ຄໍາແນະນໍາລາຄາສະເລ່ຍທີ່ມີນ້ໍາຫນັກທີ່ດີທີ່ສຸດທີ່ໃຊ້ເວລາທີ່ດີທີ່ສຸດ

1. ລາຄາສະເລ່ຍຂອງ Time Weighted ແມ່ນຫຍັງ?

ລາຄາສະເລ່ຍແບບນ້ຳໜັກເວລາ (TWAP) ແມ່ນຍຸດທະສາດການຄ້າແບບ algorithmic ທີ່ມີຈຸດປະສົງເພື່ອປະຕິບັດ trades ໃນລາຄາຄວາມປອດໄພສະເລ່ຍໃນໄລຍະເວລາທີ່ກໍານົດໄວ້. ມັນແຍກຄໍາສັ່ງຂະຫນາດໃຫຍ່ເຂົ້າໄປໃນຫຼາຍຄໍາສັ່ງຂະຫນາດນ້ອຍແລະຫຼັງຈາກນັ້ນປະຕິບັດໃຫ້ເຂົາເຈົ້າເປັນປະຈໍາເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຜົນກະທົບຕໍ່ລາຄາຕະຫຼາດ. ໂດຍສະເລ່ຍລາຄາໃນໄລຍະເວລາ, TWAP ຊ່ວຍ traders ຫຼຸດລົງຕະຫຼາດຂອງທຸລະກໍາຂະຫນາດໃຫຍ່.

TWAP ຖືກຄິດໄລ່ໂດຍການເອົາຜົນລວມຂອງທຸກຈຸດລາຄາໃນໄລຍະເວລາທີ່ກໍານົດໄວ້ແລະແບ່ງມັນດ້ວຍຈໍານວນຈຸດລາຄາ. ວິທີການນີ້ກົງກັນຂ້າມກັບ ລາຄາສະເລ່ຍປະລິມານນ້ຳໜັກ (VWAP), ເຊິ່ງໃຊ້ເວລາເຂົ້າໄປໃນບັນຊີແລະໃຫ້ນ້ໍາຫນັກທີ່ສູງຂຶ້ນກັບຈຸດລາຄາທີ່ມີປະລິມານຫຼາຍ. TWAP ແມ່ນ indifferent ກັບປະລິມານແລະການໃຊ້ເວລາຢ່າງດຽວ, ເຊິ່ງສາມາດເປັນປະໂຫຍດໃນເວລາທີ່ການຊື້ຂາຍໃນຍຸດທະສາດປະລິມານຫນ້ອຍລົງ.

2. ທ່ານຈະຄິດໄລ່ລາຄາສະເລ່ຍຕາມເວລາໃນການຊື້ຂາຍແນວໃດ?

ການຄິດໄລ່ ລາຄາສະເລ່ຍແບບນ້ຳໜັກເວລາ (TWAP) ກ່ຽວຂ້ອງກັບຂະບວນການຫຼາຍຂັ້ນຕອນທີ່ກົງໄປກົງມາ:

• ຂັ້ນຕອນທີ 1: ແບ່ງມື້ຊື້ຂາຍເປັນສ່ວນເທົ່າທຽມກັນ. ຕົວຢ່າງ, ຖ້າທ່ານກໍາລັງຄິດໄລ່ TWAP ໃນໄລຍະການຊື້ຂາຍມື້ດຽວ, ທ່ານອາດຈະແບ່ງມື້ເປັນໄລຍະ 5 ນາທີ. ອັນນີ້ສົ່ງຜົນໃຫ້ 78 ຊ່ວງສຳລັບການຊື້ຂາຍປົກກະຕິ 6.5 ຊົ່ວໂມງ.
• ຂັ້ນຕອນທີ 2: ການຄິດໄລ່ລາຄາສະເລ່ຍສໍາລັບແຕ່ລະໄລຍະ. ນີ້ແມ່ນເຮັດໄດ້ໂດຍການເພີ່ມລາຄາສູງ, ຕ່ໍາ, ເປີດ, ແລະປິດສໍາລັບຄວາມປອດໄພພາຍໃນໄລຍະ, ຫຼັງຈາກນັ້ນແບ່ງອອກດ້ວຍສີ່. ນີ້ເຮັດໃຫ້ເຈົ້າມີລາຄາສະເລ່ຍຕໍ່ເວລາສະເພາະນັ້ນ.
• ຂັ້ນຕອນທີ 3: ຄູນລາຄາສະເລ່ຍດ້ວຍຈໍານວນໄລຍະຫ່າງ. ຂັ້ນຕອນນີ້ແມ່ນຊ້ໍາກັນສໍາລັບແຕ່ລະໄລຍະຕະຫຼອດໄລຍະການຊື້ຂາຍ. TWAP ແມ່ນຜົນລວມຂອງຜະລິດຕະພັນເຫຼົ່ານີ້.
• ຂັ້ນຕອນທີ 4: ແບ່ງຜົນລວມຂອງລາຄາສະເລ່ຍທັງໝົດດ້ວຍຈໍານວນໄລຍະຫ່າງທັງໝົດ. ນີ້ຈະເຮັດໃຫ້ເຈົ້າມີລາຄາສະເລ່ຍຕໍ່ເວລາສໍາລັບຄວາມປອດໄພໃນໄລຍະກໍານົດເວລາຂອງທ່ານ.
• ຂັ້ນຕອນທີ 5: ການຄິດໄລ່ TWAP ໂດຍໃຊ້ສູດ:

[ TWAP = \frac{\sum_{i=1}^{n}(ສະເລ່ຍ\Price_i \times Interval_i)}{Total\Number\of\Intervals} ]

ສໍາ​ລັບ​ຕົວ​ຢ່າງ​ຂ້າງ​ເທິງ​ນີ້​:

[ TWAP = \frac{($50.50 \times 1) + ($51.50 \times 1) + … + ($55.00 \times 1)}{12} ]

ຜົນໄດ້ຮັບ: TWAP ສຸດທ້າຍແມ່ນຜົນກຳໄລຂອງການສັງລວມຂອງລາຄາສະເລ່ຍທັງໝົດທີ່ຄູນດ້ວຍຊ່ວງເວລາຕາມລຳດັບຂອງແຕ່ລະໄລຍະ.

ການຄິດໄລ່ນີ້ໃຫ້ traders ເປັນຮູບພາບທີ່ຊັດເຈນຂອງລາຄາສະເລ່ຍຂອງຄວາມປອດໄພໃນໄລຍະການຊື້ຂາຍ, ບໍ່ສົນໃຈການເຫນັງຕີງຂອງປະລິມານ.

2.1. ການກໍານົດໄລຍະການຄິດໄລ່

ໄດ້ ໄລ​ຍະ​ການ​ຄິດ​ໄລ່​ ເປັນອົງປະກອບທີ່ສໍາຄັນຂອງຍຸດທະສາດ TWAP, ຍ້ອນວ່າມັນກໍານົດ granularity ແລະຄວາມອ່ອນໄຫວຂອງລາຄາສະເລ່ຍຕໍ່ການປ່ຽນແປງຕະຫຼາດ. ສໍາລັບຊັບສິນທີ່ມີສະພາບຄ່ອງສູງ, ໄລຍະຫ່າງທີ່ສັ້ນກວ່າອາດຈະດີກວ່າເພາະວ່າພວກເຂົາສາມາດຈັບການເຄື່ອນໄຫວຂອງລາຄາໄດ້ຢ່າງຖືກຕ້ອງກວ່າ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ສໍາລັບຊັບສິນທີ່ມີສະພາບຄ່ອງຫນ້ອຍ, ໄລຍະຫ່າງທີ່ຍາວກວ່າອາດຈະເຫມາະສົມກວ່າເພື່ອຫຼີກເວັ້ນສິ່ງລົບກວນແລະໃຫ້ລາຄາເສລີ່ຍກວ່າ.

ນີ້ແມ່ນລາຍລະອຽດຂອງການເລືອກຊ່ວງເວລາທີ່ແຕກຕ່າງກັນ ແລະຜົນສະທ້ອນຂອງມັນ:

Traders ຕ້ອງພິຈາລະນາຈໍານວນໄລຍະຫ່າງທັງຫມົດ ພາຍໃນໄລຍະເວລາການຊື້ຂາຍເພື່ອຮັບປະກັນວ່າ TWAP ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນຂອບເຂດການຊື້ຂາຍທີ່ຕ້ອງການ. ຕົວຢ່າງເຊັ່ນ, ການນໍາໃຊ້ໄລຍະຫ່າງຫຼາຍເກີນໄປໃນໄລຍະເວລາສັ້ນໆອາດຈະເຮັດໃຫ້ລາຄາສະເລ່ຍທີ່ມີການປ່ຽນແປງເກີນໄປ, ໃນຂະນະທີ່ໄລຍະຫ່າງຫນ້ອຍເກີນໄປອາດຈະບໍ່ຈັບຕົວຕະຫຼາດທີ່ມີຄວາມຈໍາເປັນ.

ໄດ້ ໄລ​ຍະ​ການ​ຄິດ​ໄລ່​ ຍັງກໍານົດຄວາມຖີ່ຂອງການປະຕິບັດຄໍາສັ່ງ. ດ້ວຍໄລຍະເວລາສັ້ນກວ່າ, ຄໍາສັ່ງຈະຖືກປະຕິບັດເລື້ອຍໆ, ເຊິ່ງອາດຈະເຮັດໃຫ້ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການເຮັດທຸລະກໍາສູງຂຶ້ນ. ມັນເປັນສິ່ງຈໍາເປັນທີ່ຈະດຸ່ນດ່ຽງການເປັນຕົວແທນລາຄາທີ່ຖືກຕ້ອງແລະປະສິດທິພາບຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ.

ສູດສໍາລັບ TWAP ຄົງທີ່ໂດຍບໍ່ຄໍານຶງເຖິງທາງເລືອກໄລຍະຫ່າງ:

[ TWAP = \frac{\sum_{i=1}^{n}(ສະເລ່ຍ\Price_i)}{n} ]

ບ່ອນທີ່ (n ) ເປັນຕົວແທນຂອງຈໍານວນທັງຫມົດຂອງໄລຍະຫ່າງ.

2.2. ຄິດໄລ່ລາຄາສະເລ່ຍ

ໃນ​ການ​ຄິດ​ໄລ່​ ລາຄາສະເລ່ຍ ສໍາລັບແຕ່ລະໄລຍະ, traders ຈະຕ້ອງຈັບການປະຕິບັດລາຄາພາຍໃນພາກສ່ວນນັ້ນຢ່າງຖືກຕ້ອງ. ລາຄາສະເລ່ຍແມ່ນຖືກກໍານົດໂດຍການເອົາຄ່າສະເລ່ຍຂອງ ລາຄາເປີດ, ສູງ, ຕໍ່າ, ແລະປິດ (OHLC). ສໍາລັບໄລຍະຫ່າງ. ຂັ້ນ​ຕອນ​ນີ້​ແມ່ນ​ເປັນ​ສິ່ງ​ຈໍາ​ເປັນ​ເພື່ອ​ປ້ອງ​ກັນ​ບໍ່​ໃຫ້​ມີ​ການ​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ​ຂອງ​ລາ​ຄາ​ດຽວ​ຫຼື​ຫຼຸດ​ລົງ​ຈາກ skew ໂດຍ​ສະ​ເລ່ຍ​.

ຍົກ​ຕົວ​ຢ່າງ:

ການຄິດໄລ່ລາຄາສະເລ່ຍ:

[ ລາຄາສະເລ່ຍ = \frac{(O + H + L + C)}{4} ]

ໄດ້ ລາຄາສະເລ່ຍ ສໍາລັບແຕ່ລະໄລຍະແມ່ນຖືກນໍາໃຊ້ເພື່ອຄິດໄລ່ TWAP. ຜົນລວມຂອງລາຄາສະເລ່ຍເຫຼົ່ານີ້ຖືກແບ່ງອອກດ້ວຍຈໍານວນທັງຫມົດຂອງຊ່ວງເວລາການຊື້ຂາຍ.

ການຄິດໄລ່ TWAP:

[ TWAP = \frac{\sum(Average\Price_i)}{Total\ Number of\Intervals} ]

ຈໍາ​ນວນ​ຂອງ​ໄລ​ຍະ (n​) ເປັນ​ທາງ​ເລືອກ​ທີ່​ຕ້ອງ​ສອດ​ຄ່ອງ​ກັບ​ tradeຍຸດທະສາດຂອງ r ແລະພຶດຕິກໍາການຕະຫຼາດຄວາມປອດໄພ. ມັນສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ຄວາມອ່ອນໄຫວຂອງ TWAP ໃນການປ່ຽນແປງລາຄາທັນທີແລະຕ້ອງມີຄວາມສົມດູນກັບຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການເຮັດທຸລະກໍາ.

2.3. ການລວບລວມຂໍ້ມູນສໍາລັບ TWAP ສຸດທ້າຍ

ການລວບລວມຂໍ້ມູນສໍາລັບການຄິດໄລ່ TWAP ສຸດທ້າຍກ່ຽວຂ້ອງກັບການສະຫຼຸບລາຄາສະເລ່ຍຈາກແຕ່ລະໄລຍະແລະແບ່ງອອກດ້ວຍຈໍານວນທັງຫມົດ. ຂັ້ນຕອນນີ້ລວມລາຄາສະເລ່ຍແຕ່ລະໄລຍະເປັນມູນຄ່າດຽວທີ່ເປັນຕົວແທນຂອງລາຄາສະເລ່ຍຂອງຊັບສິນໃນໄລຍະການຊື້ຂາຍທັງຫມົດ.

ການຄິດໄລ່ TWAP: [ TWAP = \frac{\sum(Average\Price_i)}{n} ]

ບ່ອນທີ່ (n ) ເປັນຈໍານວນທັງຫມົດຂອງໄລຍະຫ່າງ.

TWAP ສຸດທ້າຍແມ່ນຕົວເລກທີ່ສໍາຄັນສໍາລັບ traders ຍ້ອນວ່າມັນສະເຫນີມາດຕະຖານສໍາລັບການປະເມີນຄຸນນະພາບການປະຕິບັດຂອງ trades.

ຄວາມຖືກຕ້ອງຂອງ TWAP ສຸດທ້າຍ:

• ຄ່າສະເລ່ຍໄລຍະຫ່າງທີ່ຊັດເຈນ: ໃຫ້ແນ່ໃຈວ່າລາຄາສະເລ່ຍຂອງແຕ່ລະໄລຍະຖືກຄິດໄລ່ຢ່າງຖືກຕ້ອງ.
• ຄວາມຍາວລະຫວ່າງກັນ: ຮັກສາໄລຍະຫ່າງທີ່ເປັນເອກະພາບຕະຫຼອດໄລຍະການຊື້ຂາຍ.
• ການລວບລວມຂໍ້ມູນທີ່ສົມບູນແບບ: ລວມເອົາຂໍ້ມູນຈາກຊ່ວງເວລາທັງໝົດພາຍໃນໄລຍະການຊື້ຂາຍ.

3. ເຈົ້າປະຕິບັດລາຄາສະເລ່ຍທີ່ມີນ້ໍາຫນັກຕາມເວລາໃນຍຸດທະສາດການຄ້າແນວໃດ?

ປະສົມປະສານ ລາຄາສະເລ່ຍແບບນ້ຳໜັກເວລາ (TWAP) ເຂົ້າໄປໃນ ແຜນຍຸດທະສາດການຊື້ຂາຍ ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີຄວາມເຂົ້າໃຈກ່ຽວກັບຜົນປະໂຫຍດແລະຂໍ້ຈໍາກັດຂອງມັນ. TWAP ເຮັດຫນ້າທີ່ເປັນມາດຕະຖານສໍາລັບ traders ຊອກຫາທີ່ຈະປະຕິບັດຄໍາສັ່ງຂະຫນາດໃຫຍ່ໂດຍບໍ່ມີຜົນກະທົບຕໍ່ລາຄາຕະຫຼາດ. ນີ້ແມ່ນວິທີທີ່ທ່ານສາມາດ TWAP ປະຕິບັດຍຸດທະສາດຢ່າງສໍາເລັດຜົນ:

3.1. ການລວມ TWAP ເຂົ້າໄປໃນ Algorithmic Trading

ປະສົມປະສານ ລາຄາສະເລ່ຍແບບນ້ຳໜັກເວລາ (TWAP) ເຂົ້າໄປໃນລະບົບການຄ້າ algorithmic ເຮັດໃຫ້ສາມາດ traders ເພື່ອປະຕິບັດຄໍາສັ່ງຂະຫນາດໃຫຍ່ຢ່າງເປັນລະບົບໃນຂະນະທີ່ຫຼຸດຜ່ອນຜົນກະທົບຕໍ່ຕະຫຼາດ.

ສູດການຄິດໄລ່ແບ່ງຄໍາສັ່ງອອກເປັນສ່ວນນ້ອຍກວ່າ ແລະປະຕິບັດພວກມັນໃນຊ່ວງເວລາປົກກະຕິຂອງມື້ຊື້ຂາຍ ຫຼືໄລຍະເວລາທີ່ລະບຸໄວ້. ວິທີການນີ້ຫຼີກເວັ້ນການຂະຫນາດໃຫຍ່, ການເຄື່ອນໄຫວຕະຫຼາດຢ່າງກະທັນຫັນທີ່ອາດຈະເປັນອັນຕະລາຍຕໍ່ tradeຜົນກໍາໄລຂອງ.

ການປະຕິບັດໃນ Algorithmic Trading:

• ພະແນກຄໍາສັ່ງ: ຄໍາສັ່ງຂະຫນາດໃຫຍ່ຖືກແບ່ງອອກເປັນຂະຫນາດນ້ອຍກວ່າ, ສາມາດຈັດການໄດ້.
• ການປະຕິບັດໄລຍະຫ່າງ: ແຕ່ລະຊິ້ນຄໍາສັ່ງຖືກປະຕິບັດໃນໄລຍະເວລາທີ່ກໍານົດໄວ້ລ່ວງຫນ້າ.
• ການຫຼຸດຜ່ອນຜົນກະທົບຕໍ່ຕະຫຼາດ: ແຜ່ຂະຫຍາຍອອກ trades ຫຼຸດຜ່ອນການເບິ່ງເຫັນແລະຜົນກະທົບຕໍ່ຕະຫຼາດ.

ລະບົບ Algorithmic ສາມາດຖືກຕັ້ງໂຄງການດ້ວຍ ຕົວກໍານົດການປັບແຕ່ງ ທີ່ສອດຄ່ອງກັບຄວາມປອດໄພ liquidity profile ແລະ tradeຍຸດ​ທະ​ສາດ​ການ​ປະ​ຕິ​ບັດ​ຂອງ r. ການປັບແຕ່ງນີ້ແມ່ນສໍາຄັນເພື່ອຮັບປະກັນວ່າຍຸດທະສາດ TWAP ມີປະສິດຕິຜົນໃນການບັນລຸຜົນໄດ້ຮັບທີ່ຕ້ອງການໂດຍບໍ່ມີການເຮັດໃຫ້ເກີດການເຄື່ອນໄຫວຂອງລາຄາໃນທາງລົບ.

ພາລາມິເຕີການປັບແຕ່ງ:

• ຂະໜາດສັ່ງ: ປັບແຕ່ງຕາມປະລິມານການຊື້ຂາຍສະເລ່ຍຂອງຊັບສິນ.
• ຄວາມຖີ່ຂອງການປະຕິບັດ: ສອດຄ່ອງກັບໄລຍະເວລາທີ່ເລືອກແລະເງື່ອນໄຂຕະຫຼາດ.
• ການປັບຕົວ: ຄວາມສາມາດໃນການປັບຕົວກໍານົດການຕອບສະຫນອງກັບຂໍ້ມູນຕະຫຼາດໃນເວລາທີ່ແທ້ຈິງ.

ສໍາລັບການປະສົມປະສານທີ່ມີປະສິດທິພາບ, algorithm ຕ້ອງຄິດໄລ່ TWAP ຢ່າງຖືກຕ້ອງ, ພິຈາລະນາຂໍ້ມູນລາຄາທີ່ຖືກຕ້ອງແລະໄລຍະຫ່າງ. ນີ້ກ່ຽວຂ້ອງກັບແຜນການປະຕິບັດທີ່ຊັດເຈນທີ່ algorithm ປະຕິບັດຕາມ, ໃຫ້ແນ່ໃຈວ່າແຕ່ລະຄົນ. trade ຖືກປະຕິບັດໃນເວລາທີ່ດີທີ່ສຸດແລະຈຸດລາຄາ.

ການພິຈາລະນາແຜນການປະຕິບັດ:

• ໄລຍະເວລາ: Trades ຄວນຖືກປະຕິບັດໃນໄລຍະເວລາທີ່ແນ່ນອນທີ່ລະບຸໄວ້ໃນຍຸດທະສາດ.
• ຄວາມຖືກຕ້ອງຂອງລາຄາ: ຮັບປະກັນການນໍາໃຊ້ຂໍ້ມູນ OHLC ທີ່ຖືກຕ້ອງສໍາລັບແຕ່ລະໄລຍະ.
• ການຕິດຕາມ: ການປະເມີນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຂອງການປະຕິບັດ TWAP ຕໍ່ກັບຕະຫຼາດສໍາລັບການປັບຕົວທີ່ມີທ່າແຮງ.

Traders ສາມາດເພີ່ມປະສິດທິພາບຂອງ algorithm ໂດຍການລວມເອົາ ການວິເຄາະໃນເວລາຈິງ ແລະ ກົນໄກການປັບຕົວ ທີ່ຕອບສະຫນອງກັບເງື່ອນໄຂຂອງຕະຫຼາດ, ປັບຍຸດທະສາດການປະຕິບັດຕາມຄວາມຈໍາເປັນ. ວິທີການແບບເຄື່ອນໄຫວນີ້ຊ່ວຍຮັກສາປະສິດທິພາບຂອງຍຸດທະສາດ TWAP ໃນທົ່ວສະພາບແວດລ້ອມຕະຫຼາດທີ່ແຕກຕ່າງກັນ.

ເຕັກນິກການປັບປຸງ:

• ການວິເຄາະເວລາຈິງ: ໃຊ້ຂໍ້ມູນຕະຫຼາດສົດເພື່ອແຈ້ງ trade ການປະຫານຊີວິດ.
• ກົນໄກການປັບຕົວ: ປັບ trade ຂະ​ຫນາດ​ແລະ​ໄລ​ຍະ​ຫ່າງ​ໂດຍ​ອີງ​ໃສ່​ສະ​ພາບ​ຄ່ອງ​ຂອງ​ຕະ​ຫຼາດ​ໃນ​ປັດ​ຈຸ​ບັນ​ແລະ​ການ​ເຫນັງ​ຕີງ​.
• Loops ຄໍາ​ເຫັນ​: ປະຕິບັດກົນໄກທີ່ອະນຸຍາດໃຫ້ລະບົບ ຮຽນຮູ້ ຈາກການປະຕິບັດທີ່ຜ່ານມາແລະປັບປຸງຍຸດທະສາດຂອງມັນ.

3.2. ການປັບ TWAP ສໍາລັບການຊື້ຂາຍຄວາມຖີ່ສູງ

ການຊື້ຂາຍຄວາມຖີ່ສູງ (HFT) ຈໍາເປັນຕ້ອງມີການປັບຕົວ ລາຄາສະເລ່ຍແບບນ້ຳໜັກເວລາ (TWAP) ຍຸດທະສາດອັນເນື່ອງມາຈາກລັກສະນະທີ່ເປັນເອກະລັກຂອງໂດເມນການຄ້ານີ້. ເມື່ອປັບ TWAP ສໍາລັບ HFT, ຈຸດສຸມປ່ຽນໄປສູ່ການແບ່ງສ່ວນທີ່ໃຊ້ເວລາທີ່ລະອຽດກວ່າແລະຄວາມສາມາດໃນການປຸງແຕ່ງແລະປະຕິບັດຄໍາສັ່ງໃນຈັງຫວະທີ່ໄວພິເສດ.

ການປັບຕົວສໍາລັບ HFT:

• ຊ່ວງເວລາໄມໂຄຣວິນາທີ: ຍຸດທະສາດ HFT ອາດຈະທໍາລາຍມື້ການຊື້ຂາຍເປັນ microseconds ຫຼື millisecond intervals ເພື່ອ capitalize ການເຄື່ອນໄຫວຂອງລາຄາຢ່າງໄວວາ.
• ການ​ປະ​ຕິ​ບັດ​ອັດ​ຕະ​ໂນ​ມັດ​: ຄໍາສັ່ງຕ້ອງໄດ້ຮັບການປະຕິບັດອັດຕະໂນມັດດ້ວຍຄວາມແມ່ນຍໍາ, ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີລະບົບການຄິດໄລ່ທີ່ຊັບຊ້ອນແລະລະບົບຄອມພິວເຕີ້ທີ່ມີປະສິດທິພາບສູງ.
• ໂຄງສ້າງພື້ນຖານການຕອບສະໜອງຕໍ່າ: ຄ່ານິຍົມແມ່ນຖືກຈັດໃສ່ໃນເຄືອຂ່າຍ ແລະຄວາມໄວໃນການປະຕິບັດເພື່ອໃຫ້ໄດ້ຂອບໃນ trade ການປະຫານຊີວິດ.

ຕາຕະລາງຂ້າງລຸ່ມນີ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນຂະຫນາດຂອງການປັບຕົວໃນເວລາທີ່ປັບ TWAP ສໍາລັບ HFT:

ໃນສະພາບແວດລ້ອມ HFT, ການຄິດໄລ່ TWAP ຕ້ອງໄດ້ຮັບການດັດແປງເພື່ອຮັບປະກັນວ່າລາຄາສະເລ່ຍສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງນະໂຍບາຍດ້ານທີ່ໄວ. ນີ້ກ່ຽວຂ້ອງກັບການນໍາໃຊ້ ຟີດລາຄາໃນເວລາຈິງ ແລະ ກົນໄກການປັບປຸງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ ເພື່ອຮັກສາການຄິດໄລ່ TWAP ໃນປັດຈຸບັນ.

ການຄິດໄລ່ TWAP ເວລາຈິງ:

• ອັບເດດລາຄາຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ: ຮວມຂໍ້ມູນລາຄາສົດເມື່ອມີໃຫ້.
• ການຄິດໄລ່ຄືນໃຫມ່ແບບໄດນາມິກ: ປັບ TWAP ທັນທີເມື່ອຈຸດລາຄາໃຫມ່ຖືກລົງທະບຽນ.

ໂຄງສ້າງພື້ນຖານທີ່ສະຫນັບສະຫນູນຍຸດທະສາດ HFT TWAP ຕ້ອງມີຄວາມສາມາດໃນການຈັດການກັບປະລິມານຂໍ້ມູນທີ່ມີຄວາມຫນາແຫນ້ນຫນ້ອຍທີ່ສຸດ. ນີ້ແມ່ນສິ່ງສໍາຄັນໃນການຮັກສາຄວາມຖືກຕ້ອງຂອງ TWAP ແລະປະຕິບັດຄໍາສັ່ງໃຫ້ສອດຄ່ອງກັບລາຄາສະເລ່ຍທີ່ຄິດໄລ່.

ຄວາມຕ້ອງການພື້ນຖານໂຄງລ່າງ:

• ເຊີບເວີປະສິດທິພາບສູງ: ການ​ຄຸ້ມ​ຄອງ​ການ​ໂຫຼດ​ຄອມ​ພິວ​ເຕີ​.
• ເຄືອຂ່າຍຂັ້ນສູງ: ສໍາລັບການສົ່ງຂໍ້ມູນຢ່າງໄວວາແລະການປະຕິບັດຄໍາສັ່ງ.
• ຄວາມຊ້ຳຊ້ອນ ແລະ ຄວາມໜ້າເຊື່ອຖື: ຮັບປະກັນເວລາເຮັດວຽກຂອງລະບົບ ແລະຄວາມສອດຄ່ອງ.

3.3. ການນໍາໃຊ້ TWAP ເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຜົນກະທົບຕໍ່ຕະຫຼາດ

ການນໍາໃຊ້ ລາຄາສະເລ່ຍແບບນ້ຳໜັກເວລາ (TWAP) ເປັນວິທີການຍຸດທະສາດເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຜົນກະທົບຕໍ່ຕະຫຼາດໃນຂະນະທີ່ປະຕິບັດຂະຫນາດໃຫຍ່ trades. ໂດຍການແຈກຢາຍຄໍາສັ່ງຂະຫນາດໃຫຍ່ເຂົ້າໄປໃນສ່ວນນ້ອຍໃນທົ່ວກອບເວລາທີ່ກໍານົດໄວ້, TWAP ຊ່ວຍໃຫ້ການປິດບັງຕົວ. trade ພາຍໃນກະແສປົກກະຕິຂອງທຸລະກໍາຕະຫຼາດ. ການແຜ່ກະຈາຍນີ້ຊ່ວຍຫຼຸດຜ່ອນຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການເຄື່ອນໄຫວລາຄາທີ່ຕົກຢູ່ໃນສະພາບທີ່ອາດຈະເປັນອັນຕະລາຍ tradeຜົນກຳໄລຂອງການຊື້-ຂາຍ ຫຼືການສັ່ງຊື້ອັນໃຫຍ່ຫຼວງທີ່ປ່ຽນແປງຄວາມສົມດຸນຂອງຄວາມຕ້ອງການສະໜອງ.

ຍຸດທະສາດການຫຼຸດຜ່ອນຜົນກະທົບຕໍ່ຕະຫຼາດ:

• ການຈັດວາງຄໍາສັ່ງແຍກ: ຕໍາແຫນ່ງ trades ຍຸດທະສາດພາຍໃນຕະຫຼາດເພື່ອຫຼີກເວັ້ນການກວດພົບ.
• ການພິຈາລະນາປະລິມານ: ການປັບຂະຫນາດຂອງແຕ່ລະຄົນ trade slice ທຽບກັບປະລິມານການຊື້ຂາຍສະເລ່ຍເພື່ອປ້ອງກັນການຂັດຂວາງຕະຫຼາດທີ່ສໍາຄັນ.
• ການປະຕິບັດທີ່ສອດຄ່ອງ: ການຮັກສາຮູບແບບປົກກະຕິຂອງ trade ການປະຕິບັດທີ່ສອດຄ່ອງກັບໄລຍະ TWAP ທີ່ເລືອກ.

ປະສິດທິຜົນຂອງ TWAP ໃນການຫຼຸດຜ່ອນຜົນກະທົບຂອງຕະຫຼາດສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຂຶ້ນກັບການກໍານົດໄລຍະເວລາທີ່ຖືກຕ້ອງແລະຄວາມສອດຄ່ອງຂອງ. trade ການ​ປະ​ຕິ​ບັດ. ນີ້ແມ່ນວິທີການຂະຫນາດຄໍາສັ່ງທີ່ແຕກຕ່າງກັນແລະໄລຍະຫ່າງອາດຈະມີຜົນກະທົບຕະຫຼາດ:

ຄວາມສອດຄ່ອງຂອງການປະຕິບັດ ມີຄວາມສໍາຄັນ. ການເຫນັງຕີງຈາກໄລຍະການປະຕິບັດຫຼືຂະຫນາດທີ່ວາງແຜນໄວ້ສາມາດນໍາໄປສູ່ການເບິ່ງເຫັນຕະຫຼາດທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນແລະການເຄື່ອນໄຫວຂອງລາຄາທີ່ອາດເປັນທາງລົບ.

ການຕິດຕາມແລະການປັບຕົວ:

• ການທົບທວນຄືນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ: ປະ​ເມີນ​ສະ​ພາບ​ການ​ຕະ​ຫຼາດ​ເປັນ​ປົກ​ກະ​ຕິ​ແລະ​ tradeຄວາມຄືບໜ້າຂອງ TWAP.
• ຍຸດທະສາດການປັບຕົວ: ກຽມພ້ອມທີ່ຈະປັບຂະຫນາດແລະເວລາຂອງຄໍາສັ່ງເພື່ອຕອບສະຫນອງກິດຈະກໍາຕະຫຼາດຫຼືການປ່ຽນແປງສະພາບຄ່ອງ.

Traders ທີ່ໃຊ້ TWAP ຍັງຕ້ອງຮັບຮູ້ເຖິງ ໄລຍະເວລາຂອງພວກເຂົາ trades. ການປະຕິບັດຄໍາສັ່ງໃນໄລຍະເວລາທີ່ມີສະພາບຄ່ອງສູງສາມາດຊ່ວຍຫຼຸດຜ່ອນຜົນກະທົບຕໍ່ຕະຫຼາດໄດ້, ເນື່ອງຈາກວ່າປະລິມານທີ່ສູງຂຶ້ນສາມາດດູດເອົາຄໍາສັ່ງທີ່ໃຫຍ່ກວ່າໂດຍບໍ່ມີການປ່ຽນແປງລາຄາທີ່ສໍາຄັນ.

ໄລຍະເວລາທີ່ດີທີ່ສຸດສໍາລັບ Trade ການປະຕິບັດ:

• ເປີດຕະຫຼາດ: ມັກຈະສະແດງໃຫ້ເຫັນສະພາບຄ່ອງແລະຄວາມຜັນຜວນທີ່ສູງຂຶ້ນ, ເຊິ່ງສາມາດຊ່ວຍປິດບັງຄໍາສັ່ງທີ່ໃຫຍ່ກວ່າ.
• ຕະຫຼາດປິດ: ຄ້າຍຄືກັນກັບການເປີດ, ປິດສາມາດມີປະລິມານການຊື້ຂາຍທີ່ສູງຂຶ້ນ, ສະຫນອງການປົກຫຸ້ມຂອງຂະຫນາດໃຫຍ່ trades.
• ຫຼີກເວັ້ນການກາງວັນ: ປະລິມານການຊື້ຂາຍສາມາດຕໍ່າລົງ, ອາດຈະເຮັດໃຫ້ການເບິ່ງເຫັນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ trade.

4. ໂຄສະນາແມ່ນຫຍັງvantages ຂອງການໃຊ້ລາຄາສະເລ່ຍຕໍ່ເວລາ?

ໄດ້ ລາຄາສະເລ່ຍແບບນ້ຳໜັກເວລາ (TWAP) ແຜນ​ຍຸດ​ທະ​ສາດ​ສະ​ຫນອງ​ການ​ໂຄ​ສະ​ນາ​ຈໍາ​ນວນ​ຫນຶ່ງ​vantages for traders ຊອກຫາເພື່ອເພີ່ມປະສິດທິພາບການປະຕິບັດຄໍາສັ່ງຂອງພວກເຂົາ. ນີ້ແມ່ນຜົນປະໂຫຍດທີ່ສໍາຄັນ:

4.1. ການຫຼຸດຜ່ອນການເລື່ອນ

ການຫຼຸດຜ່ອນການ slippage ແມ່ນຄວາມກັງວົນຕົ້ນຕໍສໍາລັບ traders ປະຕິບັດຄໍາສັ່ງຂະຫນາດໃຫຍ່. Slippage ເກີດຂຶ້ນເມື່ອມີຄວາມແຕກຕ່າງກັນລະຫວ່າງລາຄາທີ່ຄາດໄວ້ຂອງ a trade ແລະລາຄາທີ່ trade ຖືກປະຕິບັດຕົວຈິງ. ລາຄາສະເລ່ຍແບບນ້ຳໜັກເວລາ (TWAP) ສາມາດຊ່ວຍໄດ້ traders ຫຼຸດຜ່ອນການເລື່ອນລົງໂດຍການແຈກຢາຍຄໍາສັ່ງໃນໄລຍະເວລາທີ່ກໍານົດໄວ້, ດັ່ງນັ້ນ, ຫຼີກເວັ້ນການຂະຫນາດໃຫຍ່, ການເຄື່ອນຍ້າຍຕະຫຼາດ. trades.

ຍຸດທະສາດເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນການເລື່ອນດ້ວຍ TWAP:

• ການແຍກຄໍາສັ່ງ: ແບ່ງຄໍາສັ່ງໃຫຍ່ອອກເປັນຕ່ອນນ້ອຍກວ່າ, ສາມາດຈັດການໄດ້ເພື່ອດໍາເນີນການເປັນປະຈໍາ.
• ໄລຍະເວລາຍຸດທະສາດ: ປະຕິບັດຄໍາສັ່ງໃນເວລາທີ່ສະພາບຄ່ອງສູງຂຶ້ນເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຜົນກະທົບຕໍ່ລາຄາ.
• ການຕິດຕາມລາຄາ: ສືບຕໍ່ປຽບທຽບການປະຕິບັດລາຄາກັບ TWAP ແລະປັບຍຸດທະສາດຕາມຄວາມຈໍາເປັນ.

ເພື່ອສະແດງໃຫ້ເຫັນທ່າແຮງການຫຼຸດຜ່ອນຄວາມ slippage ຂອງ TWAP, ພິຈາລະນາຕົວຢ່າງຕໍ່ໄປນີ້:

Traders ສາມາດຫຼຸດຜ່ອນການ slippage ຕື່ມອີກໂດຍ ນຳໃຊ້ເຄື່ອງມືການຊື້ຂາຍແບບສູດການຄິດໄລ່ ທີ່ອັດຕະໂນມັດປັບຍຸດທະສາດການປະຕິບັດໃນເວລາທີ່ແທ້ຈິງໂດຍອີງໃສ່ພາລາມິເຕີທີ່ກໍານົດໄວ້ລ່ວງຫນ້າແລະເງື່ອນໄຂຕະຫຼາດ.

ເຄື່ອງມືການຊື້ຂາຍ Algorithmic ສໍາລັບການຫຼຸດຜ່ອນການເລື່ອນ:

• ການ​ປະ​ຕິ​ບັດ​ອັດ​ຕະ​ໂນ​ມັດ​: ຕັ້ງຄ່າສູດການຄິດໄລ່ເພື່ອປະຕິບັດຄໍາສັ່ງປະຕິບັດຕາມຍຸດທະສາດ TWAP ໂດຍບໍ່ມີການແຊກແຊງດ້ວຍຕົນເອງ.
• ການປັບຕົວແບບໄດນາມິກ: ນີ້ອະນຸຍາດໃຫ້ algorithms ດັດແປງຂະຫນາດຄໍາສັ່ງແລະເວລາໃນການຕອບສະຫນອງກັບຂໍ້ມູນຕະຫຼາດໃນເວລາທີ່ແທ້ຈິງ.
• ການປະຕິບັດການແຝງເວລາໜ້ອຍ: ໃຊ້ລະບົບຄວາມໄວສູງເພື່ອປະຕິບັດ trades ໃກ້ຊິດເທົ່າທີ່ເປັນໄປໄດ້ກັບຈຸດລາຄາທີ່ຕ້ອງການ.

ໃນຕະຫຼາດທີ່ມີຄວາມຜັນຜວນສູງ, ເຖິງແມ່ນວ່າຍຸດທະສາດ TWAP ຕ້ອງໄດ້ຮັບການຈ້າງງານທີ່ມີຄວາມຊັດເຈນ. ນີ້ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີ ລະ​ມັດ​ລະ​ວັງ​ຄົງ​ທີ່​ ແລະ ການ​ປັບ​ຕົວ​ໄວ​ ກັບການປ່ຽນແປງຂອງຕະຫຼາດ. ເປົ້າຫມາຍແມ່ນເພື່ອໃຫ້ແນ່ໃຈວ່າແຕ່ລະສ່ວນຂອງຄໍາສັ່ງຖືກປະຕິບັດໃນລາຄາທີ່ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງສະພາບຕະຫຼາດໃນປະຈຸບັນໂດຍບໍ່ກໍ່ໃຫ້ເກີດຜົນກະທົບທາງລົບຕໍ່ລາຄາຕະຫຼາດ.

ຄວາມລະມັດລະວັງແລະການປັບຕົວສໍາລັບຕະຫຼາດທີ່ເຫນັງຕີງ:

• ການວິເຄາະແນວໂນ້ມຂອງຕະຫຼາດ: ປະເມີນແນວໂນ້ມຕະຫຼາດໃນປະຈຸບັນແລະປັບຍຸດທະສາດ TWAP ຕາມຄວາມເຫມາະສົມ.
• ຢຸດການສູນເສຍ ຄໍາສັ່ງ: ປະຕິບັດຄໍາສັ່ງຢຸດການສູນເສຍເພື່ອປ້ອງກັນການເລື່ອນຫຼາຍເກີນໄປໃນການເຄື່ອນໄຫວທາງລົບຂອງຕະຫຼາດ.
• Backtesting: ເປັນປົກກະຕິ ການທົດສອບຄືນ ຍຸດທະສາດ TWAP ຕໍ່ກັບຂໍ້ມູນປະຫວັດສາດເພື່ອປັບປ່ຽນຕົວກໍານົດການປະຕິບັດ.

4.2. ປັບປຸງ Trade ການບໍລິຫານ

In trade ການ​ປະ​ຕິ​ບັດ​, ລາຄາສະເລ່ຍແບບນ້ຳໜັກເວລາ (TWAP) ເຮັດຫນ້າທີ່ເປັນຍຸດທະສາດທີ່ສໍາຄັນສໍາລັບ traders ມີຈຸດປະສົງເພື່ອເພີ່ມປະສິດທິພາບຈຸດເຂົ້າແລະອອກຈາກຕະຫຼາດຂອງພວກເຂົາ. ຈຸດປະສົງຕົ້ນຕໍຂອງຍຸດທະສາດ TWAP ແມ່ນເພື່ອອໍານວຍຄວາມສະດວກໃຫ້ລາຄາປະຕິບັດທີ່ເອື້ອອໍານວຍຫຼາຍກວ່າໃນໄລຍະຂອງການຊື້ຂາຍ. ນີ້ແມ່ນຄວາມກ່ຽວຂ້ອງໂດຍສະເພາະໃນເວລາທີ່ການຈັດການຄໍາສັ່ງຂະຫນາດໃຫຍ່ທີ່ຖ້າບໍ່ດັ່ງນັ້ນສາມາດມີອິດທິພົນຕໍ່ລາຄາຕະຫຼາດທີ່ບໍ່ເອື້ອອໍານວຍຖ້າຫາກວ່າປະຕິບັດໃນທຸລະກໍາດຽວ.

ລັກສະນະທີ່ສໍາຄັນຂອງ TWAP ໃນ Trade ການບໍລິຫານ:

• ຄວາມເຂົ້າໃຈ: ຮັກສາຄວາມບໍ່ເປີດເຜີຍຊື່ໃນຕະຫຼາດໂດຍການປອມຕົວຂະຫນາດຄໍາສັ່ງ.
• ຜົນກະທົບຕໍ່ຄໍາສັ່ງ: ຫຼຸດຜ່ອນຜົນກະທົບທີ່ອາດເກີດຂື້ນຂອງຄໍາສັ່ງຂະຫນາດໃຫຍ່ຕໍ່ລາຄາຕະຫຼາດ.
• ການປັບປຸງລາຄາ: ມີຈຸດປະສົງເພື່ອບັນລຸລາຄາສະເລ່ຍທີ່ດີກວ່າສິ່ງທີ່ອາດຈະໄດ້ຮັບດ້ວຍຄໍາສັ່ງກ້ອນ.

ການປະຕິບັດ TWAP ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີ a ຂະບວນການວາງແຜນທີ່ລະອຽດອ່ອນ ແລະຄວາມສາມາດໃນການປັບຕົວເຂົ້າກັບສະພາບການຕະຫຼາດໃນເວລາທີ່ແທ້ຈິງ. Traders ຕ້ອງກໍານົດທີ່ດີທີ່ສຸດ trade ຂະໜາດ ແລະຄວາມຖີ່ໄລຍະຫ່າງໂດຍອີງໃສ່ສະພາບຄ່ອງ ແລະການເຄື່ອນໄຫວຕະຫຼາດເພື່ອເພີ່ມປະສິດທິພາບຂອງຍຸດທະສາດ.

TWAP ການວາງແຜນແລະການປັບຕົວ:

• Trade ການກໍານົດຂະຫນາດ: ການຈັດຮຽງລຳດັບກັບໂປຣໄຟລ໌ສະພາບຄ່ອງຂອງຊັບສິນ.
• ການເລືອກຄວາມຖີ່ໄລຍະຫ່າງ: ການເລືອກຊ່ວງເວລາທີ່ສະທ້ອນເຖິງຮູບແບບການຊື້ຂາຍຂອງຕະຫຼາດໂດຍບໍ່ກໍ່ໃຫ້ເກີດການລົບກວນ.
• ການປັບຕົວໃນເວລາຈິງ: ການປັບຄໍາສັ່ງເພື່ອຕອບສະຫນອງຕໍ່ການເຄື່ອນໄຫວຂອງລາຄາຕະຫຼາດເພື່ອຮັກສາຄວາມຊື່ສັດຂອງຍຸດທະສາດ.

ຄວາມສໍາເລັດຂອງ TWAP ໃນການເສີມຂະຫຍາຍ trade ການ​ປະ​ຕິ​ບັດ hinges ສຸດ tradeຄວາມ​ສາ​ມາດ​ຂອງ r ປະຕິບັດຄໍາສັ່ງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ ໃນໄລຍະທີ່ເລືອກ. ການບ່ຽງເບນໃດໆທີ່ອາດຈະເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດເຕືອນ tradeຄວາມຕັ້ງໃຈຂອງ r, ດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງປະຕິເສດຜົນປະໂຫຍດຂອງຍຸດທະສາດ.

ຄວາມສອດຄ່ອງຂອງການປະຕິບັດ:

• ການຍຶດໝັ້ນຢ່າງເຄັ່ງຄັດ: ປະຕິບັດຕາມແຜນການປະຕິບັດທີ່ໄດ້ກໍານົດໄວ້ຢ່າງເຂັ້ມງວດ.
• ຕິດຕາມກວດກາ: ຕິດຕາມຢ່າງໃກ້ຊິດກ່ຽວກັບການປະຕິບັດຄໍາສັ່ງແລະການຕອບສະຫນອງຂອງຕະຫຼາດ.
• Stealth: ຮັບປະກັນ trades ບໍ່ເຕືອນຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມຕະຫຼາດອື່ນໆ.

ການຄ້າ algorithmic ມີບົດບາດສໍາຄັນໃນການຮັບປະກັນການປະຕິບັດ TWAP ປະສົບຜົນສໍາເລັດ. ໂດຍ​ການ​ນໍາ​ໃຊ້​ວິ​ທີ​ການ​ຂັ້ນ​ສູງ​, traders ສາມາດອັດຕະໂນມັດຂະບວນການປະຕິບັດ, ຮັບປະກັນຄວາມແມ່ນຍໍາແລະການຍຶດຫມັ້ນກັບວິທີການທີ່ວາງແຜນໄວ້.

Algorithmic Trading ແລະ TWAP:

• ການປະຕິບັດຄໍາສັ່ງອັດຕະໂນມັດ: ຂັ້ນຕອນການດໍາເນີນການ trade slices ໃນໄລຍະທີ່ກໍານົດໄວ້.
• ຄວາມແມ່ນຍໍາ: Algorithms ປະຕິບັດຄໍາສັ່ງໃນເວລາທີ່ຊັດເຈນເພື່ອຮັກສາຕາຕະລາງຍຸດທະສາດ.
• ກົນໄກການຕິຊົມ: Algorithms ປັບການປະຕິບັດໂດຍອີງໃສ່ຄໍາຄິດເຫັນຂອງຕະຫຼາດແລະຂໍ້ມູນການປະຕິບັດ.

ການລວມເອົາ TWAP ເຂົ້າໃນ trade ຍຸດທະສາດການປະຕິບັດບໍ່ພຽງແຕ່ກ່ຽວກັບການຈັດວາງຄໍາສັ່ງ, ແຕ່ຍັງກ່ຽວຂ້ອງກັບ a ຂະບວນການປະເມີນຜົນແລະການປັບຕົວຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ. ວິທີການແບບເຄື່ອນໄຫວນີ້ເຮັດໃຫ້ສາມາດ traders ຍັງຄົງສອດຄ່ອງກັບພູມສັນຖານຕະຫຼາດທີ່ພັດທະນາ, ຮັບປະກັນວ່າຍຸດທະສາດ TWAP ຍັງຄົງມີປະສິດທິພາບພາຍໃຕ້ເງື່ອນໄຂຕະຫຼາດຕ່າງໆ.

ການປະເມີນຜົນແລະການປັບຕົວຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ:

• ການວິເຄາະຕະຫຼາດ: ການວິເຄາະສະພາບການຕະຫຼາດເປັນປົກກະຕິເພື່ອແຈ້ງການປັບປຸງຍຸດທະສາດ.
• ການປະສົມປະສານຄໍາຄຶດຄໍາເຫັນ: ການລວມເອົາຄໍາຕິຊົມຈາກການປະຕິບັດທີ່ຜ່ານມາເພື່ອປັບປຸງອະນາຄົດ trades.
• ສູດການປັບຕົວ: ການນໍາໃຊ້ algorithms ທີ່ສາມາດດັດແປງພາລາມິເຕີການປະຕິບັດໃນເວລາທີ່ແທ້ຈິງໂດຍອີງໃສ່ຂໍ້ມູນຕະຫຼາດ.

4.3. ການປັບປຸງເວລາຕະຫຼາດ

ການປັບປຸງເວລາຕະຫຼາດກັບ ລາຄາສະເລ່ຍແບບນ້ຳໜັກເວລາ (TWAP) ກ່ຽວຂ້ອງກັບການແຈກຢາຍຍຸດທະສາດຂອງ trade ການປະຕິບັດໃນໄລຍະເວລາສະເພາະເພື່ອໃຊ້ທຶນໃນລາຄາສະເລ່ຍຫຼາຍກວ່າການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຕະຫຼາດ. ວິທີການນີ້ແມ່ນການໂຄສະນາໂດຍສະເພາະvantageous ສໍາລັບຊັບສິນທີ່ມີການເຄື່ອນໄຫວຂອງລາຄາພາຍໃນທີ່ໂດດເດັ່ນ.

ຍຸດທະສາດທີ່ສໍາຄັນສໍາລັບການປັບປຸງເວລາຕະຫຼາດກັບ TWAP:

• ໄລຍະຫ່າງທີ່ກຳນົດໄວ້ລ່ວງໜ້າ: ການສ້າງໄລຍະທີ່ສອດຄ່ອງກັບໄລຍະເວລາຂອງສະພາບຄ່ອງທີ່ຄາດໄວ້ ແລະການເຄື່ອນໄຫວຂອງຕະຫຼາດ.
• ການວິເຄາະຕະຫຼາດ: ການວິເຄາະແນວໂນ້ມຕະຫຼາດຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງເພື່ອແຈ້ງເວລາຂອງ trade ຊອຍ.
• ຄວາມຍືດຫຍຸ່ນ: ການຮັກສາຄວາມສາມາດໃນການປັບຍຸດທະສາດເພື່ອຕອບສະຫນອງຕໍ່ການເຄື່ອນໄຫວຂອງຕະຫຼາດທີ່ເປີດເຜີຍ.

ພິຈາລະນາຕົວຢ່າງຕໍ່ໄປນີ້ທີ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງຜົນກະທົບຂອງ TWAP ໃນເວລາຕະຫຼາດ:

ໄລຍະເວລາຕະຫຼາດທີ່ມີປະສິດຕິຜົນກັບ TWAP ຕ້ອງການບໍ່ພຽງແຕ່ຍຸດທະສາດການຄິດທີ່ດີເທົ່ານັ້ນແຕ່ຍັງມີຄວາມສາມາດສໍາລັບ ການປັບຕົວໃນເວລາຈິງ. ນີ້ປະກອບມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນໃນການເຄື່ອນຍ້າຍ trade ໄລຍະຫ່າງຫຼືຂະຫນາດໃນປະຕິກິລິຍາກັບກິດຈະກໍາຂອງຕະຫຼາດ, ໃຫ້ແນ່ໃຈວ່າຍຸດທະສາດຍັງຄົງສອດຄ່ອງກັບເປົ້າຫມາຍຂອງການເພີ່ມປະສິດທິພາບຂອງເວລາ.

ການປັບເວລາທີ່ແທ້ຈິງສໍາລັບການກໍານົດເວລາຕະຫຼາດ:

• ການກຳນົດເວລາແບບໄດນາມິກ: ການປັບເວລາຂອງ trades ອີງໃສ່ເງື່ອນໄຂຕະຫຼາດໃນປະຈຸບັນ.
• ຄວາມອ່ອນໄຫວຂອງປະລິມານ: ປັບຂະໜາດການສັ່ງຊື້ໃຫ້ສອດຄ່ອງກັບປະລິມານການຊື້ຂາຍທີ່ແຜ່ຫຼາຍ.
• ຄວາມ​ໄວ​ຂອງ​ການ​ປະ​ຕິ​ບັດ​: ປະຕິກິລິຍາຢ່າງວ່ອງໄວຕໍ່ການປ່ຽນແປງຂອງຕະຫຼາດເພື່ອຈັບພາບທີ່ດີທີ່ສຸດ trade ຈຸດ​ປະ​ຕິ​ບັດ​.

Traders ຊອກຫາການປັບປຸງເວລາຕະຫຼາດກັບ TWAP ຄວນພິຈາລະນາຜົນກະທົບຂອງ ລະບົບການຄ້າ algorithmic. ລະບົບເຫຼົ່ານີ້ສາມາດສະຫນອງຄວາມໄວແລະຄວາມແມ່ນຍໍາທີ່ຈໍາເປັນສໍາລັບການປະຕິບັດ trades ໃນໂອກາດທີ່ສຸດ, ອີງໃສ່ຍຸດທະສາດ TWAP.

ການຊື້ຂາຍ Algorithmic ສໍາລັບເວລາຕະຫຼາດ:

• ສູດການຄິດໄລ່ຄວາມຖີ່ສູງ: ປະຕິບັດຄໍາສັ່ງດ້ວຍຄວາມໄວສູງເພື່ອເອົາໂຄສະນາvantage ຂອງ​ເວ​ລາ​ທີ່​ດີ​ທີ່​ສຸດ​.
• ການວິເຄາະການຄາດເດົາ: ໃຊ້ຂໍ້ມູນປະຫວັດສາດ ແລະເວລາຈິງເພື່ອຄາດຄະເນເວລາປະຕິບັດທີ່ດີທີ່ສຸດ.
• ການປັບອັດຕະໂນມັດ: ສູດການຄິດໄລ່ອັດຕະໂນມັດດັດແກ້ຕົວກໍານົດການປະຕິບັດໃນຂະນະທີ່ຕະຫຼາດພັດທະນາ.

5. ສິ່ງທີ່ຄວນພິຈາລະນາໃນເວລາທີ່ໃຊ້ນ້ໍາຫນັກລາຄາສະເລ່ຍ?

ໃນເວລາທີ່ຈ້າງ ລາຄາສະເລ່ຍແບບນ້ຳໜັກເວລາ (TWAP) ຍຸດທະສາດ, traders ຕ້ອງໄຕ່ຕອງຫຼາຍໆປັດໃຈທີ່ສໍາຄັນເພື່ອຮັບປະກັນປະສິດທິພາບຂອງມັນ. ນີ້ແມ່ນການວິເຄາະທີ່ສຸມໃສ່ສິ່ງທີ່ຕ້ອງພິຈາລະນາ:

5.1. ຄວາມຜັນຜວນຂອງຕະຫຼາດ ແລະ TWAP

ການເຫນັງຕີງຂອງຕະຫຼາດ ສະເຫນີສິ່ງທ້າທາຍສອງເທົ່າແລະໂອກາດສໍາລັບ traders ການ​ນໍາ​ໃຊ້​ ລາຄາສະເລ່ຍແບບນ້ຳໜັກເວລາ (TWAP) ຍຸດ​ທະ​ສາດ. ໃນຊ່ວງເວລາທີ່ມີການເຫນັງຕີງສູງ, ລາຄາສາມາດ swing ຢ່າງກວ້າງຂວາງ, ຊຶ່ງສາມາດນໍາໄປສູ່ການ slippage ທີ່ສໍາຄັນຖ້າຫາກວ່າການຄຸ້ມຄອງບໍ່ຖືກຕ້ອງ. ວິທີການອີງໃສ່ໄລຍະຫ່າງຂອງ TWAP, ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ສາມາດຖືກປັບແຕ່ງເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຜົນກະທົບເຫຼົ່ານີ້.

ຍຸດທະສາດເພື່ອຮັບມືກັບຄວາມຜັນຜວນດ້ວຍ TWAP:

• ຫຼຸດໄລຍະຫ່າງ: ໃນຕະຫຼາດທີ່ມີຄວາມຜັນຜວນ, ໄລຍະຫ່າງທີ່ສັ້ນກວ່າສາມາດຊ່ວຍໃນການຈັບເອົາລາຄາສະເລ່ຍທີ່ຖືກຕ້ອງກວ່າ.
• ການປັບຕົວ Trade ເລືອກຂະຫນາດ: ຂະຫນາດນ້ອຍກວ່າ trade ຂະຫນາດສາມາດມີຜົນກະທົບຫນ້ອຍໃນຕະຫຼາດແລະສາມາດຫຼຸດຜ່ອນການເລື່ອນລາຄາ.

ຕົວຢ່າງຂອງຜົນກະທົບຕໍ່ການເຫນັງຕີງຂອງ TWAP:

ການປັບຕົວ TWAP ກັບການເຫນັງຕີງຂອງຕະຫຼາດຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີວິທີການແບບເຄື່ອນໄຫວ, ບ່ອນທີ່ traders ຕ້ອງມີຄວາມລະມັດລະວັງແລະພ້ອມທີ່ຈະດັດແປງຍຸດທະສາດຂອງພວກເຂົາໃນເວລາທີ່ແທ້ຈິງ. ນີ້ມັກຈະກ່ຽວຂ້ອງກັບການຕິດຕາມຕະຫຼາດຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງແລະຕອບສະຫນອງຢ່າງໄວວາຕໍ່ການປ່ຽນແປງທີ່ສາມາດສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ລາຄາສະເລ່ຍທີ່ບັນລຸໄດ້.

ການປັບຕົວ TWAP ແບບໄດນາມິກເພື່ອຄວາມຜັນຜວນຂອງຕະຫຼາດ:

• ການຕິດຕາມຕະຫຼາດ: ຕິດຕາມສະພາບຕະຫຼາດຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງເພື່ອຕັດສິນໃຈຢ່າງມີຂໍ້ມູນ.
• ການປັບເວລາຈິງ: ກຽມພ້ອມທີ່ຈະປ່ຽນຄວາມຍາວຂອງໄລຍະຫ່າງ ແລະ trade ຂະ​ຫນາດ​ເປັນ​ການ​ປ່ຽນ​ແປງ​.

5.2. ຂໍ້ຈໍາກັດດ້ານສະພາບຄ່ອງຂອງຊັບສິນ

ຂໍ້ຈໍາກັດດ້ານສະພາບຄ່ອງຂອງຊັບສິນແມ່ນເປັນຂະຫນາດທີ່ສໍາຄັນທີ່ traders ຕ້ອງພິຈາລະນາໃນເວລາທີ່ໃຊ້ກົນລະຍຸດ TWAP. ສະພາບຄ່ອງ ໝາຍເຖິງຄວາມງ່າຍຂອງຊັບສິນທີ່ສາມາດຊື້ ຫຼືຂາຍໃນຕະຫຼາດໄດ້ ໂດຍບໍ່ມີຜົນກະທົບຕໍ່ລາຄາ. ໃນຕະຫຼາດຂອງແຫຼວ, ຄໍາສັ່ງຂະຫນາດໃຫຍ່ສາມາດຖືກປະຕິບັດໂດຍມີຜົນກະທົບຫນ້ອຍທີ່ສຸດຕໍ່ລາຄາ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ໃນຕະຫຼາດທີ່ມີສະພາບຄ່ອງຕ່ໍາ, ເຖິງແມ່ນວ່າຄໍາສັ່ງເລັກນ້ອຍສາມາດນໍາໄປສູ່ການປ່ຽນແປງລາຄາທີ່ສໍາຄັນ.

ການພິຈາລະນາຫຼັກສໍາລັບສະພາບຄ່ອງຂອງຊັບສິນໃນ TWAP:

• ການປະເມີນສະພາບຄ່ອງ: ປະເມີນສະພາບຄ່ອງຂອງຊັບສິນໂດຍການວິເຄາະປະລິມານການຊື້ຂາຍສະເລ່ຍ ແລະ bid-ask spread.
• ການ​ປັບ​ຂະ​ຫນາດ​ຄໍາ​ສັ່ງ​: ຈັດລຽງຂະໜາດການສັ່ງຊື້ກັບລະດັບສະພາບຄ່ອງເພື່ອປ້ອງກັນການເຄື່ອນໄຫວຂອງລາຄາໃນທາງລົບ.
• ເວລາປະຕິບັດ: ວາງແຜນການປະຕິບັດຄໍາສັ່ງໃນໄລຍະທີ່ມີສະພາບຄ່ອງສູງຂຶ້ນເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຜົນກະທົບ.

ຕາຕະລາງຕໍ່ໄປນີ້ເປັນຕົວຢ່າງວິທີການຈໍາກັດສະພາບຄ່ອງຂອງຊັບສິນອາດມີອິດທິພົນຕໍ່ຍຸດທະສາດ TWAP:

Traders ຍັງຄວນຄາດຄະເນທ່າແຮງສໍາລັບສະພາບຄ່ອງທີ່ຈະປ່ຽນແປງຕະຫຼອດມື້ຂອງການຊື້ຂາຍ. ການປ່ຽນແປງນີ້ຈໍາເປັນຕ້ອງມີວິທີການທີ່ມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນໃນການປັບຕົວ trade ຂະ​ຫນາດ​ແລະ​ໄລ​ຍະ​ເວ​ລາ​ໃນ​ການ​ຕອບ​ສະ​ຫນອງ​ກັບ​ເງື່ອນ​ໄຂ​ສະ​ພາບ​ຄ່ອງ​ໃນ​ເວ​ລາ​ທີ່​ແທ້​ຈິງ​.

Liquidity-Adaptive Measures ໃນ TWAP:

• ປັບຂະໜາດຕາມລຳດັບ: ແກ້ໄຂຂະໜາດການສັ່ງຊື້ເພື່ອຕອບສະໜອງກັບສະພາບຄ່ອງທີ່ເໜັງຕີງ.
• ຄວາມຍືດຫຍຸ່ນໄລຍະຫ່າງ: ປັບຄວາມຍາວໄລຍະຫ່າງໃຫ້ກົງກັນກັບໄລຍະເວລາທີ່ມີສະພາບຄ່ອງສູງສຸດ.

ຍຸດທະສາດ TWAP ທີ່ມີປະສິດທິພາບພາຍໃຕ້ຂໍ້ຈໍາກັດດ້ານສະພາບຄ່ອງຍັງ hinges ສຸດ trader ຄວາມ​ສາ​ມາດ​ທີ່​ຈະ​ມີ​ຄວາມ​ສຸ​ຂຸມ​. ຄໍາສັ່ງຂະຫນາດໃຫຍ່ໃນຕະຫຼາດ illiquid ສາມາດສະແດງເຖິງຄວາມຕັ້ງໃຈຂອງຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມຕະຫຼາດອື່ນໆ, ອາດຈະນໍາໄປສູ່ການເຄື່ອນໄຫວຂອງລາຄາທີ່ preempt ໄດ້. tradeກົນລະຍຸດຂອງ.

ການຕັດສິນໃຈໃນການປະຕິບັດ TWAP:

• ການຄ້າ stealth: ຮັກສາການປິດບັງຊື່ໂດຍການຫຼີກເວັ້ນຄໍາສັ່ງຂະຫນາດໃຫຍ່ຢ່າງກະທັນຫັນ.
• ການຕິດຕາມຕະຫຼາດ: ສັງເກດເບິ່ງອາການຂອງປະຕິກິລິຍາຂອງຕະຫຼາດເພື່ອປະຕິບັດຄໍາສັ່ງ.

5.3. TWAP ທຽບກັບ VWAP: ການເລືອກເຄື່ອງມືທີ່ຖືກຕ້ອງ

TWAP ແລະ VWAP ແມ່ນສອງຍຸດທະສາດທີ່ແຜ່ຫຼາຍສໍາລັບການປະຕິບັດຂະຫນາດໃຫຍ່ trades ໂດຍບໍ່ມີຜົນກະທົບຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ຕະຫຼາດ. ໃນຂະນະທີ່ທັງສອງມີຈຸດປະສົງເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນການ slippage ແລະປັບປຸງ trade ການປະຕິບັດ, ພວກເຂົາເຈົ້າດໍາເນີນການກ່ຽວກັບຫຼັກການທີ່ແຕກຕ່າງກັນ. TWAP ແມ່ນອີງໃສ່ການແບ່ງສ່ວນທີ່ໃຊ້ເວລາ, ການແບ່ງຄໍາສັ່ງຂະຫນາດໃຫຍ່ເຂົ້າໄປໃນຂະຫນາດນ້ອຍກວ່າ, ຂະຫນາດເທົ່າທຽມກັນປະຕິບັດໃນໄລຍະປົກກະຕິ. VWAP, ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ໃຊ້ເວລາເຂົ້າໄປໃນບັນຊີທັງລາຄາແລະປະລິມານ, ການປະຕິບັດ trades ໃນອັດຕາສ່ວນກັບປະລິມານ traded ໃນຕະຫຼາດໃນໄລຍະເວລາທີ່ກໍານົດໄວ້.

Traders ຕ້ອງປະເມີນຈຸດປະສົງຂອງພວກເຂົາແລະສະພາບການຕະຫຼາດເພື່ອກໍານົດວິທີການທີ່ເຫມາະສົມທີ່ສຸດ. TWAP ມັກຈະເປັນທີ່ນິຍົມໃນຕະຫຼາດທີ່ຮູບແບບປະລິມານແມ່ນບໍ່ສາມາດຄາດເດົາໄດ້ຫຼືໃນເວລາທີ່ trade ຂະໜາດແມ່ນໃຫຍ່ທຽບກັບປະລິມານສະເລ່ຍ. VWAP ແມ່ນເຫມາະສົມກວ່າໃນຕະຫຼາດຂອງແຫຼວທີ່ມີຮູບແບບປະລິມານທີ່ສອດຄ່ອງ.

ຄວາມແຕກຕ່າງທີ່ ສຳ ຄັນລະຫວ່າງ TWAP ແລະ VWAP:

• ຄວາມອ່ອນໄຫວຕໍ່ກັບປະລິມານ: VWAP ປັບຕົວກັບການປ່ຽນແປງປະລິມານ, ໃນຂະນະທີ່ TWAP ຮັກສາຍຸດທະສາດໂດຍອີງໃສ່ເວລາຄົງທີ່.
• ຜົນກະທົບຕໍ່ຕະຫຼາດ: TWAP ສາມາດເຫັນໄດ້ຊັດເຈນຫນ້ອຍລົງໃນບາງໆ traded ຫຼືການຜັນຜວນ ຮຸ້ນ, ໃນຂະນະທີ່ VWAP ແມ່ນສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງສະພາບຕະຫຼາດທີ່ມີຢູ່.
• ຂອບເຂດການປະຕິບັດ: ຍຸດທະສາດ TWAP ອາດຈະກວມເອົາຂອບເຂດເວລາທີ່ກວ້າງກວ່າ, ໃນຂະນະທີ່ປົກກະຕິ VWAP ສຸມໃສ່ການຊື້ຂາຍມື້ດຽວ.

ຄວາມສອດຄ່ອງຂອງການປະຕິບັດ ແມ່ນສໍາຄັນສໍາລັບທັງສອງຍຸດທະສາດ. deviating ຈາກການປະຕິບັດການວາງແຜນສາມາດເຕືອນຕະຫຼາດໄດ້ tradeຄວາມຕັ້ງໃຈຂອງ r, ອາດຈະນໍາໄປສູ່ການເຄື່ອນໄຫວລາຄາໃນທາງລົບ. ການຊື້ຂາຍແບບອັດຕະໂນມັດສາມາດຊ່ວຍໃນການຮັກສາຄວາມສອດຄ່ອງນີ້, ດ້ວຍສູດການຄິດໄລ່ທີ່ປະຕິບັດຄໍາສັ່ງຢ່າງແນ່ນອນໃນຊ່ວງເວລາທີ່ກໍານົດໄວ້ລ່ວງຫນ້າສໍາລັບ TWAP ຫຼືສອດຄ່ອງກັບຂໍ້ມູນປະລິມານສໍາລັບ VWAP.

ການປະສົມປະສານການຄ້າ Algorithmic:

• ການ​ປະ​ຕິ​ບັດ​ອັດ​ຕະ​ໂນ​ມັດ​: ການຊື້ຂາຍ Algo ຮັບປະກັນການປະຕິບັດຕາມລະບຽບວິໄນຕໍ່ຍຸດທະສາດທີ່ເລືອກ, ບໍ່ວ່າຈະເປັນການປະຕິບັດຕາມເວລາຂອງ TWAP ຫຼືການປະຕິບັດການປັບປະລິມານຂອງ VWAP.
• ການປັບຕົວໃນເວລາຈິງ: ສູດການຄິດໄລ່ສາມາດປັບຄໍາສັ່ງຢ່າງໄວວາເພື່ອຕອບສະຫນອງກັບຂໍ້ມູນຕະຫຼາດໃນເວລາທີ່ແທ້ຈິງ, ເຊິ່ງເປັນປະໂຫຍດໂດຍສະເພາະສໍາລັບຍຸດທະສາດ VWAP ທີ່ຕ້ອງການປະຕິກິລິຍາຕໍ່ການເຫນັງຕີງຂອງປະລິມານ.