫ້ພວກເຮົາທໍາລາຍຂະບວນການເຂົ້າໄປໃນຂັ້ນຕອນທີ່ຄຸ້ມຄອງໄດ້.
ຂັ້ນຕອນທີ 1: ການຄິດໄລ່ຜົນຕອບແທນເກີນຂອງຊັບສິນ
ເພື່ອເລີ່ມຕົ້ນ, ທ່ານຈະຕ້ອງຄິດໄລ່ຜົນຕອບແທນເກີນຂອງຊັບສິນ. ນີ້ແມ່ນເຮັດໄດ້ໂດຍການຫັກລົບອັດຕາຄວາມສ່ຽງຈາກຜົນຕອບແທນສະເລ່ຍຂອງຊັບສິນ. ອັດຕາທີ່ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງແມ່ນມັກຈະສະແດງໂດຍບັນຊີລາຍການຄັງເງິນ 3 ເດືອນ ຫຼືການລົງທຶນອື່ນໆທີ່ຖືວ່າ 'ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງ'. ນີ້ແມ່ນສູດ:
- ຜົນຕອບແທນເກີນ = ຜົນຕອບແທນສະເລ່ຍຂອງຊັບສິນ – ອັດຕາຄວາມສ່ຽງທີ່ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງ
ຂັ້ນຕອນທີ 2: ການຄິດໄລ່ມາດຕະຖານ Deviation ຂອງຜົນຕອບແທນຂອງຊັບສິນ
ຕໍ່ໄປ, ທ່ານຈະຄິດໄລ່ຄ່າບ່ຽງເບນມາດຕະຖານຂອງຜົນຕອບແທນຂອງຊັບສິນ. ນີ້ສະແດງເຖິງຄວາມຜັນຜວນຫຼືຄວາມສ່ຽງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການລົງທຶນ. ການບ່ຽງເບນມາດຕະຖານຫຼາຍເທົ່າໃດ, ຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການລົງທຶນກໍ່ຍິ່ງຂຶ້ນ.
ຂັ້ນຕອນທີ 3: ການຄິດໄລ່ອັດຕາສ່ວນ Sharpe
ສຸດທ້າຍ, ທ່ານສາມາດຄິດໄລ່ອັດຕາສ່ວນ Sharpe. ອັນນີ້ແມ່ນເຮັດໄດ້ໂດຍການແບ່ງຜົນຕອບແທນເກີນໂດຍການບ່ຽງເບນມາດຕະຖານ. ນີ້ແມ່ນສູດ:
- ອັດຕາສ່ວນ Sharpe = ເກີນຜົນຕອບແທນ / ມາດຕະຖານ Deviation
ຕົວເລກຜົນໄດ້ຮັບສະແດງເຖິງການຕອບແທນທີ່ດັດແປງຄວາມສ່ຽງຂອງການລົງທຶນ. ອັດຕາສ່ວນ Sharpe ທີ່ສູງຂຶ້ນຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງການລົງທຶນທີ່ຕ້ອງການຫຼາຍ, ຍ້ອນວ່າມັນຫມາຍຄວາມວ່າທ່ານໄດ້ຮັບຜົນຕອບແທນຫຼາຍຂຶ້ນສໍາລັບແຕ່ລະຫນ່ວຍຄວາມສ່ຽງທີ່ປະຕິບັດ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ອັດຕາສ່ວນທີ່ຕໍ່າກວ່າສາມາດແນະນໍາວ່າຄວາມສ່ຽງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການລົງທຶນອາດຈະບໍ່ສົມເຫດສົມຜົນກັບຜົນຕອບແທນທີ່ເປັນໄປໄດ້.
ຈືຂໍ້ມູນການ, ໃນຂະນະທີ່ Sharpe Ratio ເປັນເຄື່ອງມືທີ່ເປັນປະໂຫຍດ, ມັນບໍ່ຄວນເປັນຕົວກໍານົດພຽງແຕ່ການຕັດສິນໃຈລົງທຶນຂອງທ່ານ. ມັນເປັນສິ່ງ ສຳ ຄັນທີ່ຈະຕ້ອງພິຈາລະນາປັດໃຈແລະຕົວຊີ້ວັດອື່ນໆ, ແລະເຂົ້າໃຈສະພາບເຕັມທີ່ຂອງການລົງທຶນ.
3. ການຕີຄວາມໝາຍຂອງ Sharpe Ratio
ອັດຕາສ່ວນ Sharpe ເປັນເຄື່ອງມືທີ່ຂາດບໍ່ໄດ້ສໍາລັບ forex, crypto, ແລະ CFD traders. ມັນເປັນມາດຕະການຂອງຜົນຕອບແທນການປັບຄ່າຄວາມສ່ຽງ, ການອະນຸຍາດໃຫ້ traders ເພື່ອເຂົ້າໃຈຜົນຕອບແທນຂອງການລົງທຶນທຽບກັບຄວາມສ່ຽງຂອງມັນ. ແຕ່ເຈົ້າຕີຄວາມມັນແນວໃດ?
ອັດຕາສ່ວນ Sharpe ໃນທາງບວກຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າການລົງທຶນໄດ້ສະຫນອງຜົນຕອບແທນເກີນໃນທາງບວກສໍາລັບລະດັບຄວາມສ່ຽງ. ອັດຕາສ່ວນ Sharpe ສູງຂຶ້ນ, ການປະຕິບັດການປັບຄວາມສ່ຽງປະຫວັດສາດຂອງການລົງທຶນໄດ້ດີຂຶ້ນ. ຖ້າອັດຕາສ່ວນ Sharpe ເປັນລົບ, ມັນຫມາຍຄວາມວ່າອັດຕາຄວາມສ່ຽງແມ່ນຫຼາຍກ່ວາຜົນຕອບແທນຂອງຫຼັກຊັບ, ຫຼືຜົນຕອບແທນຂອງຫຼັກຊັບຄາດວ່າຈະເປັນລົບ.
ໃນກໍລະນີນີ້, ນັກລົງທຶນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຈະດີກວ່າການລົງທຶນໃນຫຼັກຊັບທີ່ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງ. ນອກຈາກນັ້ນ, ເມື່ອປຽບທຽບ Sharpe Ratios, ໃຫ້ແນ່ໃຈວ່າທ່ານກໍາລັງປຽບທຽບການລົງທຶນທີ່ຄ້າຍຄືກັນ. ການປຽບທຽບອັດຕາສ່ວນ Sharpe ຂອງ a forex ຍຸດທະສາດການຄ້າກັບຍຸດທະສາດການຄ້າ crypto ສາມາດນໍາໄປສູ່ການສະຫຼຸບທີ່ຜິດພາດ, ເນື່ອງຈາກວ່າຄວາມສ່ຽງແລະຄຸນລັກສະນະການກັບຄືນຂອງຕະຫຼາດເຫຼົ່ານີ້ສາມາດແຕກຕ່າງກັນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ.
3.1. ຄວາມເຂົ້າໃຈຂອງ Sharpe Ratio Scale
Diving ເຂົ້າໄປໃນຫົວໃຈຂອງຫົວຂໍ້, Sharpe Ratio Scale ເປັນເຄື່ອງມືທີ່ສໍາຄັນສໍາລັບການໃດໆ trader ຊອກຫາເພື່ອເພີ່ມຜົນຕອບແທນຂອງພວກເຂົາ. ຂະຫນາດນີ້, ມີຊື່ຕາມລາງວັນ Nobel William F. Sharpe, ແມ່ນມາດຕະການທີ່ໃຊ້ເພື່ອເຂົ້າໃຈຜົນຕອບແທນຂອງການລົງທຶນທຽບກັບຄວາມສ່ຽງຂອງມັນ.
ຈຸດສໍາຄັນຂອງອັດຕາສ່ວນ Sharpe ແມ່ນວ່າມັນປະເມີນຜົນຕອບແທນທີ່ນັກລົງທຶນສາມາດຄາດຫວັງສໍາລັບຄວາມຜັນຜວນເພີ່ມເຕີມທີ່ອົດທົນໃນເວລາທີ່ຖືຊັບສິນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງ. ອັດຕາສ່ວນ Sharpe ທີ່ສູງຂຶ້ນຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງການຕອບແທນທີ່ປັບຄວາມສ່ຽງທີ່ດີກວ່າ.
ນີ້ແມ່ນບາງມາດຕະຖານທົ່ວໄປ:
- A ອັດຕາສ່ວນ Sharpe ຂອງ 1 ຫຼືຫຼາຍກວ່ານັ້ນແມ່ນພິຈາລະນາ ດີ, ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າ ຜົນຕອບແທນເກີນຄວາມສ່ຽງ.
- A ອັດຕາສ່ວນ Sharpe ຂອງ 2 is ດີຫຼາຍ, ແນະນໍາວ່າຜົນຕອບແທນແມ່ນ ສອງເທົ່າຂອງຄວາມສ່ຽງ.
- A ອັດຕາສ່ວນ Sharpe ຂອງ 3 ຫຼືຫຼາຍກວ່ານັ້ນແມ່ນ ທີ່ດີເລີດ, ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າຜົນຕອບແທນແມ່ນ ສາມເທົ່າຄວາມສ່ຽງ.
ຄໍາເຕືອນວ່າ - ອັດຕາສ່ວນ Sharpe ສູງບໍ່ໄດ້ຫມາຍຄວາມວ່າຜົນຕອບແທນສູງ. ມັນພຽງແຕ່ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າຜົນຕອບແທນມີຄວາມສອດຄ່ອງຫຼາຍແລະມີຄວາມຜັນຜວນຫນ້ອຍ. ດັ່ງນັ້ນ, ການລົງທຶນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຕ່ໍາທີ່ມີຜົນຕອບແທນທີ່ສອດຄ່ອງສາມາດມີອັດຕາສ່ວນ Sharpe ສູງກວ່າການລົງທຶນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງສູງທີ່ມີຜົນຕອບແທນທີ່ຜິດພາດ.
ຈືຂໍ້ມູນການ, ກຸນແຈສໍາລັບການຊື້ຂາຍທີ່ປະສົບຜົນສໍາເລັດແມ່ນບໍ່ພຽງແຕ່ກ່ຽວກັບການໄລ່ຕາມຜົນຕອບແທນສູງ, ແຕ່ຄວາມເຂົ້າໃຈແລະການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ. Sharpe Ratio Scale ແມ່ນຫນຶ່ງໃນເຄື່ອງມືດັ່ງກ່າວທີ່ຊ່ວຍ traders ບັນລຸຍອດນີ້.
3.2. ການປຽບທຽບອັດຕາສ່ວນ Sharpe ຂອງຫຼັກຊັບທີ່ແຕກຕ່າງກັນ
ໃນເວລາທີ່ມັນມາກັບການປຽບທຽບ Sharpe Ratios ຂອງຫຼັກຊັບທີ່ແຕກຕ່າງກັນ, ມັນເປັນສິ່ງຈໍາເປັນທີ່ຈະຕ້ອງເຂົ້າໃຈວ່າ Sharpe Ratio ສູງຂຶ້ນຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງຜົນຕອບແທນທີ່ປັບຕົວຄວາມສ່ຽງທີ່ຫນ້າສົນໃຈຫຼາຍ. ນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າສໍາລັບທຸກໆຫນ່ວຍງານຂອງຄວາມສ່ຽງທີ່ປະຕິບັດ, ຫຼັກຊັບກໍາລັງສ້າງຜົນຕອບແທນຫຼາຍຂຶ້ນ.
ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນທີ່ຈະສັງເກດວ່າ Sharpe Ratio ບໍ່ຄວນເປັນຕົວຊີ້ວັດດຽວທີ່ໃຊ້ໃນເວລາທີ່ປຽບທຽບຫຼັກຊັບ. ປັດໃຈອື່ນໆ, ເຊັ່ນ: ຂໍ້ມູນຄວາມສ່ຽງໂດຍລວມຂອງຫຼັກຊັບ, ຍຸດທະສາດການລົງທຶນ, ແລະຄວາມທົນທານຕໍ່ຄວາມສ່ຽງສ່ວນບຸກຄົນຂອງນັກລົງທຶນ, ຄວນພິຈາລະນາ.
ໃຫ້ຈິນຕະນາການວ່າພວກເຮົາມີສອງຫຼັກຊັບ: Portfolio A ທີ່ມີອັດຕາສ່ວນ Sharpe ຂອງ 1.5 ແລະ Portfolio B ທີ່ມີອັດຕາສ່ວນ Sharpe ຂອງ 1.2. ຢູ່ glance ທໍາອິດ, ມັນອາດຈະເບິ່ງຄືວ່າ Portfolio A ແມ່ນທາງເລືອກທີ່ດີກວ່ານັບຕັ້ງແຕ່ມັນມີອັດຕາສ່ວນ Sharpe ສູງກວ່າ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຖ້າ Portfolio A ຖືກລົງທຶນຫຼາຍໃນຊັບສິນທີ່ປ່ຽນແປງເຊັ່ນ cryptocurrencies ຫຼືມີຄວາມສ່ຽງສູງ. ຮຸ້ນ, ມັນອາດຈະບໍ່ເປັນທາງເລືອກທີ່ດີທີ່ສຸດສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງ.
ຈືຂໍ້ມູນການ, ອັດຕາສ່ວນ Sharpe ແມ່ນມາດຕະການຂອງຜົນຕອບແທນທີ່ປັບຄວາມສ່ຽງ, ບໍ່ແມ່ນຜົນຕອບແທນຢ່າງແທ້ຈິງ. ຫຼັກຊັບທີ່ມີອັດຕາສ່ວນ Sharpe ສູງບໍ່ຈໍາເປັນທີ່ຈະສ້າງຜົນຕອບແທນສູງສຸດ - ມັນຈະສ້າງຜົນຕອບແທນສູງສຸດສໍາລັບລະດັບຄວາມສ່ຽງທີ່ເກີດຂື້ນ.
ເມື່ອປຽບທຽບຫຼັກຊັບ, ມັນຍັງຄຸ້ມຄ່າທີ່ຈະເບິ່ງ ອັດຕາສ່ວນ Sortino, ເຊິ່ງປັບຕົວສໍາລັບຄວາມສ່ຽງຫຼຸດລົງ, ຫຼືຄວາມສ່ຽງຂອງຜົນຕອບແທນທາງລົບ. ນີ້ສາມາດສະຫນອງທັດສະນະທີ່ nuanced ຫຼາຍຂອງ profile ຄວາມສ່ຽງຂອງຫຼັກຊັບ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນສໍາລັບຫຼັກຊັບທີ່ມີການແຈກຢາຍຜົນຕອບແທນທີ່ບໍ່ສົມມາດ.
- Portfolio A: Sharpe Ratio 1.5, Sortino Ratio 2.0
- Portfolio B: Sharpe Ratio 1.2, Sortino Ratio 1.8
ໃນກໍລະນີນີ້, Portfolio A ຍັງເບິ່ງຄືວ່າເປັນທາງເລືອກທີ່ດີກວ່າ, ຍ້ອນວ່າມັນມີທັງ Sharpe ແລະ Sortino Ratio ສູງກວ່າ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການຕັດສິນໃຈໃນທີ່ສຸດແມ່ນຂຶ້ນກັບຄວາມທົນທານຕໍ່ຄວາມສ່ຽງສ່ວນບຸກຄົນຂອງນັກລົງທຶນແລະເປົ້າຫມາຍການລົງທຶນ.
